Te małe spółki są faworytami analityków

Przejrzeliśmy ostatnie raporty biur maklerskich dotyczące spółek z indeksu sWIG80. Według analityków wśród popularnych "maluchów" znajduje się kilka okazji inwestycyjnych z naprawdę dużym potencjałem.

Giełda w ostatnich miesiącach dała inwestorom kolejną lekcję cierpliwości i wstrzemięźliwości. Bessa formalnie wciąż trwa, jednak według wielu ekspertów ceny spadły już na tyle, że warto zacząć się rozglądać za okazjami do kupna. A że o okazje najłatwiej w najdalszym szeregu, postanowiliśmy przeanalizować pod tym kontem indeks sWIG80.

Wśród analityków dominuje optymizm, aż 67% z przebadanych przez nas raportów zawiera rekomendację pozytywną. Największym potencjałem spośród zakwalifikowanych do rankingu spółek z SWIG-u 80 dysponuje Elektrobudowa. Średnia cena docelowa dla tej spółki jest aż o 34% wyższa niż jej wycena rynkowa. Jest to firma, która stosunkowo spokojnie przetrwała ostatnią bessę (rok 2015 zakończyła na sporym plusie), choć w szerszym ujęciu dominuje na niej raczej trend boczny.

- W 2016 r. wyniki Elektrobudowy będą nadal dobre, w porównaniu z okresem wysokiej bazy z 2015 roku - twierdzą analitycy Haitong. Na potwierdzenie tej tezy wskazują na portfel zamówień, który już w trzecim kwartale 2015 roku pokrywał około 60% przychodów planowanych na 2016 rok. W tym roku spółka może także powrócić do wypłacania dywidendy. W latach 2006-2014 Elektrobudowa zyskiem dzieliła się co roku, w 2015 roku z tradycją tą jednak zerwano. Teraz, zgodnie z rekomendacją zarządu, dywidenda ma być dwukrotnie wyższa niż ta z 2014 roku i wynieść 4 zł na akcję.

Detaliści, Elemental i... właściciel "Wyborczej"

Analitycy duży potencjał widzą także w spółkach odzieżowych - Monnari i Vistuli. Spółki te w najbliższym czasie będą musiały zmierzyć się z podatkiem handlowym, analitycy uważają jednak, że ich akcje są wyceniane zdecydowanie poniżej rzeczywistej wartości. W przypadku Vistuli podatek obniżył prognozy zysku, lecz w niewielkim stopniu. Eksperci wierzą dodatkowo w dobry raport za miniony rok.

- 21 marca spółka opublikuje wyniki finansowe za IV kw. 2015, które, według naszych szacunków powinny być dobre, głównie ze względu na przychody i stabilny poziom marż - uważają analitycy DM BPS.

Piątkę małych spółek z najwyższym potencjałem uzupełniają Agora oraz Elemental. Ta pierwsza zdążyła już pokazać wyniki finansowe i okazały się one lepsze od oczekiwań. Co warte uwagi segment "film i książka" wyprzedził w końcu pod względem generowanych przychodów "prasę", co jest kolejnym dowodem na tezę, że spadająca sprzedaż "Wyborczej" Agorze nie jest straszna.

Z kolei Elemental raport pokaże dopiero 18 marca. Według analityków mBanku może to być ostatni raport, w którym spółka pokaże przychody niższe niż miliard złotych. Według nich w efekcie przejęcia Gorenje Surovina oraz PGM Group EBITDA grupy Elemental w 2016 roku wzrośnie o 40% rdr, a wynik netto o 18% rdr.

Wyblakła czerwień spadkowiczów

Optymizm analityków objawił się nie tylko znaczącymi potencjałami wzrostów liderów rankingu, ale także niewielkimi potencjałami spadkowi outsiderów. Jedynie dwa z przeanalizowanych raportów radziły redukcję pozycji.

Po "czerwonej stronie mocy" w naszym rankingu znalazły się trzy spółki: Bytom, Kopex i ABC Data. Żadna z nich w oczach analityków nie jest jednak potencjalną bombą zegarową, ich ceny docelowe wskazują raczej na brak potencjału wzrostowego niż duży potencjał spadkowy. Najgorzej w oczach ekspertów prezentuje się Bytom, którego cena docelowa jest 5,4% niższa od obecnej. Ceny docelowe w większości tego typu raportów dotyczą okresu 12 miesięcy.

Zasady tworzenia rankingu

Do stworzenia artykułu wykorzystana została baza rekomendacji Bankier.pl. Przeanalizowaliśmy raporty z okresu dwóch miesięcy (od 15 grudnia) i pod uwagę braliśmy tylko te spółki, których wyceny w tym czasie podjęły się co najmniej dwa różnie biura. Niestety z racji słabego pokrycia analitycznego sito to przeszło ledwie 16 spółek (20% indeksu). Zastosowanie takiego sita było jednak konieczne, aby zredukować wpływ skrajnych opinii. 

Wnioski płynące z artykułu zostały wysunięte głównie na podstawie wycen domów maklerskich, są więc przede wszystkim odbiciem opinii analityków tworzących te wyceny, a nie samego autora tekstu. Artykuł nie jest również w żadnym stopniu namową do kupna którejkolwiek z wymienionych spółek. Decyzja o zakupie akcji powinna być poprzedzona własną analizą i własnymi motywacjami.

Nasze państwo szkodzi giełdzie

Rynek kapitałowy jest jednym z najważniejszych filarów zdrowo rozwijającej się gospodarki. W Polsce rola giełdy jednak spada. O tym dlaczego tak się dzieje, co może zrobić państwo, aby to zmienić, a także o przyszłych zmianach w prawie, które napotkają domy maklerskie w rozmowie z Bankier.pl opowiada Waldemar Markiewicz, prezes Izby Domów Maklerskich.

Źródło: