Waluty: Komentarz tygodniowy EFIX z rynku światowego

EUR/USD

Po wzrostowym początku kolejne sesje minionego tygodnia na rynku eurodolara przyniosły wyraźne spadki, których nie zatrzymała nawet kolejna, istotna obniżka stóp przez FED mająca miejsce 18 marca. Biorąc pod uwagę wiele sygnałów technicznych (wybicie z trójkąta, układ średnioterminowych cykli jak również sytuację techniczną na indeksach syntetycznych) wydaje się, że oglądane na przestrzeni poprzednich dni spadki mogą być początkiem odwracania przynajmniej średnioterminowego trendu na rynku eurodolara. W perspektywie kolejnych tygodni jest moim zdaniem wysoce prawdopodobne, iż kurs tej pary zejdzie w sposób znaczący poniżej poziomu 1,50 czyli mniej więcej w zasięg budujące się od listopada 2007 do lutego 2008 konsolidacji. Z mechanicznego punktu widzenia aby wygenerowane zostały sygnały sprzedaży kurs analizowanej pary powinien spaść poniżej 1,5418 gdzie na danych dziennych znajduje się używany przez nas do określania trendu wskaźnik, nad którym wyraźnie się zatrzymaliśmy.

Patrząc na wykres krótkoterminowy (dane 60-cio minutowe) wydaje się, że struktura spadków nie jest jeszcze wypełniona szczególnie jeśli założy się, iż powinna być ona impulsem w dół. Moim zdaniem brakuje tutaj co najmniej dwóch lokalnych fal umocnienia dolara względem euro a sygnałem do ich wykształcenia będzie wybicie dołem z lokalnej konsolidacji, w której ugrzęźliśmy na dwóch ostatnich sesjach. Modelowy zasięg ruchu (pierwszego wypełnionego impulsu spadkowego) to strefa 1,5344-1,5174 tworzona przez dwa ważne zniesienia oglądanej od 8 lutego fali wzrostowej. Biorąc pod uwagę niski poziom wskaźników skorelowanych z krótkoterminowymi cyklami ww. strefa jest maksimum tego na co stać będzie rynek w krótkim horyzoncie czasowym dlatego też jej osiągnięcie może być ważnym sygnałem dla inwestorów krótkoterminowych i pozycyjnych do zamykania swoich pro spadkowych pozycji na tym rynku. Po osiągnięciu tych wsparć oczekiwałbym na eurodolarze silnego odbicia a od jego struktury i dynamiki oraz struktury poprzedzającego go ruchu w dół zależeć będą dalsze prognozy dla tego rynku.

USD/CHF

Po drastycznym spadku pary USD/CHF z początku minionego tygodnia kolejne sesje przyniosły bardzo silne odreagowanie, które jest największym ruchem w górę od listopada 2007 roku. Z technicznego punktu widzenia rynek ten zbliżył się już jednak do ważnych stref oporu widocznych na danych dziennych oraz 60-cio minutowych (1,0180-1,0280) co wkrótce powinno doprowadzić do problemów z kontynuacją osłabiania franka względem dolara. W wariancie pesymistycznym obecne poziomy mogą być końcem korekty wzrostowej na tym rynku (na co wskazuje struktura średnioterminowych fal) i wkrótce może zacząć się rozwijać kolejna fala osłabienia dolara względem franka, której celem mogłyby być okolic 0,9370. Genezę tego ostatniego poziomu pokazałem na pierwszym z powyższych wykresów. Moim zdaniem tylko jakiś znaczący powrót ponad 1,04 mógłby zmienić raczej pro spadkowy w średnim terminie obraz tego rynku a na taki ruch moim zdaniem się nie zanosi.

GBP/USD

Bardzo wyraźne spadki oglądaliśmy z kolei w minionym tygodniu na rynku GBP/USD na co wpływ miało jednoczesne umacnianie dolara i osłabianie funta, którego indeks syntetyczny wybił się dołem z dość sporej konsolidacji. Co ważne, kurs analizowanej pary spadł poniżej istotnych wsparć znajdujących się między 2,0030 a 2,0080 tworzonej przez średnioterminowe linie trendu wzrostowego. Wygląda więc na to, że okres wzrostów związanych z oddziaływaniem średnioterminowego cyklu na tym rynku dobiegł końca co przynajmniej teoretycznie może doprowadzić do wykształcenia kolejnej średnioterminowej fali umocnienia dolara względem funta analogicznej pod względem stopnia do ruchu oglądanego między listopadem 2007 a styczniem 2008 roku. Jest to wariant skrajnie pesymistyczny aczkolwiek moim zdaniem możliwy. Dużo zależeć będzie tutaj od zachowania analizowanego rynku w najbliższej przyszłości a konkretnie skali i struktury odbicia, do którego się zbliżamy. Dopóki wymienione na wstępie przełamane wsparcia a obecnie opory będą powstrzymywać zapędy strony popytowej szanse na pogłębienie spadków GBP/USD co najmniej w kierunku 1,94 (perspektywa kilku tygodni) będą duże. W krótkim terminie rynek jest już jednak wyprzedany co moim zdaniem może doprowadzić do wykształcenia co najwyżej jeszcze jednej lokalnej fali w dół przed jakąś większą korektą. Najbliższe lokalne wsparcia znajdują się na 1,9733 a kolejne na 1,9650 a ich genezę pokazałem na danych 60-cio minutowych.

USD/JPY

Po silnym umocnieniu jena względem dolara, które miało miejsce na początku minionego tygodnia kolejne sesje upłynęły pod znakiem wzrostów pary USD/JPY i tym samym ważna strefa wsparć rozciągająca się między 98,70 a 97,60 została w bardzo dobrym stylu obroniona. Na wykresie tygodniowym utworzyła się niemal idealna formacja młota co w połączeniu z testem bardzo ważnych wsparć na pewno będzie powstrzymywać zapędy strony podażowej w najbliższej przyszłości. Wydaje się więc, iż obecnie na wykresie analizowanej pary powinna pojawić się co najmniej większa i dłuższa korekta a od jej struktury i zasięgu zależeć będą dalsze prognozy dla tego rynku. Moim zdaniem dopóki opory znajdujące się w okolicach 102 (patrz pierwszy z powyższych wykresów) nie zostaną pokonane w dalszym ciągu będziemy mieć szanse na kontynuację rozpoczętej w czerwcu 2007 fali spadkowej oczywiście w średnim horyzoncie czasowym. Jeśli jednak rynek zdołałby się uporać z tym poziomem to obecna korekta mogłaby się rozwinąć nawet w ruch znoszący całą strukturę w dół oglądaną od ww. szczytu. W krótkim terminie kurs analizowanej pary ugrzązł pod dolnymi ograniczeniami przełamanego, średnioterminowego kanału spadkowego (strefa 100,0-100,87) i zaczął budować lokalną konsolidację. Już sam fakt braku silnego odbicia od tych ważnych oporów jest informacją pozytywną dla inwestorów liczących na wzrosty i może zapowiadać atak na te poziomy na przestrzeni kolejnych sesji. Jeśli owa konsolidacja jest trójkątem (a tak to wygląda z obecnej perspektywy) to modelowy zasięg po wybiciu w górę znajduje się w okolicach 102,20-30 USD/JPY.

Tomasz Marek

tm@efixpolska.com

Przedstawione, w dystrybuowanych przez serwis raportach, poglądy, oceny i wnioski są wyrazem osobistych poglądów autorów i nie mają charakteru rekomendacji autora lub serwisu www.efixpolska.com do nabycia lub zbycia albo powstrzymania się od dokonania transakcji w odniesieniu do jakichkolwiek walut lub papierów wartościowych. Poglądy te jak i inne treści raportów nie stanowią "rekomendacji" lub "doradztwa" w rozumieniu ustawy z dnia 29 lipca 2005 o obrocie instrumentami finansowymi. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor. Autorzy serwisu są również właścicielem majątkowych praw autorskich do raportów. W szczególności zabronione jest kopiowanie, przedrukowywanie, udostępnianie osobom trzecim i rozpowszechnianie raportów w całości lub we fragmentach bez zgody autorów serwisu. Zgodę taką można uzyskać po prostu pisząc na adres info@efixpolska.com

Źródło: