2009-11-18 09:17 Źródło: AMB Consulting
Waluty: Komentarz poranny AMB Consulting
Rynek zagraniczny
W pierwszej części dzisiejszego dnia uwaga inwestorów skupi się na porannym wystąpieniu szefa EBC Jeana Tricheta a szczególnie na fakcie, czy podobnie jak ostatnio wesprze on poniedziałkową ustną interwencję szefa FED Bena Bernanke, mającą na celu umocnienie amerykańskiej waluty. Jest to bardzo prawdopodobne, gdyż rosnący kurs pary EUR/USD stanowi zagrożenie dla dynamiki eksportu europejskich towarów a przypomnijmy, że to właśnie eksport był głównym czynnikiem, który wpłynął na pierwszy od 6 kwartałów wzrost PKB Eurolandu w okresie od lipca do września bieżącego roku. Zaprzeczeniem tych obaw może być wczorajszy odczyt wrześniowego bilansu handlu zagranicznego, gdzie nadwyżka sięgnęła aż 6,8 mld EUR wobec nadwyżki na poziomie 1 mld EUR przed miesiącem oraz prognozach wskazujących na deficyt w wysokości 0,9 mld EUR. Dzisiaj przed południem poznamy również szerszy wskaźnik bilansu wymiany handlowej - wrześniowe saldo rachunku bieżącego. Jeśli figura ta potwierdzi wczorajsze
zaskakująco lepsze odczyty to zagrożenie interwencji innej niż słowna na rynku eurodolara oddali się.
O godzinie 10:30 opublikowany zostanie protokół z ostatniego posiedzenia Banku Anglii, który może zyskać na znaczeniu po wczorajszej publikacji październikowej inflacji konsumenckiej. Ceny dóbr i usług konsumenckich na Wyspach wzrosły niespodziewanie w październiku o 0,2 proc. miesiąc do miesiąca oraz o 1,5 proc. licząc rok do roku (poprzednio: 0 proc. m/m i 1,1 proc. r/r). Prognozy wskazywały wprawdzie na wzrost cen w brytyjskiej gospodarce, ale odpowiednio o 0,1 proc. m/m oraz 1,5 proc. r/r. Informacje te wczoraj wywołały ruch pary EUR/GBP na południe a w ślad za nią podążyła para EUR/USD. Tym samym dzisiejszy protokół z posiedzenia brytyjskiego banku centralnego może mieć pośredni wpływ na eurodolara, jednak nie spodziewałbym się gwałtownej zmiany stanowiska w kwestiach polityki monetarnej po jednorazowym wyższym odczycie wskaźników inflacyjnych.
Popołudniu poznamy całą serię informacji z amerykańskiego rynku nieruchomości, który na fali dofinansowania przez amerykański rząd kredytów hipotecznych dla rodzin kupujących swój pierwszy dom przeżywał okres odrodzenia w III kwartale 2009 roku po głębokim 4 letnim kryzysie. Czy ożywienia to zostanie podtrzymane? Odpowiedź poznamy w nadchodzących miesiącach i będzie ona miała znaczący wpływ na obecnie dobre nastroje na rynkach kapitałowych oraz rynku towarowym.
Wzrosty cen złota i innych surowców produkcyjnych (m.i. miedzi) połączone z ustanawianiem przez indeksy na Wall Street nowych rocznych maksimów sprzyja naszym oczekiwaniom kontynuacji przez parę EUR/USD ruchu na północ, jednak pod koniec dnia duży wpływ na ceny ropy naftowej oraz wyceny akcji spółek z sektora naftowego na giełdzie w Nowym Yorku może mięć publikacja tygodniowych zapasów czarnego surowca zgromadzonych w Stanach Zjednoczonych. Ostatnio ich niespodziewanie duży wzrost doprowadził do spadku cen "crude oil" i przecenę akcji naftowych gigantów pośrednio prowadząc do umocnienia się dolara wobec euro.
EUR/USD
EUR/USD: interwał ośmigodzinny
Na rynku eurodolara mamy do czynienia z konsolidacją pomiędzy dwoma zgrupowaniami zniesień dwóch fal aprecjacji euro. Jednej fali obserwowanej od początku października a drugiej rozpoczętej w pierwszych dniach listopada. 38,2% zniesienia pierwszej z nich oraz 50% zniesienia drugiej to dolne ograniczenie zakresu wahań znajdujące się w okolicy ceny 1,4820 USD za jedno euro. Górnym ograniczeniem są poziomy ostatnich lokalnych szczytów od 1,5012 do 1,5060. Nadal naszym zdaniem utrzymujące się prawdopodobieństwo wybicia się kursu eurodolara górą otworzy drogę w kierunku poziomu 1,5290 - 1,5320 gdzie jednocześnie znajduje się dolne ograniczenie konsolidacji tej pary w okresie marzec - czerwiec 2008 (1,5290 - 1,6037) oraz zgrupowanie 161,8% zniesień zewnętrznych wcześniej wspomnianych dwóch fal aprecjacji euro.
Rynek krajowy
Wczoraj klimat na rynkach kapitałowych i rynku eurodolara nie sprzyjał kontynuacji umocnienia się naszej waluty. Z tego też powodu obserwowaliśmy konsolidację na obu parach. Kursy jednak nie osiągnęły poziomów wyższych niż tygodniowe maksima (4,1120 dla EUR/PLN oraz 2,7710 dla USD/PLN) co nie zaprzeczyło nadal wysokiemu prawdopodobieństwu kontynuacji ruchu na południe. Będzie to szczególnie widoczne gdy ponownie poprawią się nastroje na światowych giełdach a publikowany popołudniu raport z polskiego rynku pracy wskaże na poprawę sytuacji.
Scenariuszem alternatywnym są słabe informacje dotyczące zatrudnienia i wynagrodzenia w październiku, które ponownie mogą powstrzymać w godzinach popołudniowych bardziej zdecydowaną aprecjację. Owa wczorajsza i możliwa dzisiejsza konsolidacja jest jednak naszym zdaniem jedynie "odpoczynkiem" przed dalszymi spadkami kursów polskich par walutowych, które możemy obserwować do końca bieżącego roku.
EUR/PLN: interwał czterogodzinny
Na polskim rynku walutowym obserwujemy nieprzerwane, dynamiczne umocnienie złotego. Kurs EURPLN przebija kolejne wsparcia. W poniedziałek cross EURPLN znalazł się nawet w okolicach poziomu 4,0710 gdzie mamy do czynienia z minimami kursu z końca sierpnia i początku września bieżącego roku. Na możliwość jednak wystąpienia krótkoterminowej i niewielkiej korekty w najbliższym czasie, podobnej do tej z wczoraj, wskazuje oscylator MACD, który wciąż znajduje się obecnie w fazie wyprzedania. W momencie jednak dalszej aprecjacji rodzimej waluty i przełamania w najbliższym czasie wspomnianych wcześniej poziomów, następnym wsparciem będzie dopiero poziom 4,0350 gdzie nakładają się dwa zewnętrzne zniesienia (161,8 oraz 261,8 fal osłabienia złotego od 20 i 29 października bieżącego roku). Najbliższym oporem z kolei jest poziom 4,0940, gdzie mamy do czynienia z minimum notować tej pary walutowej z połowy września.
USD/PLN: interwał czterogodzinny
Podobną sytuację obserwujemy na parze USDPLN, gdzie wczoraj kurs przebił roczne minima na poziomie 2,7349. Wczoraj aprecjacja złotego wobec dolara została powstrzymana dopiero na poziomie 2,7093, gdzie przebiega zewnętrzne zniesienie 127,2 fali osłabienia złotego od trzeciej dekady października. Najbliższym wsparciem dla tej pary walutowej zatem obecnie jest wczorajsze minimum oraz poziom 2,7051 gdzie mamy do czynienia z zewnętrznym zniesieniem 127,2 wspomnianej wcześniej fali osłabienia złotego. Z kolei najbliższym oporem jest poziom 2,7349, czyli minimum notowań tej pary walutowej z ostatniego tygodnia. Tak jak przypadku EURPLN, również na rynku USDPLN oscylator MACD wskazuje na krótkoterminowe wyprzedanie rynku co wskazuje na możliwość wystąpienia krótkoterminowej korekty o niewielkim zasięgu.
EUR/USD
EUR/PLN
USD/PLN
GBP/PLN
Opór
1,5047
4,1216
2,7720
4,6787
1,5015
4,0970
2,7430
4,6245
Obecnie
1,4904
4,0884
2,7410
4,6065
Wsparcie
1,4888
4,0647
2,7051
4,5513
1,4820
4,0352
2,6505
4,5085
Kalendarium
Środa, 18.11
9:40
Strefa Euro
Wystąpienie publiczne szefa EBC
10:00
Strefa Euro
Saldo na rachunku bieżącym we wrześniu
-5 mld EUR
10:30
Wlk. Brytania
Protokół z posiedzenia BoE
13:00
USA
Wnioski o kredyt hipoteczny
3,2 proc. t/t
14:00
Polska
Przeciętne zatrudnienie i wynagrodzenie w październiku
Wynagrodzenie
2,8 proc. r/r
3,3 proc. r.r
Przeciętne wynagrodzenie brutto
3283,18 PLN
Zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw
5266,5 tys.
Zatrudnienie
-2,4 proc. r/r
14:30
USA
Inflacja konsumencka w październiku
0,2 proc. m/m
-0,3 proc. r/r
0,2 proc. m/m
-1,3 proc. r/r
14:30
USA
Rozpoczęte budowy domów w październiku
600 tys.
590 tys.
14:30
USA
Pozwolenia na budowę w październiku
580 tys.
575 tys.
16:30
USA
Tygodniowa zmiana zapasów paliw
Zmiana zapasów ropy
1,76 mln brk
Zmiana zapasów benzyny
2,56 mln brk
Zmiana zapasów destylatów
0,3 mln brk
Wyniki kwartalne przed sesją w USA podaje Air France-KLM
Komentarz poranny z dn. 18 listopada 2009 r.
Komentarz sporządził:
Tomasz Szecówka
Analityk Rynku Walutowego
tel./071/ 795 90 26
e-mail: tszecowka@ambconsulting.pl
www.ambconsulting.pl
Przedstawione, w raporcie, poglądy, oceny i wnioski sa wyrazem osobistych poglądów autorów i nie maja charakteru rekomendacji autora lub serwisu www.ambconsulting.pl do nabycia lub zbycia albo powstrzymania się od dokonania transakcji w odniesieniu do jakichkolwiek walut lub papierów wartościowych. Poglądy te jak i inne treści raportów nie stanowią "rekomendacji" lub "doradztwa" w rozumieniu ustawy z dnia 21 sierpnia 1997r. Prawo o publicznym obrocie papierami wartościowymi (Dz. U. Nr118, poz. 754, z pózn. zm.) Wyłączna odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor. Autorzy serwisu sa również właścicielem majątkowych praw autorskich do raportów. W szczególności zabronione jest kopiowanie, przedrukowywanie, udostępnianie osobom trzecim i rozpowszechnianie raportów w całości lub we fragmentach bez zgody autorów serwisu.
W pierwszej części dzisiejszego dnia uwaga inwestorów skupi się na porannym wystąpieniu szefa EBC Jeana Tricheta a szczególnie na fakcie, czy podobnie jak ostatnio wesprze on poniedziałkową ustną interwencję szefa FED Bena Bernanke, mającą na celu umocnienie amerykańskiej waluty. Jest to bardzo prawdopodobne, gdyż rosnący kurs pary EUR/USD stanowi zagrożenie dla dynamiki eksportu europejskich towarów a przypomnijmy, że to właśnie eksport był głównym czynnikiem, który wpłynął na pierwszy od 6 kwartałów wzrost PKB Eurolandu w okresie od lipca do września bieżącego roku. Zaprzeczeniem tych obaw może być wczorajszy odczyt wrześniowego bilansu handlu zagranicznego, gdzie nadwyżka sięgnęła aż 6,8 mld EUR wobec nadwyżki na poziomie 1 mld EUR przed miesiącem oraz prognozach wskazujących na deficyt w wysokości 0,9 mld EUR. Dzisiaj przed południem poznamy również szerszy wskaźnik bilansu wymiany handlowej - wrześniowe saldo rachunku bieżącego. Jeśli figura ta potwierdzi wczorajsze
zaskakująco lepsze odczyty to zagrożenie interwencji innej niż słowna na rynku eurodolara oddali się.
O godzinie 10:30 opublikowany zostanie protokół z ostatniego posiedzenia Banku Anglii, który może zyskać na znaczeniu po wczorajszej publikacji październikowej inflacji konsumenckiej. Ceny dóbr i usług konsumenckich na Wyspach wzrosły niespodziewanie w październiku o 0,2 proc. miesiąc do miesiąca oraz o 1,5 proc. licząc rok do roku (poprzednio: 0 proc. m/m i 1,1 proc. r/r). Prognozy wskazywały wprawdzie na wzrost cen w brytyjskiej gospodarce, ale odpowiednio o 0,1 proc. m/m oraz 1,5 proc. r/r. Informacje te wczoraj wywołały ruch pary EUR/GBP na południe a w ślad za nią podążyła para EUR/USD. Tym samym dzisiejszy protokół z posiedzenia brytyjskiego banku centralnego może mieć pośredni wpływ na eurodolara, jednak nie spodziewałbym się gwałtownej zmiany stanowiska w kwestiach polityki monetarnej po jednorazowym wyższym odczycie wskaźników inflacyjnych.
Popołudniu poznamy całą serię informacji z amerykańskiego rynku nieruchomości, który na fali dofinansowania przez amerykański rząd kredytów hipotecznych dla rodzin kupujących swój pierwszy dom przeżywał okres odrodzenia w III kwartale 2009 roku po głębokim 4 letnim kryzysie. Czy ożywienia to zostanie podtrzymane? Odpowiedź poznamy w nadchodzących miesiącach i będzie ona miała znaczący wpływ na obecnie dobre nastroje na rynkach kapitałowych oraz rynku towarowym.
Wzrosty cen złota i innych surowców produkcyjnych (m.i. miedzi) połączone z ustanawianiem przez indeksy na Wall Street nowych rocznych maksimów sprzyja naszym oczekiwaniom kontynuacji przez parę EUR/USD ruchu na północ, jednak pod koniec dnia duży wpływ na ceny ropy naftowej oraz wyceny akcji spółek z sektora naftowego na giełdzie w Nowym Yorku może mięć publikacja tygodniowych zapasów czarnego surowca zgromadzonych w Stanach Zjednoczonych. Ostatnio ich niespodziewanie duży wzrost doprowadził do spadku cen "crude oil" i przecenę akcji naftowych gigantów pośrednio prowadząc do umocnienia się dolara wobec euro.
EUR/USD
EUR/USD: interwał ośmigodzinny
Na rynku eurodolara mamy do czynienia z konsolidacją pomiędzy dwoma zgrupowaniami zniesień dwóch fal aprecjacji euro. Jednej fali obserwowanej od początku października a drugiej rozpoczętej w pierwszych dniach listopada. 38,2% zniesienia pierwszej z nich oraz 50% zniesienia drugiej to dolne ograniczenie zakresu wahań znajdujące się w okolicy ceny 1,4820 USD za jedno euro. Górnym ograniczeniem są poziomy ostatnich lokalnych szczytów od 1,5012 do 1,5060. Nadal naszym zdaniem utrzymujące się prawdopodobieństwo wybicia się kursu eurodolara górą otworzy drogę w kierunku poziomu 1,5290 - 1,5320 gdzie jednocześnie znajduje się dolne ograniczenie konsolidacji tej pary w okresie marzec - czerwiec 2008 (1,5290 - 1,6037) oraz zgrupowanie 161,8% zniesień zewnętrznych wcześniej wspomnianych dwóch fal aprecjacji euro.
Rynek krajowy
Wczoraj klimat na rynkach kapitałowych i rynku eurodolara nie sprzyjał kontynuacji umocnienia się naszej waluty. Z tego też powodu obserwowaliśmy konsolidację na obu parach. Kursy jednak nie osiągnęły poziomów wyższych niż tygodniowe maksima (4,1120 dla EUR/PLN oraz 2,7710 dla USD/PLN) co nie zaprzeczyło nadal wysokiemu prawdopodobieństwu kontynuacji ruchu na południe. Będzie to szczególnie widoczne gdy ponownie poprawią się nastroje na światowych giełdach a publikowany popołudniu raport z polskiego rynku pracy wskaże na poprawę sytuacji.
Scenariuszem alternatywnym są słabe informacje dotyczące zatrudnienia i wynagrodzenia w październiku, które ponownie mogą powstrzymać w godzinach popołudniowych bardziej zdecydowaną aprecjację. Owa wczorajsza i możliwa dzisiejsza konsolidacja jest jednak naszym zdaniem jedynie "odpoczynkiem" przed dalszymi spadkami kursów polskich par walutowych, które możemy obserwować do końca bieżącego roku.
EUR/PLN: interwał czterogodzinny
Na polskim rynku walutowym obserwujemy nieprzerwane, dynamiczne umocnienie złotego. Kurs EURPLN przebija kolejne wsparcia. W poniedziałek cross EURPLN znalazł się nawet w okolicach poziomu 4,0710 gdzie mamy do czynienia z minimami kursu z końca sierpnia i początku września bieżącego roku. Na możliwość jednak wystąpienia krótkoterminowej i niewielkiej korekty w najbliższym czasie, podobnej do tej z wczoraj, wskazuje oscylator MACD, który wciąż znajduje się obecnie w fazie wyprzedania. W momencie jednak dalszej aprecjacji rodzimej waluty i przełamania w najbliższym czasie wspomnianych wcześniej poziomów, następnym wsparciem będzie dopiero poziom 4,0350 gdzie nakładają się dwa zewnętrzne zniesienia (161,8 oraz 261,8 fal osłabienia złotego od 20 i 29 października bieżącego roku). Najbliższym oporem z kolei jest poziom 4,0940, gdzie mamy do czynienia z minimum notować tej pary walutowej z połowy września.
USD/PLN: interwał czterogodzinny
Podobną sytuację obserwujemy na parze USDPLN, gdzie wczoraj kurs przebił roczne minima na poziomie 2,7349. Wczoraj aprecjacja złotego wobec dolara została powstrzymana dopiero na poziomie 2,7093, gdzie przebiega zewnętrzne zniesienie 127,2 fali osłabienia złotego od trzeciej dekady października. Najbliższym wsparciem dla tej pary walutowej zatem obecnie jest wczorajsze minimum oraz poziom 2,7051 gdzie mamy do czynienia z zewnętrznym zniesieniem 127,2 wspomnianej wcześniej fali osłabienia złotego. Z kolei najbliższym oporem jest poziom 2,7349, czyli minimum notowań tej pary walutowej z ostatniego tygodnia. Tak jak przypadku EURPLN, również na rynku USDPLN oscylator MACD wskazuje na krótkoterminowe wyprzedanie rynku co wskazuje na możliwość wystąpienia krótkoterminowej korekty o niewielkim zasięgu.
EUR/USD
EUR/PLN
USD/PLN
GBP/PLN
Opór
1,5047
4,1216
2,7720
4,6787
1,5015
4,0970
2,7430
4,6245
Obecnie
1,4904
4,0884
2,7410
4,6065
Wsparcie
1,4888
4,0647
2,7051
4,5513
1,4820
4,0352
2,6505
4,5085
Kalendarium
Środa, 18.11
9:40
Strefa Euro
Wystąpienie publiczne szefa EBC
10:00
Strefa Euro
Saldo na rachunku bieżącym we wrześniu
-5 mld EUR
10:30
Wlk. Brytania
Protokół z posiedzenia BoE
13:00
USA
Wnioski o kredyt hipoteczny
3,2 proc. t/t
14:00
Polska
Przeciętne zatrudnienie i wynagrodzenie w październiku
Wynagrodzenie
2,8 proc. r/r
3,3 proc. r.r
Przeciętne wynagrodzenie brutto
3283,18 PLN
Zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw
5266,5 tys.
Zatrudnienie
-2,4 proc. r/r
14:30
USA
Inflacja konsumencka w październiku
0,2 proc. m/m
-0,3 proc. r/r
0,2 proc. m/m
-1,3 proc. r/r
14:30
USA
Rozpoczęte budowy domów w październiku
600 tys.
590 tys.
14:30
USA
Pozwolenia na budowę w październiku
580 tys.
575 tys.
16:30
USA
Tygodniowa zmiana zapasów paliw
Zmiana zapasów ropy
1,76 mln brk
Zmiana zapasów benzyny
2,56 mln brk
Zmiana zapasów destylatów
0,3 mln brk
Wyniki kwartalne przed sesją w USA podaje Air France-KLM
Komentarz poranny z dn. 18 listopada 2009 r.
Komentarz sporządził:
Tomasz Szecówka
Analityk Rynku Walutowego
tel./071/ 795 90 26
e-mail: tszecowka@ambconsulting.pl
www.ambconsulting.pl
Przedstawione, w raporcie, poglądy, oceny i wnioski sa wyrazem osobistych poglądów autorów i nie maja charakteru rekomendacji autora lub serwisu www.ambconsulting.pl do nabycia lub zbycia albo powstrzymania się od dokonania transakcji w odniesieniu do jakichkolwiek walut lub papierów wartościowych. Poglądy te jak i inne treści raportów nie stanowią "rekomendacji" lub "doradztwa" w rozumieniu ustawy z dnia 21 sierpnia 1997r. Prawo o publicznym obrocie papierami wartościowymi (Dz. U. Nr118, poz. 754, z pózn. zm.) Wyłączna odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor. Autorzy serwisu sa również właścicielem majątkowych praw autorskich do raportów. W szczególności zabronione jest kopiowanie, przedrukowywanie, udostępnianie osobom trzecim i rozpowszechnianie raportów w całości lub we fragmentach bez zgody autorów serwisu.
Dodaj komentarz
