2010-03-19 06:00 Źródło: Jarosław Ryba - Bankier.pl
Kilkanaście miliardów złotych na rynku pierwotnym w 2010 r.
W tym roku rynek giełdowych ofert pierwotnych nie był dla inwestorów zbyt urodzajny. Od 1 stycznia do dziś na głównym parkiecie nie zadebiutowała żadna spółka. Do tej pory próbowały dwie: Dolnośląskie Surowce Skalne i Eko Holding. Pierwsza ponownie przesunęła ofertę i planuje ją przeprowadzić w drugiej połowie marca. Druga zakończyła ofertę akcji z sukcesem i zamierza do końca miesiąca wejść na parkiet.
Jednak to nie na nich należy skupić się w najbliższych miesiącach, ponieważ po bardzo udanym 2009 r. szykują się kolejne megaoferty. Podobnie jak rok temu największym sprzedającym i oferującym zarazem będzie Skarb Państwa, który przez giełdę zamierza sprywatyzować część posiadanych spółek.
Jednak poza ogromnymi ofertami spółek państwowych w biurach i domach maklerskich zapisać się będzie można również na wiele spółek prywatnych, które postanowiły w drodze emisji publicznej szukać kapitału na dalszy rozwój. Wśród nich znajdzie się być może kilka spółek z zagranicy, które nawet jeżeli ostatecznie zrezygnują z oferty pierwotnej, to przynajmniej zdecydują się na dual-listing w Warszawie.
Gwiazdami na rynku pierwotnym w tym roku będą jednak spółki, które planują największe oferty. Tutaj hitem mogłyby okazać się sprzedawane i oferowane akcje Polkomtela, których wartość sięgnąć by mogła prawie 13 mld zł, jednak wydaje się że do tego raczej nie dojdzie, ponieważ KGHM (jeden z głównych akcjonariuszy), nie spieszy się ze sprzedażą swoich udziałów w tym operatorze telekomunikacyjnym. Nawet gdyby miedziowy gigant chciał pozbyć się tych akcji, wg ostatnich doniesień, preferowałby sprzedaż ich inwestorowi branżowemu, który prawdopodobnie będzie gotów zapłacić wyższą cenę za kontrolę nad jednym z trzech największych operatorów telefonii komórkowej w Polsce.
W przeciwieństwie do tej telekomunikacyjnej spółki, przesądzony jest debiut na giełdzie PZU. Tutaj decyzja wynika z ustaleń pomiędzy dotychczasowymi właścicielami, czyli Skarbem Państwa i Eureko, i jest uwieńczeniem wieloletniego sporu o kontrolę nad największą instytucją finansową w tej części Europy. Pierwsza oferta ubezpieczyciela, zaplanowana na maj, jeżeli dojdzie do skutku sięgnie przynajmniej 5 mld zł. Spółka informowała niedawno, że złożyła już prospekt w KNF, więc być może niebawem poznamy szczegóły oferty.
Kolejnym wydarzeniem na rynku pierwotnym w tym roku będzie sprzedaż akcji Tauronu. Jest to zaraz po PGE drugie pod względem wielkości krajowe przedsiębiorstwo z branży energetycznej. Tauron zrezygnował z planów zaoferowania akcji nowej emisji w ramach pierwotnej oferty publicznej, dlatego więcej akcji, nawet do 25 proc., rozważa sprzedać Skarb Państwa. Pierwotnie plan zakładał zaoferowanie inwestorom akcji wartych od 3 do 4 mld zł, jednak wydaje się, że kluczowe w tym przypadku będzie to jaka koniunktura giełdowa będzie panowała w połowie roku, gdy akcje Taurona będą sprzedawane.
Ukoronowaniem wielomiliardowych ofert ma być sprzedaż akcji samej Giełdy Papierów Wartościowych, zaplanowana na przełomie roku. Zgodnie z planem Ministerstwa Skarbu Państwa po fiasku sprzedaży pakietu kontrolnego inwestorowi branżowemu, spółka zostanie sprzedana instytucjom finansowym i inwestorom indywidualnym. Duży pakiet ma zachować Skarb Państwa, jednak ostatecznie zostanie on wystawiony na sprzedaż w przeciągu 3 - 5 lat. GPW zadebiutuje również na GPW. Są to wstępne ustalenia, ponieważ scenariusz prywatyzacyjny giełdy jest wciąż w fazie negocjacji.
Z ciekawych ofert, które być może zobaczymy jeszcze w tym roku warto wymienić emisję Kulczyk Oil Ventures, ABC Data, Black Red White i PKP Intercity. Spółki te z mniejszym lub większym prawdopodobieństwem pojawią się na giełdzie w najbliższej przyszłości. Kluczowa jest oczywiście koniunktura rynkowa, która tak naprawdę ma największe znaczenie w kwestii ceny akcji, a zatem stosunku kosztów pozyskania kapitału w drodze emisji giełdowej do alternatywnych form finansowania jak emisja obligacji czy kredytowanie bankowe. Listę spodziewanych ofert publicznych oraz potencjalnych debiutów zaplanowanych na najbliższe lata, które mają szanse dojść do skutku publikujemy poniżej.
| Oferty planowane | ||||
| Spółka | Wartość emisji | Opis | Planowany termin oferty | |
| Kulczyk Oil Ventures | 100 mln euro | Międzynarodowa spółka działająca w sektorze poszukiwania i wydobycia ropy naftowej i gazu. Poszukiwania prowadzi na całym świecie. W styczniu 2010 spółka podtrzymuje zamiar debiutu jeszcze w I kw. tego roku. Źródło. | 1 kwartał 2010 | |
| Sopharma | - | Bułgarski producent leków. Spółka notowana w Sofii, w Warszawie miałaby się pojawić na zasadach dual-listingu. Źródło. | 1 kwartał 2010 | |
| Totmes Nowe Technologie | 3 mln zł | Fundusz inwestujący kapitał w podmioty dojrzałe, ale jeszcze relatywnie niewielkie na rynku IT. Spółka zależna funduszu Totmes S.A. Oferującym jest WDM. Źródło. | 1 kwartał 2010 | |
| OPTeam | - | Oferującym będzie IDMSA. Źródło. | 1 kwartał 2010 | |
| Victoria Holding | - | Oferującym będzie IDMSA. Źródło. | 1 kwartał 2010 | |
| Rabat Pomorze | - | Dystrybutor FMCG. Spółka zależna Bomi. Zamierza połączyć się z Bać-Pol. Źródło. | 1 kwartał 2010 | |
| TV Puls | - | Telewizja należąca do prywatnego inwestora i zakonu franciszkanów. Giełdowy debiut jest jedną z rozważanych ścieżek pozyskania kapitału. Źródło. | 1 kwartał 2010 | |
| Bowim | 100 mln | Oferującym będzie IDMSA. Źródło. | 2 kwartał 2010 | |
| Ferro | - | Spółka z branży sanitarnej i grzewczej. Prospekt został już złożony do KNF. Oferującym jest Millennium DM. Źródło. | 2 kwartał 2010 | |
| Fortuna | 400 mln zł | Czeski bukmacher. Największa tego typu firma w Europie Środkowo-Wschodniej. Mimo nowej restrykcyjnej polityki antyhazardowej rządu spółka podtrzymuje plany debiutu na giełdzie w Warszawie. Źródło. | 2 kwartał 2010 | |
| ABC Data | 50-100 mln zł | Dystrybutor IT. Spółka będzie sprzedawała istniejące oraz nowe akcje. Obecnie 82,2% akcji ABC Data należy do grupy MCI Management. Źródło. | 2 kwartał 2010 | |
| Analizy Online | - | Spółka to niezależny rynkowy ośrodek analityczny. Zamierza przeprowadzić ofertę i zadebiutować na NewConnect. Źródło. | 2 kwartał 2010 | |
| Rank Progress | kilkadziesiąt mln zł | Firma inwestycyjno-deweloperska. Prospekt został już złożony do KNF. Źródło. | 2 kwartał 2010 | |
| PZU | 5-6 mld zł | Największa instytucja finansowa w regionie. Jedna z największych firm w Polsce. Bank Nomura i JP Morgan wyceniły PZU na 38 mld zł. Po odjęciu wypłaconej pod koniec listopada dywidendy pozostaje ponad 25 mld zł. Źródło. | Maj 2010 | |
| Tauron | 3-4 mld zł | Drugie pod względem wielkości przedsiębiorstwo z branży energetycznej (po PGE), dysponujące kapitałem ok. 14 mld zł. Holding zatrudnia 28 tys. osób. Łączna wartość sprzedaży elektrycznej w kraju przekracza 9 mld zł. Źródło. | Czerwiec 2010 | |
| PKP Intercity | 1 mld | Spółka kolejowa. Źródło. | 3 kwartał 2010 | |
| Bet-at-home.com | - | Bukmacher internetowy notowany już we Frankfurcie. Od kilku lat przygotowuje się do dual-listingu w Warszawie. Debiut jest sukcesywnie przesuwany. Źródło. | 3 kwartał 2010 | |
| Black Red White | 1 mld zł | Jeden z największych producentów i dystrybutorów mebli w kraju. O giełdzie myśli już od kilu lat. Źródło. | 3 kwartał 2010 | |
| AVG | 1 mld zł | Czeski producent oprogramowania antywirusowego. Zależny od funduszu Enterprise Investors. Źródło. | 3 kwartał 2010 | |
| Work Express | - | Agencja pracy tymczasowej. Rozważa debiut na GPW. Źródło. | 3 kwartał 2010 | |
| As-Bau | 60-75 mln zł | Wrocławski deweloper. Spółka planowała debiut już w 2008 r., zrezygnowano z niego jednak. Była wtedy wyceniana na 200 mln zł. W aktualnej ofercie będą sprzedawane nowe akcje. Pieniądze mają zostać przeznaczone na nowe inwestycje mieszkaniowe. Oferującym jest WDM. | 3 kwartał 2010 | |
| LUG | 5,4 mln zł | Producentów opraw oświetleniowych notowany już na NewConnect. Zamierza przejść na rynek główny. Spóła w ramach emisji wprowadzi do obrotu 35 992 850 akcji serii C. Emisja z prawem poboru. Cena emisyjna akcji nowej emisji wyniesie 0,15. Cztery prawa poboru będą uprawniać do objęcia 1 nowej akcji serii C. Przyznanie prawa poboru ustalono na 23 kwietnia. Źródło. | 3 kwartał 2010 | |
| GPW | - | Według rozważanej nowej koncepcji, Skarb Państwa miałby zaoferować 15% akcji inwestorom indywidualnym, 30% funduszom emerytalnym, inwestycyjnym i private equity, a kolejne 30% - członkom giełdy. Źródło. | 4 kwartał 2010 | |
| ArchiDoc | - | Spółka działająca w branży zarządzania dokumentami i outsourcingu procesów biznesowych. Ostateczna decyzja o wejściu na GPW nie została jeszcze podjęta. Źródło. | 4 kwartał 2010 | |
| Sibex | niepotwierdzona | Rumuńska giełda instrumentów pochodnych. Mogłaby zadebiutować na GPW lub na NewConnect. Źródło. | 4 kwartał 2010 | |
| Petrobaltic | - | Spółka zależna Grupy Lotos. Firma prowadzi poszukiwania i wydobycie gazu i ropy naftowej z dna Bałtyku. Źródło. | 4 kwartał 2010 | |
| Sintal Agriculture | niepotwierdzona | Ukraińska spółka z sektora rolno-spożywczego, notowana już we Frankfurcie. Alternatywą dla GPW jest giełda londyńska. Źródło. | 4 kwartał 2010 | |
| Daktor Agro Holding | niepotwierdzona | Ukraińska spółka z sektora rolno-spożywczego, producent cukru. Źródło. | 4 kwartał 2010 | |
| Ararat Bank | - | Mały armeński bank. Źródło. | 4 kwartał 2010 | |
| Śląskie Centrum Logistyki | - | Własność samorządu Gliwic. Spółka obejmujące m.in. port rzeczny, kolejowy i drogowy terminal przeładunkowy oraz magazyny i biura. Kapitał ŚCL przekracza 37 mln zł. Centrum zatrudnia ponad 80 osób. Źródło. | 4 kwartał 2010 | |
| Multikino | - | Operator sal kinowych. Spółka zależna koncernu ITI. Źródło. | 1 kwartał 2011 | |
| Katowicki Holding Węglowy | kilkaset mln zł | Grupa ośmiu kopalni węgla kamiennego. Pieniądze z emisji pragnie przeznaczyć na inwestycje i stworzenie tzw. megakopalni. Źródło. | 1 kwartał 2011 | |
| Kolporter Service | - | Jeden z największych dystrybutorów artykułów FMCG w tym prasy. Źródło. | 1 kwartał 2011 | |
| Black Point | - | Dystrybutor materiałów eksploatacyjnych do drukarek. W tym roku zamierza wejść na NewConnect, później przejść na rynek regulowany. Źródło. | 1 kwartał 2011 | |
| Bank Pocztowy | kilkadziesiąt mln zł | Akcjonariuszami Banku Pocztowego są Poczta Polska (75 proc.) i PKO BP (25 proc.). "W drugiej połowie 2011 roku będziemy chcieli pozyskać dodatkowy kapitał i tu jednym z wariantów jest IPO" mówił w styczniu 2010 p.o. prezesa Tomasz Bogus - źródło. | 3 kwartał 2011 | |
| Dom Maklerski BOŚ | - | Dom maklerski należący do Banku Ochrony Środowiska. Źródło. | 4 kwartał 2011 | |
| Dom Kredytowy Notus | - | Pośrednik i doradca w zakresie kredytów hipotecznych. Posiada 23 oddziały i zespół doradców liczący 270 osób. Źródło. | 1 kwartał 2012 | |
| PKP Cargo | - | Spółka może trafić na parkiet po restrukturyzacji. Źródło. | 1 kwartał 2012 | |
| STP | - | Powstająca gastronomiczna sieć franczyzowa. Zamierza zadebiutować na NewConnect, a następnie przejść na główny parkiet wraz z ofertą publiczną. Źródło. | 1 kwartał 2012 | |
| Efect | - | Pośrednik finansowy. Lider pod względem liczby doradców, a pod względem wartości sprzedawanych polis unit-linked zajmuje drugie miejsce. Planuje ekspansję zagraniczną. Źródło. | 1 kwartał 2012 | |
| Polkomtel | niepotwierdzona | Jeden z trzech największych operatorów telefonii komórkowej w Polsce, operator sieci Plus. Spółka warta ok. 15 mld zł. Akcjonariuszami są: KGHM, PKN Orlen, PGE, Węglokoks oraz Vodafone. Debiut na GPW możliwy dopiero po porozumieniu właścicieli-spółek zależnych Skarbu Państwa. Oferta mogłaby wynieść nawet 5 mld zł, jednak KGHM woli sprzedać spółkę poza rynkiem giełdowym. Źródło. | 4 kwartał 2012 | |
| Consortia | - | Spółka informatyczna Consortia planuje połączyć się ze spółką zależną BSI COIG-4, a następnie zostanie przekształcona w spółkę akcyjną, aby zadebiutować na GPW. Źródło. | 1 kwartał 2013 | |
| WestLB Bank Polska | - | Debiut możliwy jeżeli bank będzie potrzebował dofinansowania lub główny akcjonariusz fundusz private equity Abris Capital Partners postanowi wyjść z inwestycji. Źródło. | 1 kwartał 2013 | |
| Adeplast | 10 - 16 mln euro | Rumuńska spółka budowlana, jeden z większych wytwórców materiałów budowlanych na tamtejszym rynku. Właściciel wycenia firmę na 69 mln euro. Decyzja o debiucie jeszcze nie zapadła. Źródło. | nieznany | |
| OTP Bank | - | Największy węgierski bank. W Warszawie miałby się pojawić na zasadach dual-listingu. Źródło. | nieznany | |
| Maspex Wadowice | niepotwierdzona | Producent soków i napojów, lider branży w tej części Europy. Właściciel marek m.in. „Tymbark” i „Kubuś”. Źródło. | nieznany | |
| PAK | niepotwierdzona | Zespół czterech elektrowni w rejonie Konina, dostarczających ok. 10 proc. mocy krajowej. Inwestorem strategicznym jest Elektrim (39% akcji). Resztę posiada Skarb Państwa (50%) oraz pracownicy (10%). Decyzję o debiucie na GPW podjął Elektrim, nie została zatwierdzona przez SP. Źródło. | nieznany | |
| Alupol Packaging | 150 mln zł | Spółka zależna Grupy Kęty. Ostateczna decyzja o debiucie jeszcze nie zapadła. Źródło. | nieznany | |
| Koral | - | Producent i dystrybutor ryb wędzonych. Spółka zależna firmy Graal. Źródło. | nieznany | |
| Passat Stal | - | Oferującym będzie IDMSA. Źródło. | nieznany | |
| Opony.pl | - | Oferującym będzie IDMSA. Źródło. | nieznany | |
| Mex Polska | - | Oferującym będzie IDMSA. Źródło. | nieznany | |
| Palio | - | Oferującym będzie IDMSA. Źródło. | nieznany | |
| Mo-BRUK | - | Spółka działająca w branży recyklingowej. Źródło. | nieznany | |
| CEDC Dystrybucja | niepotwierdzona | Producent alkoholi rozważa wyodrębnienie w ramach grupy części dystrybucyjnej, utworzenie z niej osobnej spółki i wprowadzenie jej na giełdę. Źródło. | nieznany | |
Jarosław Ryba / Bankier.pl
Dodaj komentarz
- Kilkanaście miliardów złotych na rynku pierwotnym w 2010 r. Autor: ~filtros 2010-03-20 20:24
- W Katwoicki Holding Węglowy to akurat warto zainwestować, bo firma jako jedyna w polskim górnictwie przynosi milionowe zyski!!!
- Kilkanaście miliardów złotych na rynku pierwotnym w 2010 r. Autor: ~pawiur 2010-03-19 22:41
- pkp intercity - żart?
