Najbardziej wyczekiwane dane makro w miesiącu stopa bezrobocia i zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym w czerwcu zostaną opublikowane w piątek 8 lipca. Po zaskakująco dobrym czwartkowym odczycie ADP dzisiejsza publikacja powinna być lepsza od oczekiwań.
Stopa bezrobocia w Stanach Zjednoczonych zaczęła systematycznie spadać w grudniu 2010 roku, obniżając się w lutym poniżej poziomu 9%. Wtedy też rynki zaczęły oczekiwać, że do końca roku poziom bezrobocia obniży się w okolice 8%. W kwietniu jednak sytuacja na rynku pracy ponownie zaczęła się pogarszać i zweryfikowane zostały prognozy dotyczące stopy bezrobocia na najbliższe lata podawane do wiadomości przez Rezerwę Federalną. Zgodnie z opublikowanymi 22 czerwca projekcjami makroekonomicznymi FED w tym roku należy się spodziewać bezrobocia na poziomie 8,6 8,9%, a w kolejnych latach 7,8 8,2 (2012 rok) i 7,0 7,5% (2013 rok). Rynki nadal więc będą oczekiwać poprawy na rynku pracy, mimo lichego póki co wzrostu gospodarczego. Prognozowane jest, że w czerwcu stopa pozostanie na tym samym poziomie co w maju (9,1%).
Drugą istotną daną makro definiującą dobrze sytuację na rynku pracy jest zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym w ujęciu miesięcznym. Dopóki zmiana ta jest dodatnia oznacza to, że zatrudnienie wzrasta w ankietowanych przedsiębiorstwach. Pomimo stosunkowo szerokiej próby (400 tys. firm) zdarzają się sytuacje, że wzrost zatrudnienia idzie w parze ze wzrostem stopy bezrobocia za oceanem. Warto pamiętać, że tzw. non-farm payroll'sy są sporządzane na podstawie listy płac, przez co istnieje ryzyko policzenia jednej osoby dwukrotnie, jeśli pracuje w dwóch różnych przedsiębiorstwach. Wzrost zatrudnienia w sektorze pozarolniczym obserwowany jest od października 2010 roku, ale dynamika tego wzrostu znacznie spadła w maju (wzrost o 54 tys. w porównaniu z kwietniowym odczytem na poziomie 232 tys.). Prognoza dzisiejszej publikacji kształtuje się na poziomie 105 tys. Oczekiwania analityków wyraźnie wzrosły po wczorajszym zaskakująco dobrym odczycie raportu ADP, według którego wzrost zatrudnienia w sektorze prywatnym był ponad dwukrotnie lepszy od projekcji (157 tys. vs 70 tys.).
Więcej na temat tworzenia omawianych wskaźników znajdziecie Państwo tutaj, natomiast artykuł na temat właściwego odczytywania wskaźników makroekonomicznych znajduje się tutaj.
Karolina Bojko
EFIX POLSKA
