Moody's podniósł rating emitenta PKN Orlen do A3 z Baa1, z perspektywą stabilną - poinformował Moody's w komunikacie prasowym. Jednocześnie agencja podniosła do A3 z Baa1 rating dla obligacji Orlenu o wartości 500 i 750 mln euro.
Moody's podniósł także do (P)A3 z (P)Baa1 rating dla programu EMTN emisji niezabezpieczonych obligacji PKN Orlen o łącznej wartości 5 mld euro. Perspektywa tego ratingu została zmieniona na stabilną z pozytywnej.
Decyzja o podniesieniu ratingu jest konsekwencją zgody akcjonariuszy PKN Orlen i PGNiG na połączenie obu koncernów. Moody's spodziewa się, że fuzja zostanie sfinalizowana w ciągu najbliższych tygodni po rejestracji przez sąd.
Analitycy Moody's zakładają, że wsparcie polskiego rządu dla połączonego podmiotu w przypadku problemów związanych z finansowaniem zakupu gazu będzie bardzo silne. W ich opinii znaczenie połączonego podmiotu dla bezpieczeństwa energetycznego Polski w obszarze ropy i gazu będzie znacznie większe, dodatkowo znacząco wzrośnie skala działalności Orlenu po przejęciu PGNiG.
Analitycy oceniają również, że bilans Orlenu po przejęciu PGNiG będzie bardzo mocny i będzie wspierał plany dużych inwestycji w średnim terminie, w tym w odnawialne źródła energii.
Słabymi stronami dla ratingu są utrzymujące się ograniczenia geograficzne Orlenu, który większość przychodów czerpie z działalności na polskim rynku, a także duża zmienność zysków z działalności rafineryjnej Orlenu i z segmentów wydobywczego i tradingowego PGNiG.
Moody's zakłada, że przez najbliższe trzy lata połączony koncern będzie miał relatywnie słabe możliwości generowania wysokich przepływów gotówkowych z powodu dużego programu inwestycyjnego obejmującego m.in. rozbudowę zdolności petrochemicznych i budowę odnawialnych źródeł energii. (PAP Biznes)
pr/ ana/
