Analitycy Noble Securities w raporcie z 19 marca podwyższyli rekomendację dla spółki Eurocash do "akumuluj" z "redukuj" poprzednio, podwyższyli również cenę docelową akcji spółki do 9,9 zł z 8,1 zł poprzednio.
Raport wydano przy kursie 9,32 zł.
"Aktualizując prognozy nie oczekujemy istotnej poprawy po przychodowej stronie. Natomiast biorąc pod uwagę zmianę CFO i trwające procesy w spółce pod kątem efektywności kosztowej, większej poprawy należałoby oczekiwać na poziomie EBITDA. Wstępne dane za IV kw. 2024 opublikowane na początku lutego br. zdają się potwierdzać taką tezę" - napisano w raporcie.
"Zwracamy uwagę na sezonowo najgorszy pierwszy kwartał roku obrotowego, dodatkowo tym razem ze świętami przesuniętymi na II kw. 2025, co oznacza że lepszych danych należy oczekiwać raczej dopiero wtedy" - dodano.
Analitycy uważają, że ze względu na utrzymującą się przewagę dyskontów nad mniejszymi sklepami, nawet przy nieco rosnącym w siłę konsumencie, Eurocashowi trudno będzie istotnie poprawiać sprzedaż.
"Dlatego też prognozy przychodów na 2025 rok pozostawiamy niezmienione na poziomie 33 648 mln zł (+4 proc. rdr). Uwzględniając presję na rentowność szczególnie w pierwszej połowie roku, zakładamy 13,3 proc. marży brutto i 3,1 proc. marży EBITDA co oznacza osiągnięcie 1 049 mln zł wyniku EBITDA w całym roku. Przy naszych założeniach wynik netto powinien być bliski 64 mln zł" - napisano.
Analitycy wskazali, że biorąc pod uwagę wyniki Eurocash wypracowane w 2024 roku, wypłata dywidendy dla akcjonariuszy byłaby dużym zaskoczeniem.
"W strategii na lata 2022-2025 Eurocash zakładał powrót do regularnych dywidend, jeśli pozwolą na to warunki rynkowe i sytuacja finansowa. Obawiamy się jednak, że może być to trudne. W naszym modelu zakładamy brak dzielenia się zyskiem z akcjonariuszami do 2034 roku" - podano w raporcie.
Pierwsze rozpowszechnienie rekomendacji, której autorem jest Dariusz Dadej nastąpiło 19 marca o godz. 18.30.
Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku znajduje się plik PDF z wymaganymi zastrzeżeniami prawnymi. (PAP Biznes)
gaw/ asa/
