Analitycy Noble Securities w raporcie z 19 marca podwyższyli rekomendację dla spółki Eurocash do "akumuluj" z "redukuj" poprzednio, podwyższyli również cenę docelową akcji spółki do 9,9 zł z 8,1 zł poprzednio.
Raport wydano przy kursie 9,32 zł.
"Aktualizując prognozy nie oczekujemy istotnej poprawy po przychodowej stronie. Natomiast biorąc pod uwagę zmianę CFO i trwające procesy w spółce pod kątem efektywności kosztowej, większej poprawy należałoby oczekiwać na poziomie EBITDA. Wstępne dane za IV kw. 2024 opublikowane na początku lutego br. zdają się potwierdzać taką tezę" - napisano w raporcie.
ReklamaZobacz także
"Zwracamy uwagę na sezonowo najgorszy pierwszy kwartał roku obrotowego, dodatkowo tym razem ze świętami przesuniętymi na II kw. 2025, co oznacza że lepszych danych należy oczekiwać raczej dopiero wtedy" - dodano.
Analitycy uważają, że ze względu na utrzymującą się przewagę dyskontów nad mniejszymi sklepami, nawet przy nieco rosnącym w siłę konsumencie, Eurocashowi trudno będzie istotnie poprawiać sprzedaż.
"Dlatego też prognozy przychodów na 2025 rok pozostawiamy niezmienione na poziomie 33 648 mln zł (+4 proc. rdr). Uwzględniając presję na rentowność szczególnie w pierwszej połowie roku, zakładamy 13,3 proc. marży brutto i 3,1 proc. marży EBITDA co oznacza osiągnięcie 1 049 mln zł wyniku EBITDA w całym roku. Przy naszych założeniach wynik netto powinien być bliski 64 mln zł" - napisano.
Analitycy wskazali, że biorąc pod uwagę wyniki Eurocash wypracowane w 2024 roku, wypłata dywidendy dla akcjonariuszy byłaby dużym zaskoczeniem.
"W strategii na lata 2022-2025 Eurocash zakładał powrót do regularnych dywidend, jeśli pozwolą na to warunki rynkowe i sytuacja finansowa. Obawiamy się jednak, że może być to trudne. W naszym modelu zakładamy brak dzielenia się zyskiem z akcjonariuszami do 2034 roku" - podano w raporcie.
Pierwsze rozpowszechnienie rekomendacji, której autorem jest Dariusz Dadej nastąpiło 19 marca o godz. 18.30.
Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku znajduje się plik PDF z wymaganymi zastrzeżeniami prawnymi. (PAP Biznes)
gaw/ asa/
