DM BOŚ podniósł cenę docelową KGHM do 88 zł

Analitycy DM BOŚ, w raporcie z 13 kwietnia, podnieśli cenę docelową KGHM do 88 zł z 75 zł wcześniej, podtrzymując rekomendację "sprzedaj".

(fot. Mateusz Szymański / Bankier.pl)

Raport został przygotowany przy kursie 110,85 zł. We wtorek ok. godz. 10.22 kurs spółki wyniósł 108,0 zł.

Analitycy, w oparciu o ceny miedzi na poziomie 6.500 USD/t oraz kurs PLN/USD w wysokości 3,8, prognozują w 2019 r. ponad 20 proc. wzrost rdr skonsolidowanej skorygowanej EBITDA spółki do 6 mld zł.

"Nasza prognoza uwzględnia zapowiadaną poprawę wolumenu produkcji miedzi w KGHM Polska oraz możliwe obniżenie podatku miedziowego o 15 proc. poczynając od drugiego kw. br. Naszym zdaniem, EBITDA w wysokości 6 mld zł jest celem wykonalnym pomimo oczekiwanego widocznego wzrostu kosztów operacyjnych w br. i inwestorzy powinni się przygotować na taki scenariusz" - napisano w raporcie.

Autorzy raportu utrzymują negatywne nastawienie do KGHM pomimo pozytywnych perspektyw zysków.

"Uważamy, że walory spółki są zbyt drogie, a podstawą naszej oceny jest słaba jakość skor. EBITDA KGHM, brakuje nam wiary, że w br. spółka wygeneruje wystarczające przepływy pieniężne na działalności operacyjnej. Zarówno w 2017, jak i 2018 roku (przed zmianami zapotrzebowania na kapitał obrotowy) operacyjne przepływy pieniężne KGHM były słabe (70 proc. skor. EBITDA) i nie dostrzegamy powodów, by oczekiwać jakiejkolwiek strukturalnej zmiany w br. i zakładamy, że ten wskaźnik w 2019 roku utrzyma się na zbliżonym poziomie (70 proc.)" - dodano.

Analitycy spodziewają się także obniżenia długu netto spółki na koniec 2019 r. o ok. 300 mln zł.

"Ponadto inwestorzy powinni pamiętać, że w br. może powtórzyć się scenariusz zakładający odpływ gotówki do Sierra Gorda, co implikuje, że w 2019 roku dług netto KGHM może utknąć na poziomie 7 mld zł (wyłączając dług netto Sierra Gorda i zobowiązania z tytułu faktoringu)" - napisano.

Pierwsza dystrybucja raportu nastąpiła 14 kwietnia o godz. 8:20. Autorem raportu jest Łukasz Prokopiuk.

Depesza jest skrótem rekomendacji DM BOŚ. W załączniku zamieszczamy plik PDF z wymaganymi prawem informacjami DM BOŚ. 

doa/ gor/

Źródło: PAP Biznes
Firmy:
Tematy:
Dodałeś komentarz Twój komentarz został zapisany i pojawi się na stronie za kilka minut.

Jeszcze nikt nie skomentował tego artykułu - Twój komentarz może być pierwszy.

Nowy komentarz

Anuluj
Polecane
Najnowsze
Popularne
KGHM -5,52% 74,90
2019-08-16 17:00:08
WIG -0,73% 55 227,60
2019-08-16 17:05:00
WIG20 -0,69% 2 064,12
2019-08-16 17:15:00
WIG30 -0,84% 2 365,71
2019-08-16 17:05:00
MWIG40 -0,97% 3 756,24
2019-08-16 17:04:30
DAX 1,31% 11 562,74
2019-08-16 17:37:00
NASDAQ 1,67% 7 895,99
2019-08-16 22:03:00
SP500 1,44% 2 888,68
2019-08-16 22:08:00

Znajdź profil

Przejdź do strony za 5 Przejdź do strony »

Czy wiesz, że korzystasz z adblocka?
Reklamy nie są takie złe

To dzięki nim możemy udostępniać
Ci nasze treści.