Akcje: Nerwowe wahania indeksu WIG20 pod poziomem 1650 pkt.
Indeks WIG20 zyskał w minionym tygodniu ok. 72 pkt., czyli 4.6%. Mamy więc poza sobą kolejny tydzień hossy, która w sierpniu przybrała bardziej zdecydowaną formę - szybkiego ruchu w górę. W całym miesiącu indeks wzrósł o 250 pkt. Przełamane zostały kolejne opory, rynek znalazł się najwyżej od lutego 2001 roku. Jako bezpośrednią przyczynę tych wzrostów można nadal uważać oczekiwiania związane z przyspieszeniem ożywienia gospodarczego. To wywołuje szereg implikacji, w tym m.in. napływ środków z funduszy inwestujących w bezpieczne w czasie stagnacji obligacje do funduszy inwestujących w mniej bezpieczne, ale bardziej zyskowne w czasie wzrostu gospodarczego akcje.
Obecną sytuację zawdzięczamy w dużej mierze również utrzymującej się dobrej koniunkturze na giełdach zachodnich. Szczególnie w sierpniu było tam słabiej niż u nas, ale już sam fakt stabilizacji jest dla nas czynnikiem pozytywnym. Indeksy amerykańskie utrzymują się przy swoich średnioterminowych szczytach. Najmocniej wygląda nasdaq , który w piątek osiągnął nowe maksimum, nieco słabiej djia Niepokój budzić może zachowanie indeksu szerokiego rynku - sp500 Ostatnio nie przetestował on szczytów z czerwca i lipca. Bardzo podobnie wyglądają giełdy zachodnioeuropejskie. Zarówno niemiecki dax jak i angielski ftse przypominają swoje amerykańskie odpowiedniki. Wyzwaniem dla rynków będą dwa najbliższe miesiące - wrzesień i październik to historycznie słabe miesiące.
Piątkowa sesja przyniosła najwyższe w tym trendzie zamknięcie indeksu, ale ostatecznym maksimum minionego tygodnia był szczyt utworzony w środę - 1641.65 pkt. Na wykresie dziennym widać, że nastąpiło to po zanegowaniu potencjalnego sygnału sprzedaży, jakim było utworzenie formacji przypominającej gwiazdę wieczorną: w20day Psychologiczny opór stanowi ok. 1650 pkt., wsparciem jest przedział 1610-1615 pkt., czyli okolice piątkowego otwarcia. Także połowa białej świecy - ok. 1626 pkt. W dłuższym terminie sytuacja właściwie bez zmian - na wykresie tygodniowym kolejna biała świeca i coraz wyższe poziomy wskaźników: w20tyg Ruch do góry swoim przebiegiem przypomina rok 1998, oczywiście po odwróceniu wykresu - rolę mogą odgrywać podobne do tamtych emocje i niewykluczone, że jeśli doczekamy się końca zwyżki, będzie on bardzo podobny do tego, co działo się na przełomie 1998 i 1999 roku: w20long (warto zwrócic uwagę na korektę w postaci trójkąta we wrześniu 1998 roku).
Jeśli chodzi o poszczególne spółki, rotacja liderów daje paliwo dla dalszego wzrostu i póki podaż nie przeważy na większości blue-chipów, taki konsekwentny trend wzrostowy ma prawo dalej istnieć. W minionym tygodniu liderami były m.in. AGO, BRE, PEO, a w przyszłym pałeczkę może przejąć inna część rynku. W niezdecydwaniu tkwią m.in. BPH, KGH, PKN, TPS i to od dalszego ruchu tych spółek może dużo zależeć, przynajmniej w krótkim terminie.
PEO, 12.4% w składzie indeksu. Te akcje były głównym motorem ostatnich wzrostów indeksu. Kurs sięga nowych szczytów po przebiciu dotychczasowego maksimum - z maja 2002 roku na poziomie 117 zł. Możliwy opór w strefie 130-135 zł. peo
PKN, 12.0% w składzie indeksu. Od sześciu sesji w konsolidacji. Na tle reszty rynku nie wygląda to najlepiej i w przypadku osłabienia może prowadzić do spadku w kierunku wsparcia 23.0-23.5 zł: pkn
TPS, 11.0% w składzie indeksu. Duże niezdecydowanie podczas piątkowej sesji, które ukazuje świeca z długimi cieniami i zamknięciem przy kursie otwarcia: tps Od paru sesji brak wyraźnego trendu.
BPH, 9.2% w składzie indeksu. Środowa czarna świeca powstrzymała stronę popytową. Nawet mimo dobrego zachowania PEO, tutaj obserwujemy raczej stabilizację i brak chęci do dalszego wzrostu: bph
KGH, 9.1% w składzie indeksu. Cztery długie górne cienie utwierdziły w zeszłym tygodniu strefę oporu w przedziale 20.5-21.5 zł. Piątkowa sesja przyniosła co prawda umocnienie, ale trudno powiedzieć, czy popyt stać będzie na kontynuację tego odbicia: kgh
PKM, 6.9% w składzie indeksu. Po środowej formacji zasłony ciemnej chmury doszło do odbicia, ale na tle reszty dużych spółek sytuacja wygląda relatywnie słabo. Psychologiczny opór w strefie 190-200 zł: pkm
BRE, 6.5% w składzie indeksu. Jedna z mocniejszych akcji - w piątek kurs wybił się z kilkudniowej konsolidacji i utworzył nowy średnioterminowy szczyt 113 zł. Duże wykupienie wskaźników, ale wyraźnego sygnału sprzedaży póki co nie ma: bre
AGO, 6.1% w składzie indeksu. Piątkowa luka w górę stwarza jeszcze bardziej pozytywny obraz. Potencjalny opór stanowić może ok. 67.0-67.5 zł - szczyty z początku 2002 roku: ago
BZW, 5.1% w składzie indeksu. Wahania w strefie 80-85 zł: bzw Również tu widać dość duże wykupienie wskaźników, ale trend jest jak na razie kontynuowany.
SFT, 2.9% w składzie indeksu. W piątek nastąpiło zamknięcie ponad dotychczasowym ograniczeniem dwumiesięcznego horyzontu 24.5 zł i jest to pozytywny sygnał: sft Najbliższy opór to psychologiczne 25 zł (piątkowe zamknięcie 20 gr niżej).
