Ten tydzień obfitował będzie w dane makroekonomiczne, którym towarzyszyć będą banki centralne z EBC i NBP na czele. Na GPW dogasał będzie sezon wyników, w Krynicy rozpocznie się doroczne forum, a ostatnim akcentem piątku będzie kolejny przegląd ratingu dla Polski.
Poniedziałek, 4 września
Pierwszy pełny tydzień września na rynkach finansowych rozpocznie się od dnia wyjątkowego luźnego pod względem makroekonomicznym. Spory w tym wpływ Święta Pracy, które obchodzone będzie w USA i Kanadzie, co oznacza także brak handlu na tamtejszych rynkach.
Koniec końców w europejskim kalendarzu wyróżnić można jedynie publikację indeksu Sentix (10.30), który obrazuje oczekiwania inwestorów finansowych w strefie euro. Ponadto o 11.00 Eurostat opublikuje dane o inflacji producenckiej.
Wtorek, 5 września
We wtorek na scenę wkroczy pierwszy z kilku banków centralnych, których ruchy w nadchodzących dniach śledzić będą inwestorzy. Mowa o Banku Rezerw Australii, który decyzje ws. stóp procentowych podejmie o 06.30 czasu polskiego.
W dalszej części dnia równolegle obserwować będziemy dwa strumienie danych. Pierwszy dotyczył będzie indeksów PMI dla sektorów usługowych poszczególnych gospodarek: m.in. Japonii (02.30), Chin (03.45), Turcji (09.00), Hiszpanii (09.15), Włoch (09.45), Francji (09.50), Niemiec (09.55), strefy euro (10.00) czy Wielkiej Brytanii (10.30). Drugi potok danych stanowić będą zrewidowane odczyty dynamiki PKB w Szwajcarii (07.45), Rumunii (08.00), na Słowacji i Węgrzech (09.00) oraz w strefie euro (10.00). Ponadto Eurostat o 11.00 przedstawi dane o sprzedaży detalicznej.
W USA z kolei uwaga inwestorów skoncentrowana będzie na zamówieniach na dobra trwałe (16.00), a także wystąpieniu przedstawiciela Fed z Minneapols Neela Kashkariego (19.10). Warto dodać, że posiadający w tym roku prawo głosu w Federalnym Komitecie Otwartego Rynku Kashkari jest największym gołębiem w całej stawce – zdarzało mu się jako jedynemu głosować przeciw ostatnim
Wtorek to także początek XXVII Forum Ekonomicznego w Krynicy. W jego trakcie publikować będziemy liczne wywiady z gośćmi, a będący na miejscu Paweł Sołtys prowadzi program Puls Dnia. Forum w Krynicy potrwa do czwartku.
Środa, 6 września
Kolejny dzień także zaczniemy od Australii, tym razem za sprawą danych o PKB. W tym kontekście warto przypomnieć, że Kraj Kangurów nieprzerwanie już od 103 kwartałów notuje dodatnią dynamikę PKB. Drugie miejsce w światowym rankingu państw OECD zajmuje Polska z wynikiem 89 (uwzględniając już dane za II kwartał 2017 r.).
W Europie najważniejsze dane dotyczyć będą zamówień w niemieckim przemyśle (08.00). W Ich tle pozostaną raporty o produkcji przemysłowej m.in. na Węgrzech (09.00), w Czechach (09.00) czy Szwecji (09.30).
Z polskiej perspektywy najważniejsze będzie jednak pierwsze po wakacjach decyzyjne posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej. Jak zwykle decyzji spodziewać możemy się około 13.00, zaś konferencja prasowa z udziałem prezesa Adama Glapińskiego i dwóch innych członków rady rozpocznie się o 16.00. W jej trakcie z pewnością nie zabraknie pytań o dalsze posunięcia RPP w kontekście blisko 4-procentowego wzrostu PKB oraz przyspieszającej inflacji.
O 16.00 głos zabierze także inny bank centralny, a konkretnie Bank Kanady. Instytucja ta w lipcu po raz pierwszy od 7 lat podniosła stopy procentowe, obecnie większość analityków spodziewa się powtórki tego kroku, ze względu na wyraźnie szybszy niż w ostatnich latach wzrost PKB. Nieco wcześniej, po drugiej stronie najdłuższej granicy międzypaństwowej na świecie, opublikowane zostaną natomiast dane o handlu zagranicznym (14.30).
Czwartek, 7 września
Czwartkowe przedpołudnie zdominują dane z Niemiec (produkcja przemysłowa, 08.00), Francji (handel zagraniczny, 08.45) i Wielkiej Brytanii (ceny nieruchomości, 09.30). O 09.30 decyzję ws. stóp procentowych podejmie szwedzki Riksbank. Analitycy nie spodziewają się w tym kontekście żadnych zmian.
Znacznie więcej oczu obserwować będzie największego banku centralnego na kontynencie. Tradycyjnie, o 13.45 otrzymamy komunikat po posiedzeniu Rady Prezesów EBC, zaś o 16.00 na konferencji prasowej pojawi się prezes Mario Draghi. Na ostatnim posiedzeniu Włoch zapewniał, że temat przyszłości programu luzowania ilościowego (jeden z najgorętszych obecnie tematów na rynkach finansowych) powróci na obrady Rady Prezesów dopiero jesienią. Jako, że 7 września to wciąż lato, a Włoch był ostatnio dosyć powściągliwy w sygnalizowaniu dalszych ruchów EBC, większość obserwatorów spodziewa się co najwyżej „przygotowania gruntu” pod ostateczną, październikową decyzję o dalszych losach europejskiego QE.
W amerykańskiej paczce z danymi znajdziemy w czwartek m.in. wydajność pracy (14.30), wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (14.30) oraz zmianę zapasów paliw (17.00).
Piątek, 8 września
W piątkowy poranek przypomną o sobie największe gospodarki Dalekiego Wschodu. Już o 01.50 będziemy mogli się zapoznać z finalnymi wyliczeniami dotyczącymi japońskiego PKB. Ponadto z Chin nadejdą dane o wymianie zagranicznej.
O eksporcie i imporcie poinformują w piątek także Niemcy (08.00), i Wielka Brytania (10.30). Produkcja przemysłowa będzie z kolei tematem raportów, które napłyną z Francji (08.45), Hiszpanii (09.00) oraz Wielkiej Brytanii (10.30). Koncentrując się na naszym regionie, o 09.00 warto zapoznać się z najnowszymi danymi o inflacji na Węgrzech oraz stopie bezrobocia w Czechach.
Na zakończenie wyczerpującego tygodnia czekać nas będzie jeszcze jeden mocny akcent. Będzie nim kolejny przegląd ratingu Polski przez agencję Moody’s. Instytucja, która ocenia nasz kraj najwyżej spośród trzech głównych agencji (A2, szósta najwyższa nota) , w styczniu nie zabrała głosu (agencje mają do tego prawo), zaś w maju podniosła perspektywa polskiej noty z „negatywnej do stabilnej”. Doświadczenie uczy, że agencja Moody’s swoje decyzje publikuje po 22.00, czyli po zamknięciu sesji w Stanach Zjednoczonych.
Michał Żuławiński
