JSW - 3XORTEX Chińskie Emisje- 23.09.2024 - JSW - Euklipides

Witam wszystkich,


dziś będzie krótko ale mam nadzieję że treściwie. Wiele się aktualnie nie dzieje. Krótko bo od 4 dni jestem offline. Ślub Syna to jednak dosyć angażujące wydarzenie. Ale z uwagi że sprawia mi przyjemność podzielenie się kilkoma newsami, zapraszam do lektury przedpołudniowej kawy.


Materiały istotne by zroumieć ogląd sytuacji.


https://www.bankier.pl/forum/temat_jsw-eksplozja-u-konkurenta-fed-19-09-2024-jsw-euklipides,68226519.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_jsw-800-hut-na-koksowy-rekord-shorty-18-09-2024-jsw-euklipides,68189673.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_jsw-100-000-000-000zl-thyssen-16-09-2024-jsw-euklipides,68162347.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_jsw-goldman-sachs-chiny-la-nina-12-09-2024-jsw-euklipides,15210093,1.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_jsw-karuzela-shortow-fasing-10-08-2024-jsw-euklipides,68080015.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_jsw-australia-bom-chiny-canada-09-09-2024-euklipides,15191951,3.html


https://zapodaj.net/images/04f1360e76618.jpg
Obraz Ai.




1. Ortex


Bardzo często Państwu mówiłem, że Ortex to ilości minimalne. Czyli tego możemy być pewnie co pokazuje, ale to wartości dolne. W piątek udało mi się przeprowadzić rozmowę z Ortex. Było to o tyle istotne że w ostatnim czasie gdy Ortex pokazywał dla rynku Europy Wchodniej poziom krótkich na poziomie X, w rzeczywistości było tam ilość 2-3X.


Najlepiej operować na przykładzie. Jedna z niemieckich marek modowych premium Hugo Boss symbol DE000A1PHFF7.


W Ortex nie występują dane na jej temat. System nie zbiera danych np. z niemieckiego rynku. Ale idżmy krokami.


Po brexicie to Frankfurt stał się jedną z nowych stolic finansowych


https://zapodaj.net/images/615b4dcdca62a.png


Natomiast niżej widzimy z niemieckiego rejestru krótkich pozycji >0.5% że na wybranej spółce sa shorty


Ta firma wybrana jako przykład bo wszyscy ją kojarzą:


https://zapodaj.net/images/6463d8e4f39fa.jpg
Natomiast oto co dla tego rynku zwraca Ortex :


https://zapodaj.net/images/0820a8aa8013a.png


Dlaczego jest to istotne ? Dlatego że podmioty operujące za zachodnią granicą mają swoje spółki córki. Robiąc tam operacje potrafiły zablokować dzielenie się tymi danymi z podmiotami takimi jak ortex.


Natomiast wyznacznikiem, ile może być pożyczonych akcji zgodnie z rozmową z ortex jest koszt pożyczania akcji. Sytuacja gdy przekracza on 2-3% i dotyczy to spółki płynnej jest niestandardowy. Zdarzają się pożyczki nawet na kilkaset %, ale dotyczą bardziej rozliczeń między podmiotami, spółek niepłynnych, małych etc. Natomiast oprocentowanie powyżej 5% to fenomen w przypadku spółek płynnych , a takową jest JSW. Aktualnie oprocentowanie wynosi 13.77%


https://zapodaj.net/images/78880eccc022e.png


Tak wysokie oprocentowanie jest wynikiem tego, że dla rynku Europy Wschodniej gdzie podmioty operujace z Niemiec mają duży udział potrafi stanowić nawet 2-3 krotność tego co jest zarejestrowane od podmiotów składających raporty na rynkach Nowego Yorku, Londynu etc.


Aktualnie trwa pewna "moda" po GameStop, że podmioty grające na krótko działają w jurysdykcjach o mniej rygorystycznych wymogach raportowania, co sprawia, że są one trudniejsze do śledzenia przez lokalne organy nadzoru.


Zatem poziom krótkich pozycji jest z pewnością wyższy. Biorąc pod uwagę że oprocentowanie jest 3x wyższe od górnego poziomu uważanego za sufit wśród płynnych spółek można nawet szacować że pożyczono około 15 mln akcji.


I tutaj wracamy do sprawy GameStop. Gdzie pożyczono niektóre akcje nawet 2-3 razy. W jaki sposób? Jezeli ktoś kupił np. 100 akcji i zdeponował je u brokera Y, następnie Y pożyczył akcje w liczbie 80 , i następnie X je odkupił z rynku. Ponownie zdeponował w Y. Na koncie w Y miał już 180 akcji, ale Y pożyczył z tego ponownie akcje. To się działo i na GameStop i na VW i na wielu spółkach.


Wynikiem tego jest w momencie short squizee wystrzał kursu akcji. Ta maszyneria działa tylko do pewnego momentu. Do momentu kiedy to jedno ziarenko piasku powoduje "efekt motyla".


https://pl.wikipedia.org/wiki/Efekt_motyla


Właśnie na ten efekt zwracano uwagę w przypadku Game Stop. Gdzie de facto kilkanaście akcji przechyliło szalę i po następnej sesji nastąpił efekt domina.


.2. Odpisy JSW


Kwestia oczywista .
Zasady działania są bez zmian. Gdy ceny surowców są niższe od zakładanych robi się odpisy. Gdy są wyższe - odpisy są cofane. Wynika to tylko ze Miedzynarodowych Standardów Rachunkowosci.


Oczywiście shorty zakrzywiały rzeczywistość i ja kwidziałem pisali niestworzone historie. Oczywiście to co pisali z prawdą nie miało nic wspólnego, co najlepiej oddawał kurs spółki w piątek. Należy tak jak Państwo zwracać szczegółną uwagę na osoby starające się dyskredytować dane i informacje.


Jedna osoba z Państwa słusznie przytoczyła ten materiał jako najlepiej opisujący czym są odpisy. Warto zapoznać się z całym materiałem w źródle poniżej. Lepiej i prościej tego się wytłumaczyć nie da.


https://zapodaj.net/images/ea3491eca7c9a.png




Żródło : https://www.bankier.pl/wiadomosc/Magia-miliardowych-odpisow-czym-sa-i-jak-sie-je-wylicza-7348368.html


3. Frachty z Europy.


JSW eksportuje surowiec nie tylko drogą kolejową ale i morską np. do Indii.
Aktualnie na tym rynku dochodzi do ciekawej sytuacji. O ile frach DO Europy jest drogi z wielu powodów, ale głownie surowce są dostarczane do Europy, o tyle z Europy surowce praktycznie nie płyną , tylko gotowe produkty. A więc masowce wracają na pusto z Europy do np. Azji. Z uwagi na emisje CO2 powinny one zabierać surowce, ale nie mają jakich. W takiej sytuacji eksport drogą morską dla JSW i dla odbiorców jest dużo bardziej atrakcyjny niż surowiec zamawiany np. z Australii. Ciekawa przewaga konkurencyjna, aktualnie mająca jeszcze niewielkie znaczenie, ale z upływem czasu będzie coraz większa jej rola.


4. Chińskie emisje


Zapewne wielokrotnie Państwo słyszeliście o tym, że przemysł stalowy Chin się zmniejsza. Natomiast zerknijmy na dane które i tak są przeważnie mocno zaniżane przez Chiny.


https://zapodaj.net/images/9058f63864a6c.png


Wiec raport z 20 września 2024 wskazuje, że emisje w miesiącach w których miała tak gwałtownie spaść produkcja stali w Chinach . To emisje wzrosły. Tak jak pisałem w materiałach poprzednich ( lista na dole ) Chiuny specjalnie wysyłają w świat sprzeczne komunikaty by taniej kupić surowce.


Jest to bardzo logiczne z ich strony. Natomaist świat co roku myśli że oni przed sezonem zakupów rzeczywiście spowalniają. Spowolnienie może być, ale głównie na rudzie żelaza. Natomiast aktualnie przewaga produkcji stali z węgla koksowego sprawia, że jest to bezapelacyjnie najtańsza forma produkcji stali i popyt rośnie.


W ubiegłym roku chińskie władze nie nałożyły ograniczeń na produkcję stali zgodnie z ambicjami redukcji emisji CO2, co przyczyniło się do wzrostu produkcji i przychodów lokalnych producentów stali. Jednocześnie w latach 2021-2022 tendencja spadkowa w branży była wspierana przez stosowne ograniczenia. Tym samym w 2023 r. emisje wzrosły o 7,8% r/r. Natomiast w sytuacji gorszej konkunktóry, wszelkie ograniczenia są zdejmowane, by być nadal bardziej konkurencyjnym od innych.


Źródlo : https://gmk.center/en/news/emissions-in-chinas-steel-industry-increased-by-4-3-y-y-in-january-july/


To szybkie spojrzenie na rynek w CHinach


https://zapodaj.net/images/c58f99ada9977.png


Źródło : https://www.sxcoal.com/en/news/detail/1837048190125350913


Zwrócmy uwagę na volumeny, gdy są wieksze wiążą się ze wzrostem cen surowca


https://zapodaj.net/images/c18106c9ba98b.png


Żródło : barchart




5. Jedna z ostatnich hut na Ukrainie produkujących stal. m.in. ze złomu w piecu elektrycznym szykuje się na zamkniecie huty.


https://zapodaj.net/images/c7ed70b81cf52.png


Aktualnie linia frontu znajduje się 100km od huty.


https://zapodaj.net/images/3c2a6b0e77ace.png


Zakład ma braki kadrowe, problemy z dostawami energii i wody etc.


Żródło : https://gmk.center/en/news/high-electricity-prices-in-ukraine-and-unfavorable-markets-prevent-us-from-increasing-production-arcelormittal-kryvyi-rih/


6. Podwyżki cen stali przez Cleveland Cliffs


Jeden z większych światowych producentów stali podwyższa ceny. Większość stali to umowy poza giełdą. Najpierw drożeje stal bo za nią drożeje surowiec. Stal wyprzedza ruchy rynkowe.


https://zapodaj.net/images/04c214f964e2a.png


Żródło : https://gmk.center/en/news/cleveland-cliffs-raises-hrc-prices-by-20-t/


7. X GC 334/23


Rozprawa odnośnie dywidendy ma mieć miejsce 4 listopada o 9.00 bez udziału publiczności. Nie potwierdzałem tej informacji, pochodzi z forum. W przyszłym tygodniu postaram się sprawdzić.


8. La Nina - wszystko bez zmian w nawiązaniu do poprzednich materiałów.


9. 3 Wiedźmy - JSW do godz. 16:30 zjamowało 1 bądź 2 miejsce wśród najmocniejszych spółek WIG20. W końcówce rzutem na tasmę na kontraktach postanowiono zbić kurs.


https://zapodaj.net/images/a9cca1b2aed1f.jpg


Poprzednie materiały wraz z informacjami lilnkami, danymi :




a). Short Squizee- gwarantowany popyt na ok. 6 000 000 akcji, tylko kwestią czasu jest gdy fundusze będą musiały odkupić akcje. I to jest najważniejszy punkt.
b) Produkcja wodoru z węgla koksowniczego w ilości 75 tysięcy ton i bycie największym europejskim producentem
https://www.jsw.pl/odpowiedzialny-biznes/jsw-na-rzecz-srodowiska-naturalnego/eko-projekty-jsw/produkcja-wodoru
c) Zwolnienia związkowców - nowa ustawa o związkach zawodowcyh - brak ochrony związkowców.
d).La Nina i wzrost cen surowców.
e) Europejski Pakt Stalowy
f). Budowa CPK oraz kilku tysięcy km lini kolejowej przez spółki kolejowe i prywatne dla potrzeb bocznik/magazynow.
g).Monopol i przymusowy zakup od JSW przez huty w UE min. 10% zużywanego surowca
h). KPO ( ok. 137 mld zl ) - głównie inwestycje infrastrukturalne, stalochłonne
i). Budowa elektrowni atomowej ( dalsza przyszłość )
j). Zamianą metanu który był zagrożeniem dla JSW na energię i sprzedaż energii ( duży plus , jak niekorzystne warunki zamienić w benefity )
k). Cła wchodzące nagle, od 1 lipca 2024 roku na import
l). Powrót inwestycji , około 3,4 bln $ do Europy w ciągu 4 lat od dziś, przeważnie ciężki przemysl
l).Wzrost wydobycia, pod koniec roku ma pracować rekordowe 29-30 ścian, a przy marżowości 30-40% dla doskonała wiadomość dla JSW
m). Wzrost kosztów transportu masowców do Europy z Australi ( konieczność omijania przeprawy przez Kanał Sueski, ruch na szlaku spadł o 90% i wzrosły koszty )
n). Ogólny wzrost popytu na stal w UE o 2% w I kw. 2024 roku. Duże projekty infrastrukturalne które rozpoczą się w II połowie 2024 czyli teraz.
o). Zmiana nastawienia UE do ciężkiego przemysłu i kwestii środowiskowych. Efektem są pilnie wprowadzone cła, ale i cale nastawienie się zmienia.
p). Koks wpisany na listę surowców krytycznych UE.
r). Rozstrzygnięcie przed Sądem w Gliwicach dywidendy za rekordowy 2022 rok. Tutaj efekt jest mocno oddalony w czasie.
s).Uporządkowanie kwestii płacowych, podwyżki są minimalne, jest przepaść między wynikami tego a poprzedniego zarządu
t) Dywidena w 2025 z środków odłożonych w kwocie około 6 mld złotych. Zgodnie z budżetem na 2025 rok wpłaty z dywidend mają wzrosnąć a aktualne spólki za 2024 mogą nie być w stanie wypłacać dywidend w takiej kwocie jak zakłądane.
z) 3 wiedźmy 20 września 2024 roku
x) Zloże Dębieńsko o wartości 100 000 000 000 ( 100 miliardów zł ) koncesja możliwa w każdej chwili, koszt wydobycia 47$ za tonę.




=======================================
Poprzednie materiały wraz z informacjami lilnkami, danymi :


https://www.bankier.pl/forum/temat_jsw-eksplozja-u-konkurenta-fed-19-09-2024-jsw-euklipides,68226519.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_jsw-800-hut-na-koksowy-rekord-shorty-18-09-2024-jsw-euklipides,68189673.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_jsw-100-000-000-000zl-thyssen-16-09-2024-jsw-euklipides,68162347.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_jsw-goldman-sachs-chiny-la-nina-12-09-2024-jsw-euklipides,15210093,1.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_jsw-karuzela-shortow-fasing-10-08-2024-jsw-euklipides,68080015.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_jsw-australia-bom-chiny-canada-09-09-2024-euklipides,15191951,3.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_jsw-fracht-wyscig-o-huty-usa-06-08-2024-jsw-euklipides,15187795,1.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_jsw-ukraina-bez-koksu-huty-polskie-03-09-jsw-euklipides,67970067.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_jsw-mechanizm-cbam-vanguard-02-09-2024-jsw-euklipides,67947137.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_jsw-bom-australia-30-08-2024-jsw-euklipides,67924529.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_jsw-la-nina-poczatek-nowy-sezon-28-08-2024-jsw-euklipides,67886105.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_jsw-sankcje-usa-na-rosje-i-wegiel-huty-26-08-2024-euklipides,67844925.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_jsw-kpo-cpk-inwestycje-23-08-2024-jsw-euklipides,67821755.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_jsw-elektrownia-jadrowa-21-08-2024-jsw-euklipides,67780003.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_jsw-indie-chiny-australia-19-08-2024-jsw-euklipides,67741271.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_jsw-baowu-huta-czestochowa-16-08-2024-jsw-euklipides,67705925.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_jsw-debiensko-12-08-2024-jsw-euklipides,67652969.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_jsw-shorty-8-23-rekord-09-08-2024-jsw-euklipides,67631333.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_jsw-max-w-wig20-i-zwolnienia-cz-ii-07-08-2024-jsw-euklipides,67593369.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_jsw-faza-ii-wodoru-h2-w-jsw-cla-stal-ue-05-08-2024-jsw-euklipides,67559915.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_jsw-big-dog-rekord-ortex-31-07-2024-jsw-euklipides,67513931.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_jsw-wodor-h2-z-gazu-koksowniczego-29-07-2024-jsw-euklipides,67467283.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_jsw-standard-poors-o-la-nina-27-07-2024-jsw-euklipides,67460201.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_jsw-zwolnienia-jsw-cz-1-ortex-25-06-2024-jsw-euklipides,67437461.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_jsw-boty-rekord-24-07-2024-jsw-euklipides,67424921.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_jsw-skarb-panstwa-23-07-2024-jsw-euklipides,67398075.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_jsw-glencore-skupuje-kopalnie-wegla-koksujacego-euklipides,67365807.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_jsw-dane-z-ortex-rekord-19-07-2024-jsw-euklipides,67357201.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_jsw-zwiekszone-wydobycie-dane-ortex-jsw-euklipides,67347335.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_jsw-europejski-pakt-stalowy-17-07-2024-euklipides,67322877.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_jsw-jsw-najmocnijesza-w-wig20-16-07-2024-euklipides,67303519.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_jsw-5-dni-do-wza-rekord-na-100pln-15-07-2024-euklipides,67285385.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_jsw-dementi-jsw-fake-news-od-shortow-12-07-2024-euklipides,67248449.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_jsw-fake-news-shortow-11-07-2024-euklipides,67227385.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_jsw-shorty-zwiekszaja-pozyczki-10-07-2024-euklipides,67211421.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_jsw-kupuj-przyszlosc-sprzedawaj-fakty-09-07-2024-euklipides,67193547.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_jsw-q-a-08-07-2024-euklipides,67177683.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_jsw-efektywnosc-w-jsw-05-07-2024-euklipides,67147443.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_jsw-wolne-w-usa-04-07-2024-euklipides,67129735.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_zielen-jsw-na-tle-czerwieni-wig20-02-07-2024-euklipides,67094615.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_jsw-01-07-2024-anglo-american-grosvenor-odpada-z-podazy-euklipides,67073887.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_jsw-podsumowanie-czerwca-28-06-2024-euklipides,67041303.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_jsw-cla-ue-na-stal-27-06-2024-euklipides,67027369.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_re-jsw-sesja-wakacyjna-26-06-2024-euklipides,67019653.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_jsw-wakacyjna-sesja-25-06-2024-euklipides,66992973.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_jsw-24-06-2024-wza-dywidenda-euklipides,66976803.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_jsw-przed-wza-a-po-3-wiedzmach-euklipides,66948261.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_sesja-przed-3wiedzmami-20-06-euklipides,66929803.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_jsw-19-06-2024-euklipides-sesja-po-przystanku,66910455.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_sesja-kamikadze-shortow-18-06-euklipides,66889455.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_nic-sie-nie-zmienia-blokada-na-100-stan-z-piatku,66855673.html
https://www.bankier.pl/forum/temat_goldmansach-doskonala-wiadomosc-link,66839363.html 








Powyższe nie są poradą inwestycyjną.
A każda decyzja finansowa jest indywidualną decyzją inwestora i powinna być poprzedzona dogłębną analizą!