DM mBanku, w raporcie z 25 maja obniżył cenę docelową akcji Grupy Azoty do 44,4 zł z 60,99 zł, podtrzymując dla nich rekomendację "trzymaj".
Raport wydano przy cenie 42,60 zł za akcję.
"(...) spółka wchodzi w okres wysokich nakładów inwestycyjnych, które powodować będą, że FCF w kolejnych czterech latach będzie ujemny i dopiero rok 2022 przyniesie powrót do generowania gotówki. Począwszy od tej publikacji w prognozach uwzględniamy wydatki i potencjalne wyniki projektu PDH" - napisano w raporcie.
DM mBanku szacuje, że instalacja od 2024 roku generować będzie EBITDA na poziomie 350-400 mln zł.
"Szacujemy, że Grupa Azoty w 2021 roku osiągnie najwyższy poziom zadłużenia na poziomie 2,5xEBITDA (bez uwzględniania potencjalnych przejęć). Z uwagi na wysoki CAPEX projektu szacujemy jego NPV jedynie na 75 mln PLN (0,8 PLN/akcja)" - napisano w rekomendacji.
DM mBanku obniżył prognozy na 2018 rok dla spółki i obecnie szacuje, że w 2018 roku jej zysk netto wyniesie 297,8 mln zł, a EBITDA 1.077,6 mln zł.
Autorem raportu, którego pierwsza dystrybucja miała miejsce 25 maja o godzinie 8.35, jest Jakub Szkopek. Depesza PAP Biznes stanowi skrót raportu. W załączniku zamieszczamy plik PDF z raportem. (PAP Biznes)
seb/ osz/
