PKN Orlen miał w IV kwartale 2016 roku 1,789 mld zł zysku netto wobec 81 mln zł straty przed rokiem. Wynik był wyższy od konsensusu na poziomie 1,714 mld zł.
Wynik operacyjny wzrósł do 2,789 mld zł wobec 189 mln zł straty operacyjnej w IV kw. 2015 r. EBIT był wyższy od średniej prognoz analityków na poziomie 2,481 mld zł.
Przychody grupy wzrosły do 22,902 mln zł z 20,087 mld zł przed rokiem. Analitycy oczekiwali nieco wyższej sprzedaży, na poziomie 21,211 mld zł.
| 4Q2016 | wyniki | kons. | różnica | r/r | q/q | YTD2016 | rdr |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 22902 | 23211 | -1,30% | 14,00% | 8,60% | 79553 | -9,90% |
| EBITDA | 3339 | 3088 | 8,10% | 940,20% | 44,50% | 9642 | 54,60% |
| EBITDA LIFO skor. | 2655 | 2182 | 21,70% | 29,40% | 85,80% | 9412 | -6,10% |
| EBIT | 2789 | 2481 | 12,40% | 57,20% | 7532 | 73,50% | |
| EBIT LIFO skor. | 2105 | 1638 | 28,50% | 36,60% | 129,10% | 7302 | -18,30% |
| Zysk netto | 1789 | 1714 | 4,40% | 17,20% | 5261 | 85,40% | |
| marża EBITDA | 14,60% | 13,10% | 1,49 | 12,98 | 3,62 | 12,10% | -5,5 |
| marża EBIT | 12,20% | 10,80% | 1,37 | 13,12 | 3,76 | 9,50% | -7,4 |
| marża netto | 7,80% | 7,30% | 0,53 | 8,21 | 0,57 | 6,60% | -8,59 |
| Źródło: PAP | |||||||
Wzrost sprzedaży o 14 proc. rok do roku wynika ze wzrostu ceny ropy i wolumenów sprzedaży.
Jak podała spółka, EBITDA LIFO przed odpisami aktualizującymi wartość aktywów trwałych wyniosła w IV kw. 2016 r. 2,655 mld zł wobec 1,866 mld zł przed rokiem.
Orlen tłumaczy, że na wzrost tej pozycji o 0,8 mld zł rok do roku pozytywnie wpłynęło zwiększenie wolumenów sprzedaży, marż paliwowych i pozapaliwowych w detalu, a także odszkodowania z tytułu pożaru Steam Cracker w Litvinovie i przeszacowanie zapasów. Ujemny wpływ miały z kolei niższe marże handlowe na produkty rafineryjne.
Efekt LIFO w wyniku wzrostu cen ropy wyniósł w ostatnim kwartale 2016 roku 0,5 mld zł.
Z kolei wynik na działalności finansowej wyniósł minus 0,3 mld zł. To głównie efekt ujemnych różnic kursowych, w tym minus 0,2 mld zł z tytułu niezrealizowanych różnic kursowych od kredytów i pożyczek oraz kosztów odsetkowych.
Na wszystkich rynkach, na których obecny jest koncern, z wyjątkiem Niemiec, w IV kwartale 2016 roku odnotowano wzrost konsumpcji oleju napędowego i benzyn, przy czym na rynku polskim wzrost konsumpcji oleju napędowego wynosił 24 proc. rok do roku.
Spółka w komunikacie zwraca uwagę, że skorzystała na ograniczeniu szarej strefy.
"(...) konkurencja na rynku paliw po latach stała się uczciwsza. Koncern doskonale wykorzystał tę szansę i jestem przekonany, że dalsze zmiany legislacyjne w tym zakresie, wraz z konsekwentną realizacją przyjętej niedawno strategii, będą przekładać się również na umacnianie naszej pozycji na rynku" – poinformował cytowany w komunikacie Wojciech Jasiński, prezes Orlenu.
Wynik EBITDA LIFO segmentu downstream w IV kwartale 2016 roku wyniósł 2,3 mld zł i był wyższy o 0,7 mld zł w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego.
Na poprawę wpłynął wyższy o 7 proc. przerób ropy po uruchomieniu po postojach awaryjnych instalacji FKK i Steam Cracker w Unipetrolu oraz wzrost łącznych wolumenów sprzedaży o 7 proc.
Wynik segmentu wsparła też m.in. kwota 0,3 mld zł z tytułu odszkodowania po pożarze Steam Cracker w Litvinowie. Negatywny wpływ miały z kolei m.in. niższe marże na produktach petrochemicznych i nawozach sztucznych.
Segment detaliczny z kolei wypracował rekordową EBITDA LIFO na poziomie 440 mln zł.
"Rezultat został osiągnięty przy wyższych o 1 proc. rdr łącznych wolumenach sprzedaży, w tym wzroście w Polsce o 4 proc., Czechach o 15 proc. i na Litwie o 8 proc. oraz spadku w Niemczech o 8 proc." - podano w raporcie.
W tym okresie odnotowano wzrost marż paliwowych na rynku polskim i niemieckim przy niższych marżach na rynku czeskim i litewskim, a także wzrost marż pozapaliwowych na rynku polskim, niemieckim i czeskim.
Koncern kontynuował rozwój oferty pozapaliwowej, otwierając w IV kwartale 2016 roku 39 punktów Stop Cafe i Stop Cafe Bistro. Na koniec roku łącznie funkcjonowało 1691 punktów, w tym 1500 w Polsce, 168 w Czechach i 23 na Litwie.
W obszarze wydobycia kontynuowane były prace na polskich i kanadyjskich aktywach.
W ramach krajowych koncesji prowadzono akwizycję danych sejsmicznych oraz wykonano test produkcyjny otworu na obszarze Bieszczady. Jednocześnie uruchomiono produkcję z nowego otworu w ramach wspólnych operacji z PGNiG (Kopalnia Karmin).
W Kanadzie z kolei w minionym kwartale oddano do użytkowania instalację uzdatniania gazu na obszarze Ferrier/Strachan i rozpoczęto wiercenie 7 otworów. Podłączono także do produkcji 2 odwierty oraz wykonano 1 zabieg szczelinowania.
Segment wydobycia odnotował w IV kwartale 2016 roku EBITDA na poziomie 128 mln zł oraz nakłady inwestycyjne w wysokości 125 mln zł.
Na koniec 2016 roku zadłużenie netto PKN wynosiło 3,4 mld zł (spadek o 1,6 mld zł kdk). Poziom dźwigni finansowej wyniósł 11,5 proc.
Orlen zakłada spadek marży downstream
Spółka zakłada wzrost średniej ceny ropy w 2017 roku i spadek marży downstream w wyniku spadku marż na produktach petrochemicznych. Spółka ocenia jednak, że mimo to marża pozostanie atrakcyjna.
W prezentacji firma podała, że w tym roku spodziewany jest wzrost ceny ropy Brent w porównaniu ze średnią za 2016 r., na co wpłynie wzrost konsumpcji oraz uzgodnienia głównych producentów dotyczące ograniczeń podaży.
Koncern liczy się ze spadkiem marży downstream w porównaniu ze średnią za miniony rok, do czego przyczynią się spadki marż na produktach petrochemicznych.
"Pomimo spadku, marża downstream wciąż utrzyma się na wysokim poziomie dzięki sprzyjającemu otoczeniu makro, tj. niskiej cenie ropy oraz wzrostowi konsumpcji paliw i produktów petrochemicznych" - napisano w prezentacji.
Dobrze wyglądają perspektywy gospodarcze kraju - prognoza, jeśli chodzi o wzrost PKB dla Polski w 2017 r., to 3,6 proc. Tymczasem prognozy wzrostu PKB na pozostałych rynkach, na których działa koncern, przedstawiają się następująco: Czechy 2,9 proc., Litwa 2,4 proc., a Niemcy 1,5 proc.
Jak podaje firma, prognozowany jest wzrost popytu na paliwa w Polsce, Czechach i na Litwie przy stabilizacji konsumpcji w Niemczech.
Utrzymanie wzrostu w 2017 roku w Polsce będzie efektem zarówno wzrostu konsumpcji wynikającego ze wzrostu gospodarczego, jak i ograniczania szarej strefy.
Orlen podtrzymuje, że celem spółki jest wzrost wypłacanej dywidendy na akcję, ale ostateczną rekomendację w sprawie podziału zysku za 2016 rok zarząd przedstawi w marcu - poinformował podczas czwartkowej telekonferencji wiceprezes spółki Sławomir Jędrzejczyk.
"(...) jest za wcześnie, jak zawsze rekomendację przedstawimy w marcu" - powiedział.
"Podtrzymuję, że naszym celem jest zwiększanie dywidendy na akcję" - dodał.
Za 2015 rok na dywidendę Orlenu trafiło ponad 855,4 mln zł, co daje 2 zł na akcję. Zysk netto spółki w 2015 r. wyniósł 1,05 mld zł.
W 2015 roku PKN Orlen wypłacił 1,65 zł, w 2014 roku 1,44 zł, a w 2013 roku 1,5 zł dywidendy na akcję.
morb/ osz/
