Inflacja przyhamowała, ale niebawem znów wzrośnie

Ceny towarów i usług konsumpcyjnych w październiku 2019 r. w porównaniu z analogicznym miesiącem ubiegłego roku wzrosły o 2,5 proc. - wynika z komunikatu Głównego Urzędu Statystycznego. Wynik jest zgodny z szacunkowym odczytem z końca ubiegłego miesiąca, który również wskazał 2,5 proc.

Roczna inflacja na poziomie 2,5 proc. oznacza powrót do stanu sprzed czerwca (2,6 proc.), po którym nastąpiły dwa odczyty rzędu 2,9 proc. Były to najwyższe wyniki od listopada 2012 r.

W najnowszych danych na szczególną uwagę zasługuje wzrost cen usług (4,8 proc.), który wyraźnie wyprzedził wzrost cen towarów (1,7 proc.).

Październikowy  wynik odpowiada celowi inflacyjnemu Narodowego Banku Polskiego. NBP definiuje „stabilność cen” jako wzrost inflacji CPI o 2,5 proc. z dopuszczalnym odchyleniem o jeden punkt procentowy w obie strony. Po raz ostatni inflacja „trafiła w punkt” w listopadzie 2017 r.

Wciąż istotnym elementem napędzającym wzrost cen pozostawała żywność. Względem października  2018 roku podrożała ona o 6,1 proc. Najmocniejsze wzrosty GUS odnotował w przypadku cukru (22,6 proc. rok do roku), warzywach (16,3 proc.), wieprzowinie (14,1 proc.) i owocach (12,5 proc.). Mniej niż przed rokiem płaciliśmy natomiast za masło (-9,4 proc.) i jaja (-4,9 proc.).

Wzrosty cen GUS zaobserwował oczywiście nie tylko w żywności. Drożały także produkty i usługi w działach restauracje i hotele (5,3 proc. rdr), edukacja (4,7 proc. rdr) oraz zdrowie (4 proc. rdr). Użytkowanie mieszkania lub domu podrożało o 1,9 proc., jednak to w tej kategorii znajdziemy zarówno potężny wzrost opłat za wywóz śmieci (31,3 proc. rdr) jak i „zamrożone” przez rząd ceny energii elektrycznej (-5,8 proc.).

W ostatnich miesiącach inflacja stała się jednym z najgorętszych tematów ekonomicznych w polskiej debacie publicznej. Więcej o kontrowersjach związanych ze sposobem jej obliczania przeczytasz w artykule „Kłamstwo inflacyjne. Dlaczego życie jest coraz droższe?”.

Wiele wskazuje na to, że przyszły rok przyniesie dalszy wzrost inflacji, szczególnie w pierwszej jego połowie. Jak wynika z ostatnio opublikowanych prognoz Międzynarodowego Funduszu Walutowego, w 2020 r. inflacja sięgnie 3,5 proc., co będzie najwyższym poziomem w całej UE. Z kolei Narodowy Bank Polski w najnowszej listopadowej projekcji przewiduje wzrost inflacji w 2020 r. do 2,8 proc.

- W najbliższych miesiącach inflacja CPI wzrośnie, osiągając swój maksymalny poziom w I kw. 2020 r. W kierunku wyższej inflacji cen konsumenta, w szczególności inflacji bazowej, będzie oddziaływać podwyższona w horyzoncie projekcji dynamika kosztów pracy oraz utrzymująca się w najbliższych kwartałach relatywnie silna presja popytowa i wysoka dynamika cen żywności. Od początku 2020 r. spodziewany jest przy tym wzrost inflacji cen energii zgodnie z przyjętym w projekcji założeniem o zakończeniu okresu zamrożenia cen energii elektrycznej dla gospodarstw domowych – czytamy w dokumencie NBP.

Poniżej poszczególne składniki wskaźnika inflacji za październik i wrzesień 2019 r.:

Michał Żuławiński