SKARBIEC Investment Management zarządza pięcioma podstawowymi portfelami inwestycyjnymi, zgrupowanymi w trzech strategiach inwestycyjnych: akcyjnej, zrównoważonej i instrumentów dłużnych. W ramach strategii akcyjnej istnieje portfel agresywny i wzrostowy. W strategii zrównoważonej znajdują się portfele: konserwatywny oraz zmiennego zaangażowania i arbitrażu, zaś w strategii instrumentów dłużnych - portfel instrumentów dłużnych.
Portfel wzrostowy przyniósł w III kwartale najwyższy zysk – wyniósł on 18,5%. Wynik od początku roku – to wzrost o 30,8%, zaś za ostatni rok – wzrost o 44,7%.
Portfel agresywny przyniósł w III kwartale zysk w wysokości 18,3%. Wynik od początku roku – to 32,9%, zaś za ostatni rok – wzrost o 44,1%.
Portfel konserwatywny, gdzie polityka inwestycyjna zakłada lokowanie w akcje (do 50%) i papiery dłużne, przyniósł w III kwartale zysk w wysokości 9,9%. Wynik od początku roku – to 19,7%, zaś roczny – wzrost o 26,8%.
Portfel zmiennego zaangażowania i arbitrażu, w którym udział akcji wahać się może od 0% do 100%, przyniósł w trzecim kwartale tego roku zysk w wysokości 8,8%. Wynik tego portfela od początku roku – to wzrost o 19,5%, zaś roczny – wzrost o 28,5%.
Trzeci kwartał tego roku był korzystny dla polskich akcji – indeks WIG-20 wzrósł w tym okresie o 18%. Wzrostom cen akcji sprzyjały m.in. korzystne dane makroekonomiczne, sygnalizujące dalszą poprawę koniunktury w kraju, a także wyraźna poprawa wyników finansowych spółek. W portfelach inwestujących w akcje utrzymywaliśmy stosunkowo wysoki udział akcji, stąd dobre ich wyniki. Jednak trwające nieprzerwanie od marca wzrosty przybrały pod koniec sierpnia wyraźnie spekulacyjny charakter, co skłoniło nas do ograniczenia zaangażowania na rynku akcji we wrześniu, powiedział Tomasz Adamski, prezes zarządu Skarbiec Investment Management.
W naszej ocenie relacja potencjalnego zysku do ryzyka związanego z posiadaniem akcji nie jest obecnie tak korzystna jak jeszcze dwa kwartały temu. Wciąż jednak istnieje szansa na kolejne wzrosty, zaś czynnikami mogącymi sprzyjać koniunkturze w czwartym kwartale są m.in. dalsza poprawa sytuacji gospodarczej, planowana obniżka podatku CIT, czy możliwy dalszy napływ oszczędności z lokat i funduszy obligacyjnych na rynek akcji, mówi Tomasz Adamski.
Portfel instrumentów dłużnych, gdzie podstawowym kryterium inwestycyjnym jest ograniczenie ryzyka stopy procentowej, a w skład portfela wchodzą przede wszystkim obligacje Skarbu Państwa, przyniósł w III kwartale zysk w wysokości 0,7%. Półroczna rentowność tego portfela – to 4,0%, zaś roczna 7,4%.
W portfelu instrumentów dłużnych nasza strategia w III kwartale polegała na wydłużaniu średniego okresu zapadalności papierów. W czwartym kwartale należy najprawdopodobniej oczekiwać dużej zmienności cen obligacji w związku z niepewną sytuacją gospodarczą i polityczną, mówi Tomasz Adamski.
Źródło:
