DM BOŚ wycenia DataWalk na 192-331 mln zł

Analitycy DM BOŚ w raporcie z 2 stycznia wyceniają DataWalk na 192-331 mln zł, uwzględniając planowaną emisję akcji spółki. W ocenie analityków, DataWalk może wypełnić lukę na globalnym rynku analizy sieci połączeń, a jego produkt wypada korzystnie w porównaniu z konkurencją. Jako główne ryzyko dla spółki wskazują brak finansowania.

W raporcie podano, że globalna wartość rynku analizy sieci powiązań w dużych zbiorach danych (big data), który jest "docelową niszą rynkową" dla DataWalk, jest szacowana w przedziale 5-10 mld USD rocznie i dominują na niej dwa podmioty: IMB oraz Palantir. W ocenie analityków, produkt DataWalk jest nie tylko wielokrotnie tańszy niż rozwiązania konkurencji, ale także zapewnia klientom większą efektywność.

"Zasadniczo uważamy, że wybierając platformę DataWalk, klient może uzyskać 5-10-krotnie większe korzyści w porównaniu z konkurencyjnymi systemami" - oceniono w raporcie.

Analitycy zakładają, że do końca 2022 roku spółka pozyska łącznie 30 klientów. Ich zdaniem, celem firmy będzie uzyskanie w ten sposób referencji, czyli pozytywnych opinii o swoim produkcie, co ma ułatwić dalszą ekspansję. Oceniają, że DataWalk osiągnie dodatnią rentowność netto najwcześniej na ostatnim etapie dojrzałości biznesowej (w latach 2024-2025) - do tego czasu spółka może stawiać na wzrost przychodów, przeznaczając jednocześnie duże środki na marketing.

Analitycy DM BOŚ ocenili, że wdrożenie platformy DataWalk przyniosło oszczędności rzędu kilkudziesięciu mln zł firmie ubezpieczeniowej Warta, będącej pierwszym klientem spółki. Umowa dotyczyła wykrywania nadużyć w operacjach ubezpieczeniowych Warty, a celem klienta było poprawienie parametrów wykrywania nadużyć.

"System został w pełni wdrożony w ciągu sześciu miesięcy, w efekcie czego wskaźnik wykrywalności nadużyć wzrósł o 60 proc. W naszej opinii pozwoliło to klientowi zaoszczędzić kilkadziesiąt milionów złotych rocznie, co jest wynikiem spektakularnym, zważywszy na niewielki koszt zakupu i wdrożenia systemu DataWalk (prawdopodobnie poniżej 1 mln zł)" - napisano w raporcie.

Jako główne ryzyko dla działalności spółki analitycy wskazali brak możliwości pozyskania finansowania.

"Ze względu na wczesną fazę rozwoju i brak dodatniej rentowności działalności operacyjnej, DataWalk ma ograniczone możliwości pozyskania kapitału obcego dla finansowania swojej działalności. Brak dostępu do finansowania może wywrzeć negatywny wpływ na działalność, perspektywy rozwoju, sytuację finansową lub wyniki spółki" - napisano.

Spółka DataWalk (dawniej Pilab) jest notowana na NewConnect od 2012 roku i zajmuje się rozwiązaniami do analizy danych poprzez własną opatentowaną platformę analityczną.

We wtorek o godz. 12.00 kurs akcji spółki wynosi 25,4 zł, co przekłada się na kapitalizację giełdową w wysokości 93,5 mln zł.

KNF zatwierdziła prospekt emisyjny DataWalk 21 grudnia. Z oferty publicznej, obejmującej do 1,35 mln nowych akcji, spółka chce pozyskać do 57,6 mln zł, które zamierza przeznaczyć m.in. na rozwój działalności w Stanach Zjednoczonych. Budowa księgi popytu na akcje odbędzie się 23 stycznia. Inwestorzy instytucjonalni będą mogli zapisywać się na papiery DataWalk od 24 stycznia do 1 lutego, a inwestorzy indywidualni o dzień krócej.

Zdaniem autorów raportu, na GPW brakuje spółek dających ekspozycję na segment gotowego oprogramowania dla przedsiębiorstw, którą oferuje DataWalk. Zwrócili jednocześnie uwagę na duże zainteresowanie spółkami tego typu ze strony amerykańskich inwestorów private equity. Według analityków DM BOŚ kolejna runda finansowania DataWalk (prawdopodobnie w 2022 roku) może być skierowana do amerykańskich funduszy, po tym jak spółce uda się pozyskać referencje od dużych klientów z USA.

DM BOŚ wycenił spółkę bazując na trzech metodach: mnożniku na zainwestowanym kapitale, mnożniku wartości przedsiębiorstwa (EV) do przychodów (w porównaniu do spółki Palantir) oraz wycenie na podstawie poprzednich rund finansowania DataWalk.

Raport DM BOŚ został udostępniony do dystrybucji 2 stycznia o godz. 8.30. Jego autorami są Tomasz Rodak i Sobiesław Pająk.

Pełna treść raportu jest dostępna pod adresem: http://bossa.pl/_gAllery/aid74703/DataWalk_1_IPO_1_2019_DM_BOS_pol_08012019.pdf (PAP Biznes)

kuc/ gor/

Źródło: PAP Biznes
Firmy:

Newsletter Bankier.pl

Dodałeś komentarz Twój komentarz został zapisany i pojawi się na stronie za kilka minut.

Jeszcze nikt nie skomentował tego artykułu - Twój komentarz może być pierwszy.

Nowy komentarz

Anuluj
Polecane
Najnowsze
Popularne
DATAWALK 3,99% 33,90
2019-07-19 16:30:24
WIG 1,18% 60 902,04
2019-07-19 17:05:00
WIG20 0,97% 2 344,03
2019-07-19 17:15:00
WIG30 0,94% 2 681,21
2019-07-19 17:15:00
MWIG40 0,48% 4 035,38
2019-07-19 17:05:00
DAX 0,26% 12 260,07
2019-07-19 17:37:00
NASDAQ -0,74% 8 146,49
2019-07-19 22:03:00
SP500 -0,62% 2 976,61
2019-07-19 22:08:00

Znajdź profil

Przejdź do strony za 5 Przejdź do strony »

Czy wiesz, że korzystasz z adblocka?
Reklamy nie są takie złe

To dzięki nim możemy udostępniać
Ci nasze treści.