Wyniki giełdowych banków, jak i ubezpieczycieli nie zachwyciły inwestorów
Jeden lider pozostali w tyle
Poza wynikiem Pekao nie było specjalnych zaskoczeń, a banki nieznacznie poprawiły ubiegłoroczne wyniki. Bankowe zyski to przede wszystkim efekt wysokich stóp procentowych, a zatem większych niż przed rokiem marż i odsetek.
Pierwsze trzy kwartały br. nie przyniosły wśród banków notowanych na warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych tak spektakularnych zysków jak ubiegłoroczne wyniki BRE Banku jednak większość banków w trzecim kwartale br. nieznacznie poprawiła swoje wyniki. Zarówno obserwatorzy jak i sami bankowcy są zgodni, że na poprawę zysków sektora bankowego miał głównie wpływ wyższy wynik na działalności bankowej. Złożyła się na to poprawa zarówno wyniku odsetkowego jak i wpływów banków z tytułu prowizji. To natomiast było bezpośrednim skutkiem trzech kolejnych podwyżek stóp procentowych dokonanych przez Radę Polityki Pieniężnej jeszcze pod koniec ubiegłego jak i już w bieżącym roku. Natomiast zaledwie w kilku przypadkach wysokie stopy były bezpośrednią przyczyną pogorszenia jakości portfela kredytowego, co zmusiło banki do utworzenia na ten cel rezerw automatycznie obniżających tegoroczny wynik finansowy tych banków (najbardziej drastycznym przypadkiem są tutaj należności spółki BG Leasing, na które rezerwy utworzyły m.in. Bank Handlowy i BOŚ). Należy też pamiętać, że na wyniki banków wpłynęły obciążenia związane z upadłością Banku Staropolskiego. W porównaniu ze stanem na koniec czerwca w trzecim kwartale br. w większości banków o kilka procent spadła suma bilansowa. Wynika to z faktu, że na koniec czerwca w bilansach banków znlazło się wiele wysokoich kredytów przeznaczonych na zakup w publicznej ofercie akcji PKN Orlen.
Bez niespodzianek
Wyniki banków są lepsze niż przed rokiem, a większość banków znacznie poprawiła wynik na działalności bankowej, szczególnie z tytułu odsetek. I mimo wysokich stóp procentowych tylko niektórym bankom pogorszył się portfel kredytowy. Najbardziej znaczący spadek zysku netto w trzecim kwartale (z 514,5 mln zł w ub.r. do 74,8 mln zł w III kw. br.) zanotował BRE Bank, ale należy pamiętać, że w ub.r. bank zarabiał głównie na działalności operacyjnej (sprzedając m.in. akcje Polskiej Telefonii Cyfrowej i BIG BG). Mimo wszystko pozytywną niespodzianką dla inwestorów jest zysk wypracowany przez Pekao (zysk netto banku wzrósł z 46,9 mln zł do 231,2 mln zł). Bank prowadzi w dalszym stopniu aktywną rozbudowę swojej bazy dystrybucyjnej i przeprowadza głeboką reorganizację, co zdaniem wielu obserwatorów mogło znacznie bardziej, niż się ostatecznie okazało, skorygować wynik finansowy banku. Tak się jednak nie stało, a w ostatnich dniach papiery tego największego giełdowego banku cieszyły się dużym uznaniem inwestorów i jak na prawdziwy blue chip przystało Pekao był jednym z głównych motorów ostatnich wzrostów. Na uwagę zasługują też wyniki Kredyt Banku oraz Banku Przemysłowo-Handlowego. Ten drugi poprawił ubiegłoroczny wynik o ponad 126 mln zł. Stało się tak głównie dlatego, że w trzecim kwartale ubiegłego roku BPH był zmuszony utworzyć potężne rezerwy celowe, które znacznie obniżyły wynik banku w trzecim kwartale 1999 r. (zysk netto zaledwie 14 mln zł).
Stosunkowo słabe wyniki zanotowały natomiast Bank Śląski, AmerBank i Bank Komunalny. Szczególnie może dziwić wynik tego pierwszego. Zysk netto Banku Śląskiego, jednego z największych detalistów w naszym kraju, po trzech kw. br (146,19 mln zł, o 5,5 mln niższy niż przed rokiem) znacznie odbiega od banków o podobnej bazie klientów i to mimo, że bank nie ponosił w tym roku jakichś specjalnie wysokich nakładów inwestycyjnych.
Dwójka wciąż na minusie
Spośród banków notowanych na warszawskiej giełdzie dwa - krakowski Bank Współpracy Regionalnej oraz Bank Częstochowa - odnotowały stratę w trzecim kwartale br. W obu przypadkach powiększyła się także narastająco strata po trzech kwartałach. O ile jednak strata BWR, choć wyższa, powinna w najbliższym czasie zniknąć z jego bilansu, gdyż bankowi udało pozyskać się stabilnego inwestora w postaci Deustche Banku, który znacznie dokapitalizował BWR (współczynnik wypłacalności 27,41 proc.), o tyle częstochowskiemu bankowi, któremu nie udało się znaleźć inwestora chętnego objąć nową emisję akcji BCz. Wydaje się, że bankowi samemu trudno będzie poprawić ostatnie wyniki finansowe. Bank poinformował, że główną przyczyną straty bilansowej po III kw. br. (4,36 mln zł), było pogorszenie sytuacji finansowej klientów banku w wyniku czego bank musiał zwiększyć tegoroczne rezerwy celowe do 4,61 mln zł.
Zgodnie w dół
Wyniki finansowe wszystkich giełdowych ubezpieczycieli poszły w dół i to zarówno w trzecim kwartale, jak i w ciągu trzech kwartałów. Drugie towarzystwo ubezpieczeniowe w kraju - Warta oraz najmniejsza spółka ubezpieczeniowa na warszawskim parkiecie - Europa, utrzymały zysk netto, chociaż mniejszy niż w analogicznych okresach minionego roku. Ponad dwukrotnie zmniejszył się zysk Warty za dziewięć miesięcy, a za okres od czerwca do września - aż pięciokrotnie.
Obniżenie zysku Europy było mniejsze, ale za trzy kwartały spadek zysku wyniósł jedną trzecią jego wartości w tym samym okresie zeszłego roku, a za trzeci kwartał - aż o jedna trzecią.
Strata netto Compensy po trzech kwartałach była dwa razy większa niż przewiduje jej program naprawczy oraz dwuipółkrotnie przewyższała stratę z dziewięciu miesięcy ub.r. Jednak zarząd zapowiada dalszą konsekwentną walkę ze szkodowością ubezpieczeń komunikacyjnych - główną przyczyną strat.
ISK, SIM
