Raport wydano przy kursie 22,8 zł.
"Dokonaliśmy aktualizacji modelu wyceny dla iFirmy uwzględniając dane za minione półrocze. W szczególności skorygowaliśmy w górę założenia dotyczące kosztów działalności operacyjnej oraz tempa pozyskiwania klientów w kolejnych okresach. Ostatecznie zmieniamy cenę docelową dla akcji iFirmy do 20,8 zł za akcję (poprzednio 21,4 zł) i utrzymujemy rekomendację +neutralnie+" - napisano w raporcie.
Jak wskazali analitycy, wynik pierwszego półrocza 2024 r. w spółce nie przyniósł pozytywnego zaskoczenia.
"Choć przychody spółki wzrosły o 14,9 proc. rdr, to jednak koszty operacyjne rosły znacznie szybciej, bo aż o 28,9 proc. rdr, a w efekcie, pomimo wzrostu skali działalności, EBIT spółki spadł o 34,7 proc. rdr, a zysk netto o 33,6 proc. rdr. W pierwszym półroczu 2024 r. iFirma mierzyła się z wysoką bazą porównawczą w postaci najlepszego półrocza w historii spółki tj. pierwszego półrocza 2023 r." - napisano.
"W dalszej części roku baza będzie już zdecydowanie mniej wymagająca, w związku z czym oczekujemy, że spadek zysków będzie zdecydowanie mniejszy w ujęciu rdr niż w pierwszym półroczu 2024 r. Baza będzie niższa, szczególnie w segmencie rekrutacji, którego przychody wyraźnie pogorszyły się od 3Q’23" - dodano.
Rekomendacja została opracowana przez BM Banku Millennium na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.
Pierwsze rozpowszechnienie rekomendacji, której autorem jest Seweryn Żołyniak, nastąpiło 24 września o godzinie 15:00.
Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku znajduje się plik PDF z raportem. (PAP Biznes)
pel/ ana/