REKLAMA

Prezes NBP: Nie mamy wpływu na bieżącą inflację. Jest wysoka i jeszcze wzrośnie

Michał Żuławiński2021-11-03 15:58, akt.2021-11-03 17:25analityk Bankier.pl
publikacja
2021-11-03 15:58
aktualizacja
2021-11-03 17:25
Prezes NBP: Nie mamy wpływu na bieżącą inflację. Jest  wysoka i jeszcze wzrośnie
Prezes NBP: Nie mamy wpływu na bieżącą inflację. Jest  wysoka i jeszcze wzrośnie
/ NBP

Zbyt wysoka i wciąż rosnąca inflacja, zdecydowana podwyżka stóp procentowych, optymalny kurs złotego i niezależność banku centralnego - to główne wątki, które w trakcie konferencji prasowej poruszył prezes NBP Adam Glapiński.

Rada Polityki Pieniężnej zaskoczyła rynek podwyżką stóp procentowych do 1,25 proc. Uzasadnienie tej decyzji na konferencji prasowej przedstawił prezes NBP Adam Glapiński.

- Inflacja jest wyższa w krajach, które najszybciej wyszły z pandemii – powiedział prezes NBP.
Szef NBP dodał także, że wzrost inflacji obserwowany jest niemal na całym świecie, co wynika m.in. z problemów z łańcuchami dostaw, niepełnego wykorzystania czynników produkcji lub wręcz ich braku (jak w przypadku mikrochipów, których brak uniemożliwia produkcję samochodów).

- Sytuacja jest niekomfortowa, niemiła, niedobra. Inflacja jest za wysoka, to jest główne zmartwienie NBP i członków RPP. Według naszych najlepszych prognoz inflacja jeszcze wzrośnie i w styczniu osiągnie swoje apogeum, a dopiero potem zacznie spadać. W całym 2022 r. będzie podniesiona, będzie wynosiła ponad 5 proc. I dopiero w 2023 r. wróci w karby naszego celu inflacyjnego. Przyszły rok to rok podniesionej inflacji, a pierwszy kwartał w szczególności. Potem tendencja będzie spadkowa – tłumaczy prezes.

- Odbicie popytu w całej gospodarce skutkuje też wzrostem cen energii. Energia wzrosła w sposób wielokrotny. Skokowe wzrosty są też napędzane przez działanie po stronie europejskiej polityki klimatycznej. Jednocześnie natężenie, dociśnięcie do podłogi pedału polityki klimatycznej oraz kryzys popandemiczny: kryzys w dostawach i kryzys inflacyjny. To zmultiplikowało wszystkie efekty – dodał Glapiński.

- Sytuacja na naszym rynku pracy jest bardzo dobra. Wzrost płac dokonuje się w tempie ok. 9 proc. W związku z tym jednak popyt nie maleje. Wzrost dochodów i korzystna koniunktura stwarza w perspektywie średniej ryzyko utrwalenia się podwyższonej inflacji. To ten średni termin interesuje RPP, czyli około 2 lat - mówi prezes.

- Straciliśmy rok naszego szybkiego rozwoju, bo Polska przed i po 2020 rozwija się w tempie ok. 5 proc. Tę stratę odrobimy. Polski wzrost gospodarczy jest uważany powszechnie na świecie za cud gospodarczy. Z przyjemnością to mówię, bo za każdym razem gdy to mówię, spotyka mnie pasmo złorzeczeń ze strony polityków, obserwatorów czy dziennikarzy. Polska od dłuższego czasu przeżywa cud gospodarczy. Cud niemiecki, o którym mówiło się po II wojnie światowej, gdy Niemcy szybko odrobiły straty i wydobyły się ze zniszczeń wojennych, których same były winne oczywiście, jest niczym wobec cudu, który mamy w Polsce. Mimo to niektórzy są skrępowani, by tego określenia używać – dodał.

- Nie mamy do czynienia ze spiralą cen i płac. Nie mamy do czynienia z wtórnymi efektami inflacji spowodowanymi szokami zewnętrznymi. Z doświadczenia wiemy, że w perspektywie kwartałów to się może pojawić. Jeśli jest podwyższona inflacja, to po pewnym czasie przenosi się to na inne rynki, przechodzi na presję płacową i w pewnym momencie ceny zaczynają rosnąć nie tylko ze względu na koszty, ale i elementy popytowe. Dlatego w tym momencie podwyższamy stopy procentowe, by zablokować tamtą inflację. Podwyżka stóp przez RPP nie obniży inflacji, która istnieje w tej chwili. Nie mamy wpływu na bieżącą inflację. Mamy wpływ ewentualnie na inflację za kilka kwartałów, być może od początku przyszłego roku, gdy spodziewamy się najwyższej inflacji. Działamy z wyprzedzeniem - mówił.

 - Szczególnie wysoka inflacja zapowiada się w styczniu przyszłego roku. Ta inflacja jest w tej chwili podniesiona i spodziewamy się, że w styczniu przyszłego roku może dojść do pułapu 7 procent, może trochę powyżej. I od tego momentu będzie maleć. Chyba, że nastąpią czynniki typu pandemia, wojna powodująca radyklany cen paliw itp. Prawie wszystkie czynniki na niebie i ziemi wskazują, że po tej górce w styczniu ceny będą spadać.

- Cały czas stopy procentowe NBP będą dostosowywane w taki sposób, aby zapobiec utrwaleniu się wysokiej inflacji w średnim okresie. Nie dzisiaj, nie jutro, nie za tydzień. Na to nie mamy żadnego wpływu. Nikt na to nie ma wpływu. Może przywódca Rosji miałby wpływ przez gaz, Komisja Europejska gdyby zawiesiła politykę klimatyczną miałaby natychmiastowy wpływ albo OPEC+ poprzez radykalne obniżenie cen ropy. Żaden z tych trzech podmiotów nie zapowiada nic takiego. Kieruje się swoimi przesłankami: Rosja i OPEC interesami, a KE ideologią zwalczania klimatycznej groźby. Dla nas są to czynniki zewnętrzne, nic na to nie poradzimy.

Jako RPP i NBP zrobimy wszystko, co konieczne i wszystko co możliwe, aby w średnim okresie inflacja powróciła do celu: do 2,5 proc. z odchyleniem o punkt procentowy w górę i w dół. W średnim okresie, w ciągu 2 najbliższych lat.

NBP jak wiele banków centralnych nie publikuje prognozy własnych stóp procentowych, czego niektórzy się domagają. Nie deklarujemy swoich przyszłych decyzji. Działamy tak, jaką w danym momencie mamy wiedzę, a nasza wiedza jest największa, jaka jest możliwa w Polsce i Europie. Nikt w Europie i na świecie nie ma większej wiedzy o naszej gospodarce i finansach niż NBP. Wynika to z prostego faktu, że mamy bardzo duże zespołu analityczne, najnowocześniejsze informatyczne oprzyrządowanie i najlepsze modele światowe do przewidywania tego, co się dzieje. Nikt od nas tego lepiej nie zrobi. A na pewno nie żadne domorosły ekspert, który się tu czy gdzie indziej produkuje, dla poklasku czy efektu politycznego.

Decyzje, które podejmuje NBP to nie są moje decyzje, to są decyzje RPP. Rada opiera się na całej dostępnej wiedzy NBP, tysiące ludzi nad tym pracują, a w szczególności kilkaset. Nic więcej nie da się tu wykreować, zrobić wcześniej czy później. Robimy maksimum. RPP i zarząd NBP nie są związane z żadnymi grupami interesów czy lobby. Działamy w dobrze rozumianym interesie średnio- i długoterminowym Polski i Polaków. Nic lepszego nie da się wytworzyć.

Obecny kurs złotego jest korzystny dla wzrostu gospodarczego Polski i nie wzbudza żadnego niepokoju. Zwłaszcza w świetle problemów podażowych, uderzających w eksport niektórych branż. Koszty produkcji wielu towarów, które eksportujemy, wzrosły – wzrost cen energii uderza w każdego producenta. To jest do przyjęcia i to jest dobre. Kurs się waha, ale cały czas jest do przyjęcia i korzystny dla gospodarki.

Co będzie za miesiąc? Trudno powiedzieć. Zrobimy wszystko, aby nie nastąpiło przedłużenie i utrwalenie się inflacji. Niektórzy mówią, że błędy w komunikacji sprawiły, że za późno podnieśliśmy stopy i przez to będziemy musieli je bardziej podnosić. Podnieśliśmy stopy wtedy, kiedy było to najbardziej wskazane. Wszystkie dane na to wskazują - mówi prezes.

Czasami podnoszony jest argument, że zmawiamy się z rządem, żeby było mu wygodniej i robimy to kosztem gospodarki. To szczególnie idiotyczne. Akurat ta Rada i ten skład zarządu jest absolutnie wolny od jakichkolwiek nacisków. Mogą Państwo wierzyć lub nie, nikt z rządu przez tyle lat nie napomknął w rozmowie ze mną o stopach procentowych. Chyba się boją coś na ten temat powiedzieć, bo wiedzą, że pewne zasady obowiązują. Jest podział na niezależny bank i rząd. W dawnych czasach bywało, że minister finansów przychodził na posiedzenia RPP czy zarządu NBP, a prezes NBP uczestniczył w posiedzeniach rządu. To była praktyka. Teraz mamy mur graniczny między rządem a nami – nawet prognozy formułujemy niezależnie.

Nie ma żadnego bąbla czy żadnego niebezpiecznego wybrzuszenia na rynku mieszkaniowym. To powtarzane panikarsko hasło przez obserwatorów drobnego fragmentu. Przyglądamy się temu uważnie, mamy duży zespół, który to analizuje i dla innych uczestników rynku sporządzamy analizy rynku nieruchomości. Biorą je od nas i wypowiadają jakieś ekscentryczne wnioski. Oczywiście podwyżki stóp, które mają miejsce obecnie, ochłodzą rynek mieszkaniowy. Nie robimy ich po to, by ten rynek ochłodzić, bo nie ma takiej potrzeby. Natomiast ceny mieszkań fluktuują na wolnym rynku, pod wpływem popytu i podaży. Całe szczęście, że polskie rodziny są coraz bogatsze i coraz więcej osób może brać kredyt i marzyć o własnym mieszkaniu.

Celowo nie użyliśmy określenia „cykl” i ja go dzisiaj nie użyłem, bo nie ma decyzji o tym, że cały cykl podwyżek będzie. Nie mówię też, że go nie będzie. Odczyt inflacji 6,8 proc. był dla nas niemiłym zaskoczeniem i dokonaliśmy ponownej analizy przewidywań na najbliższe kwartały. Wielu z nas miało nadzieję, że jednorazowe dostosowanie jakiego dokonaliśmy będzie wystarczające. Bardzo szybko okazało się, że tak nie jest. Nie upieramy się przy zdaniu poprzednim i nigdy nie będziemy się upierać. Zawsze jesteśmy gotowi pochylić się nad danymi i zmienić decyzję. Dokonaliśmy dziś działania mocniejszego, które mamy nadzieję zostanie właściwie odczytane i wpłynie na oczekiwania inflacyjne w następnych kwartałach. I obserwujemy dalej, co się dzieje. 17:15 . Nie ogłaszamy końca podwyżek, nie zapowiadamy, że będą następne. Na pewno nie będzie obniżek. Natomiast proszę pamiętać, że przed pandemią było 1,5 proc., a teraz mamy 1,25 proc.

Artykuł aktualizowany na bieżąco.

Źródło:
Michał Żuławiński
Michał Żuławiński
analityk Bankier.pl

Redaktor prowadzący działu Rynki Bankier.pl. Wraz z zespołem śledzi bieżące wydarzenia na polskiej giełdzie i globalnych rynkach finansowych, analizuje dane gospodarcze z kraju i ze świata, monitoruje politykę banków centralnych itp. Miłośnik nowych technologii, zarówno w obszarze mediów, jak i szeroko pojętego inwestowania. Laureat nagrody specjalnej w konkursie dla dziennikarzy ekonomicznych Narodowego Banku Polskiego im. Władysława Grabskiego. Tel: 604 678 518

Tematy
Szukasz pracownika? Opublikuj pierwsze ogłoszenie o pracę już od 59,32 zł na Pracuj.pl!

Szukasz pracownika? Opublikuj pierwsze ogłoszenie o pracę już od 59,32 zł na Pracuj.pl!

Advertisement

Komentarze (121)

dodaj komentarz
osiemgwiazd
Myślałem, że po wczorajszym, żałosnym stand-up'ie najgorszego europejskiego bankiera centralnego będzie przerwa. A tu kolejny atak na zmysły i kolejny cud gospodarczy, oczywiście większy niż ten w Niemczech Adenauera i Erharda. Brzydki i komiczny w swej brzydocie banknot z Kaczyńskim. O tempora! O mores!

https:
Myślałem, że po wczorajszym, żałosnym stand-up'ie najgorszego europejskiego bankiera centralnego będzie przerwa. A tu kolejny atak na zmysły i kolejny cud gospodarczy, oczywiście większy niż ten w Niemczech Adenauera i Erharda. Brzydki i komiczny w swej brzydocie banknot z Kaczyńskim. O tempora! O mores!

https://www.google.com/amp/s/wiadomosci.onet.pl/kraj/lech-kaczynski-na-banknocie-nbp-wzor-wzbudza-kontrowersje/5b1erz5.amp
-marcin
Litości...! Kiedy EURO w Polsce ? Po co nam złotówka skoro prezes NBP mówi, że nie ma wpływu na politykę pieniądza, czyli NBP nie działa. Ordynarna kpina z Polaków
arzab
"Nie mamy wpływu na bieżącą inflację" - powiedział nieudaczny urzędnik, który zamierza tkwić i szkodzić na tej fusze jeszcze przez jedną 6-letnią kadencję !
3456
jaka tam ikea trzymać kase na chleb i opłaty , aby długu nie było bo zostaniesz zniszczony do mniej niż zero.
friedens
Najgorszy bankier Europy po prostu zniszczył perfekcyjny system, który 6 lat temu odziedziczył po poprzednikach. Rozwalił doszczętnie stabilny pieniądz, zlikwidował minimalną inflację i zdrowe stopy procentowe. Uczynił to razem z najgorszym rządem Europy, który rozdał (rozkradł?) kilkaset miliardów bez widocznych efektów Najgorszy bankier Europy po prostu zniszczył perfekcyjny system, który 6 lat temu odziedziczył po poprzednikach. Rozwalił doszczętnie stabilny pieniądz, zlikwidował minimalną inflację i zdrowe stopy procentowe. Uczynił to razem z najgorszym rządem Europy, który rozdał (rozkradł?) kilkaset miliardów bez widocznych efektów poza wzrostem inflacji jak w Zimbabwe. Innymi słowy sprowadzili kraj do poziomu tych słynnych stadnin koni, które pokazowo też zniszczyli. W lutym 2020, na długo przed lockdownami inflacja wynosiła już 4,7%. Czemu wtedy nie było reakcji? Bo wysoka inflacja od początku była częścią planu sitwy rządzącej, która postanowiła okraść Polaków. Dopiero teraz połapali się, że juź.nad inflacją nie panują, w analizach pokazały się dwucyfrowe odczyty, a kapitał zachodni zaczął uciekać.. Stąd te nerwowe, spóźnione ruchy, bo minipodwyżkami stóp procentowych niczego nie zmienią, a dużo pogorszą. To puder na gangrenę, którą zarazili zdrowy kraj. Tu konieczna jest terapia szokowa, czyli już dziś stopy rzędu 15. procent i ostre zaciskanie pasa przez rząd, czyli m.in. likwidacja rozdawnictwa. Alternatywą jest hiperinflacja, niewypłacalność i bankructwo Tenkraju. Łańcuchy modlitewne, tańce z Muchomorem, wojny z UE i USA oraz wyższe podatki dla klasy średniej (Ruski Ład) też nie pomogą.
smallsaver
Za nic ten gamoń nie odpowiada, ale grubą kasę co miesiąc ze swoim dworem przytula.
zosia3005
OK - poprzedni post przepadł , ale chciałam zauważyć , że poprzednio gospodarkę sterowaną centralnie , która upadła ( ! ) zastąpiła gospodarka wolnorynkowa ! Dlaczego świat uważa , że tym razem socjalizm zakończy się sukcesem ??!
friedens odpowiada zosia3005
Nikt rozsądny w to nie wierzy, ale ciemny lud kupuje hasła o idealnym, sprawiedliwym świecie oraz lubi rozdawnictwo kasy, na którą nie zapracował. Dlatego PiS, który pomijając retorykę bogoojczyźnianą i nienawiść LGBT jest de facto partią lewicową, wygrał dwa razy wybory.
cieszynmiasto odpowiada zosia3005
Taki los ekonomistów, wymyślać lepsze co jest wrogiem dobrego. To prowadzi do kryzysow i wojen. Taka natura ludzi oderwanych od normalności.

Powiązane: Polityka pieniężna

Polecane

Najnowsze

Popularne

Ważne linki