W dniu wydania raportu kurs Artifex Mundi wyniósł 7,4 zł.
Trigon DM obniżył prognozy wyników finansowych spółki, głównie ze względu na "bardzo słabe" dynamiki segmentu HOPA. W 2022 roku analitycy spodziewają się wzrostu przychodów do 43,8 mln zł i spadku zysku netto do 11,2 mln zł.
"Widać presję po stronie trudnego rynku gier i otoczenia user aquisition, co nie pozwala skalować aplikacji Unsolved, w takim tempie jakie zakładaliśmy poprzednio. Dodatkowo, erozja gier HOPA jest szybsza niż zakładaliśmy wcześniej" - napisano.
"Spółka generuje pozytywny FCF i jest atrakcyjnie wyceniona, ale nie widać mocniejszych produktów, które mogłyby poprawić newsflow i przeskalować ją na jeszcze wyższy poziom" - dodano.
Według Trigona, kluczowym projektem dla spółki jest nowa gra RPG w segmencie free to play.
"Z jednej strony nowe RPG może stanowić istotny upside do prognoz, a z drugiej jesteśmy ostrożni jeśli chodzi o dyskontowanie tego projektu ze względu na nienajlepszy track-record spółki w grze Bladebound z tego samego gatunku" - napisano w rekomendacji.
Autor raportu, Kacper Koproń uważa, że w krótkim terminie rynek gier mobilnych może być pod presją recesji, lecz długoterminowe trendy rynkowe powinny być sprzyjające.
Depesza jest skrótem rekomendacji Trigon DM wydanej w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego. Pierwsze rozpowszechnianie raportu nastąpiło 21 lipca o godzinie 14.00.
W załączniku pełna wersja raportu z wymaganymi zastrzeżeniami prawnymi. (PAP Biznes)
kuc/ osz/