Ceny towarów i usług konsumpcyjnych w czerwcu 2021 r. w porównaniu z analogicznym miesiącem ubiegłego roku wzrosły o 4,4 proc. – poinformował Główny Urząd Statystyczny. Względem poprzedniego miesiąca koszyk dóbr konsumpcyjnych podrożał jednak tylko o 0,1 proc. po silnych wzrostach w pierwszych pięciu miesiącach roku.
Tym razem odczyt inflacji CPI okazał się niższy od oczekiwań większości prognostów. Ekonomiści spodziewali się, że czerwiec przyniesie tylko delikatne wyhamowanie inflacji cenowej w Polsce. Rynkowy konsensus zakładał odczyt na poziomie 4,6% po tym, jak w maju odnotowano jeden z dwóch najwyższych odczytów inflacji (4,7%) po 2011 roku.
Nawet po czerwcowym spadku inflacja CPI znajduje się daleko powyżej dopuszczalnego odchylenia od celu inflacyjnego Narodowego Banku Polskiego. NBP definiuje „stabilność cen” jako wzrost koszyka CPI o 2,5 proc. z dopuszczalnym odchyleniem o jeden punkt procentowy w obie strony. Warto dodać, że pomimo licznych zapewnień o „przejściowym” charakterze inflacji roczna dynamika CPI od niemal dwóch lat zasadniczo utrzymuje się powyżej celu polskiego banku centralnego. Mimo to od ponad roku stopa referencyjna NBP utrzymywana jest na rekordowo niskim poziomie 0,1%.
Już w kwietniu inflacja producencka (PPI) przekroczyła w Polsce 5%, a w maju sięgnęła aż 6,5%. Za to spadek inflacji HICP odnotował Eurostat, według którego w maju obniżyła się ona z 5,1% do 4,6%. W rezultacie Polska spadła za Węgry w niechlubnym rankingu krajów o najwyższej inflacji w UE. Uparcie wysoka pozostaje też inflacja bazowa, czyli wskaźnik nieuwzględniające cen żywności paliw i energii. W maju osiągnął on dynamikę 4,0% rdr.
Opublikowane dane to tzw. szybki szacunek. Oznacza to, że nie poznaliśmy statystyk w rozbiciu na wszystkie kategorie dóbr i usług. Wiemy tylko tyle, że za czerwcowy odczyt inflacji CPI w znacznej mierze odpowiadał efekt niskiej bazy w przypadku cen paliw (+27,3 rdr) oraz droższe niż przed rokiem nośniki energii (4,4%). Inflację CPI wciąż ograniczała niska dynamika cen żywności, według GUS wyniosła tylko 2,0%. Pełny raport o marcowej inflacji CPI poznamy 15 lipca.
Analizując powyższe dane, warto mieć w pamięci, że "Inflacja nie we wszystkich uderza jednakowo", a "Kłamstwo inflacyjne" budziło, budzi i budzić będzie spore emocje. Z tematem inflacji trzeba się coraz bardziej oswajać - ostatnie projekcje Narodowego Banku Polskiego wskazują, że tempo wzrostu cen będzie wyraźnie wyższe niż sądzono. Poza sytuacją krajową do inflacji dokładają się też czynniki zewnętrzne, w tym droższa żywność i paliwa.