Analitycy CDM Pekao obniżyli rekomendację dla akcji Kęt z powodu ostatnich wzrostów kursu akcji, które spowodowały zbliżenie rynkowej wartości akcji spółki do wyceny CDM Pekao. Jednocześnie CDM Pekao podniosło wycenę akcji Kęt, które „jest efektem nowego oszacowania korzyści podatkowych w związku z działaniem w Specjalnej Strefie Ekonomicznej i zmianami w prawie ze względu na wejście Polski do Unii Europejskiej; a w części także wynikiem zmniejszenia się stóp dyskonta i zadłużenia netto oraz nowego oszacowania perspektyw sprzedaży i rentowności na rok 2003.”
Analitycy CDM Pekao prognozują, że sprzedaż spółki w długim okresie będzie rosła dość powoli, a rentowność operacyjna będzie spadać. Jednocześnie Kęty najprawdopodobniej staną się obiektem przejęcia ze strony zagranicznego inwestora branżowego. Cena akcji może być w takim przypadku wyższa, od obecnej, bowiem „średni poziom wyceny osiągnięty w transakcjach M&A w obrębie przemysłu aluminiowego oraz opakowaniowego jest wyższy niż bieżąca wycena rynkowa Spółki o około 33%.”
Według analityków CDM Pekao Kety będą w stanie wypłacać wysokie dywidendy - wskaźnik dywidendy brutto może sięgnąć nawet 10%.
Źródło:
