Waluty w parach, crossach i na termin

Na foreksie waluty chodzą parami. Każda rywalizuje z partnerem o wyższość. Zmiany kursów pokazują, która bierze górę. A że jest ich wiele dochodzi do dużej ilości takich krzyżówek, czyli wzajemnych relacji. We wszystkim decyduje jednak król walut – dolar amerykański.

1. Kody, pozycje, precyzja

2. Płynność par walutowych

3. Kursy krzyżowe

4. Rynek kasowy i terminowy

5. Walutowe instrumenty finansowe

Na rynku walutowym kursy walut są odnoszone do najpłynniejszej waluty, jaką jest dolar amerykański. Kursy par walutowych bez udziału dolara amerykańskiego są kalkulowane w oparciu o ich kursy wobec dolara. Znając relację pomiędzy dolarem amerykańskim oraz dwiema walutami można określić ich wzajemną relację.

Realizacja transakcji kupna/sprzedaży pomiędzy walutami innymi, niż dolar wymaga wykorzystania jego relacji w stosunku do tych walut. Na przykład znając notowania USDZAR, USDJPY, USDPLN, można obliczyć kursy ZARPLN, JPYZAR, PLNJPY. Tak skalkulowane kursy walut określane są kursami krzyżowymi (ang. cross rates).

Zamiana waluty AAA na walutę BBB, czyli sprzedaż pierwszej i kupno drugiej wymaga następujących operacji:

- kupno USD za walutę AAA po kursie ask dla pary USDAAA,
- sprzedaż uzyskanych dolarów za walutę BBB po kursie bid dla pary walutowej USDBBB.

Zamianę relacji między walutami dla opisanej tu sytuacji przedstawia poniższe równanie.





Tablice kursów krzyżowych są publikowane przez instytucje finansowe. Na ich postawie można określić wzajemne relacje pomiędzy dowolną parą walut.

Tabela 1. Przykłady kursów krzyżowych trzech walut





Kursy crossowe wyznacza się na podstawie dwóch kursów bezpośrednich wobec dolara lub jednego kursu bezpośredniego i jednego pośredniego wobec dolara.

Przykład: 2.

Klient banku chce zamienić franki szwajcarskie na złote. Dealer bankowy ma do dyspozycji dwa notowania bezpośrednie wobec dolara (tabela 2).

Tabela 2.





Na tej podstawie dealer określa kurs wymiany CHFPLN. Zakłada, że sprzeda franki kupując dolary po kursie ask 1,0260 USDCHF. Walutę tą następnie sprzeda, pozyskując złote po kursie bid wynoszącym 2,2410 USDPLN. Otrzymany kurs wymiany wynosi:



CHFPLN

Kurs crossowy można obliczyć również na podstawie jednego notowania bezpośredniego i jednego pośredniego wobec dolara.

Przykład: 3.

Klient chce kupić w banku funty brytyjskie płacąc złotymi. Ma do dyspozycji następujące notowania (tabela 3): Tabela 3.





Aby określić kurs wymiany dealer musi przeprowadzić następujące operacje:

Kupno na rynku funtów po kursie 1,9893 GPPUSD. Dolary na tą transakcję dealer kupi płacąc złotymi otrzymanymi od klienta po kursie 2,2598 USDPLN. W efekcie kurs wymiany ask zostaje określony jako:



GBPPLN

POPRZEDNIA: Płynność par walutowych

NASTĘPNA: Rynek kasowy i terminowy