Rekomendacje...
BZ WBK: kupuj, wysokie ryzyko
Schroeder Salomon Smith Barney wycenił papiery nowego podmiotu, powstałego z połączenia Banku Zachodniego i Wielkopolskiego Banku Kredytowego na 79,6 zł. Jednocześnie analitycy radzą kupować papiery spółki, ostrzegając o możlwości wystąpienia ryzyka inwestycyjnego.
SSSB - 06.06.01
BIG BG: neutralnie, wysokie ryzyko
Schroeder Salomon Smith Barney wydał rekomendację neutralnie, wysokie ryzyko dla walorów BIG BG. Zdaniem specjalistów akcje banku warte są 4 zł.
SSSB - 06.06.01
BRE: neutralnie, wysokie ryzyko
Analitycy obniżyli docelową wartość papierów BRE ze 160 do 113,9 zł. W wycenie tej 7 zł na akcję stanowi udział banku w powszechnym towarzystwie emerytalnym. W tej sytuacji SSSB zdecydował się na wydanie dla walorów banku rekomendacji neutralnie, wysokie ryzyko.
SSSB - 06.06.01
IMPEXMETAL: akumuluj
Oczekujemy, że w związku ze słabnącą koniunkturą w przemyśle metalurgicznym i spadającymi cenami surowców, w pierwszej połowie bieżącego roku wyniki poszczególnych spółek wchodzących w skład grupy kapitałowej ulegną pogorszeniu - podkreślają analitycy Domu Inwestycyjnego BRE Banku. Zwracają też uwagę na planowaną wypłatę dywidendy z zysku wypracowanego przez Impexmetal w 2000 roku (18,4 mln zł). Na wypłatę dla akcjonariuszy zarząd chce przeznaczyć 1,9 mln zł, czyli 0,18 zł na akcję. Zgodnie z prognozami w bieżącym roku grupa kapitałowa Impexmetalu osiągnie przychody ze sprzedaży w wysokości 2 mld 953 mln 505 tys. zł. Skonsolidowany zysk netto ma zamknąć się kwotą 45 mln 375 tys. zł. Analitycy prognozują również spadek wartości wskaźnika P/E (cena do zysku) z 5,74 do 4,66.
DI BRE Banku - 05.06.01
KGHM: kupuj
Uwzględniając udziały w spółkach telekomunikacyjnych posiadane przez KGHM oraz 20-proc. dyskonto związane z nadal nie zakończoną prywatyzacją konglomeratu, bieżącą wartość KGHM szacujemy na 5,9 mld zł, tj. 30 zł na jedną akcję - czytamy w raporcie Domu Inwestycyjnego BRE Banku. Powyższa wycena uwzględnia wartość udziałów w Polkomtelu i Telefonii Lokalnej pomniejszone o teoretyczny podatek, jaki zostałby zapłacony przez KGHM w przypadku ich sprzedaży. Na bazie metody porównawczej do wyceny akcji KGHM specjaliści przyjęli wartość wymienionych operatorów na poziomie odpowiednio 5 mld oraz 260 mln USD. Daje to łączną wycenę działalności telekomunikacyjnej konglomeratu na poziomie 19 zł na akcję. Działalność podstawową analitycy szacują na 18 zł. Pozytywną informacją, która będzie miała wpływ na notowania w perspektywie najbliższych miesięcy jest odłożenie sprzedaży akcji należących do skarbu państwa. Należy tu jednak pamiętać, że problem prywatyzacji, jak również podaży akcji w ofercie publicznej nie został rozwiązany, co uzasadnia stosowanie dyskonta w wycenie konglomeratu - dodają specjaliści. Zgodnie z szacunkami w bieżącym roku spółka osiągnie przychody ze sprzedaży w wysokości 4 mld 977 mln zł, natomiast zysk netto zamknie się kwotą 493 mln zł. Analitycy prognozują również wzrost wartości wskaźnika P/E (cena/zysk) z 6,44 do 8,07 zł.
DI BRE Banku - 05.06.01
KREDYT BANK: neutralnie, wysokie ryzyko
SSSB wydał rekomendację neutralnie, wysokie ryzyko dla papierów Kredyt Banku. Według analityków akcje spółki warte są 19,6 zł (poprzednia wycena zakładała docelowy target price na poziomie 22 zł).
SSSB - 06.06.01
NETIA: kupuj
Netia złożyła wniosek do Ministerstwa Łączności o zwrot opłaty za licencję na świadczenie telekomunikacyjnych usług międzystrefowych. Biorąc pod uwagę opóźnienia w uruchomieniu usług, roszczenia Netii są z pewnością uzasadnione, trudno jednak oceniać szansę na pozytywne ich rozpatrzenie. Ministerstwo może zasłaniać się argumentami takimi, jak chciażby to, że wina leży po stronie Telekomunikacji Polskiej a nie resortu. Powodzenie wniosku Netii w dużym stopniu będzie zależało od tego czy podobne roszczenia złożą pozostali operatorzy. W przypadku Netii istotne znaczenie co do przyspieszenia procesu otwarcia usług międzystrefowych odegra również ostra krytyka ze strony władz Unii Europejskiej, dotycząca tempa realnych zmian zachodzących na polskim rynku telekomunikacyjnym.
DI BRE Banku - 05.06.01
PKN ORLEN: akumuluj
Naszym zdaniem wyniki finansowe PKN Orlen w drugim kwartale bieżącego roku powinny ulec poprawie. Wynika to zarówno z czynników sezonowych, jak i niższej akcyzy płaconej przez spółkę - podkreślają analitycy. Ich zdaniem pierwszy kwartał 2001 roku okazał się dużo słabszy, ze względu na wyższą o około 73,5 mln zł amortyzację (w porównaniu z pierwszymi trzema miesiącami ubiegłego roku). Istotnym czynnikiem okazało się również zniesienie cła na paliwa importowane do naszego kraju, co według analityków bezpośrednio przyczyniło się do spadku zysku operacyjnego PKN Orlen o 90 mln zł. Na wynikach koncernu zaważył także spadek popytu na benzyny i oleje napędowe (o 3,4 proc. w porównaniu z zeszłym rokiem). Zgodnie z prognozami w bieżącym roku PKN Orlen wypracuje na czysto 703 mln zł, przy przychodach ze sprzedaży na poziomie 23 mld 974 mln zł. Według specjalistów należy się również spodziewać wzrostu wartości wskaźnika P/E z 11,84 do 11,90.
DI BRE Banku - 05.06.01
Zebrał KRZYSZTOF PĄCZKOWSKI
