Komentarz popołudniowy rynek Złotego18.05.2009 r.
Komentarz do wydarzeń godz. 15.00
Rynek złotego w dniu dzisiejszym bardzo stabilny oscylacje niewielkie dzień prawdopodobnie nie przejdzie do historii. Eurodolar stabilny lekko odbija (zmiany jednak póki co symboliczne i bez wyraźnego przełożenia na rynek złotego).
Skoro na rynku eurodolara spokój, a futuresy na indeksy amerykańskie na lekkim plusie brak było impulsów prowzrostowych, a tym bardziej prospadkowych.
Patrząc na indeks PLN oraz na koszyk PLN złoty znajduje się w punkcie zwrotnym, można powiedzieć krytycznym od zachowania przy obecnych ograniczeniach zależy nie tylko krótkoterminowy ale również średnioterminowy trend wzrostowy złotego.
Do końca dnia powinno być stabilnie złoty czeka na jutrzejsze dane dotyczące wynagrodzeń i zatrudnienia oraz na dane makro w środę - produkcję przemysłową i inflację PPI.
Ważniejsze dane i wydarzenia
Deficyt w handlu zagranicznym strefy euro wyniósł w marcu 2,1 mld euro.
Rynek prognozował deficyt dwukrotnie wyższy. Rynek eurodolara na dane nie zareagował.
We wtorek
Przed południem ukaże się w Niemczech indeks instytutu ZEW dane za maj powinny być lepsze od kwietniowych tu oczekiwany przez rynek wzrost wartości indeksu z poziomu 13 pkt. do 19,5 pkt. - lepsze dane mogą pomóc euro i odwrotnie (wpływ jednak na rynek średni).
W godzinach popołudniowych ukażą się dane z Polski przeciętne wynagrodzenie w kwietniu prawdopodobnie wzrośnie w skali roku o 4,4% (poprzednio w w marcu wzrost o 5,7% r/r). Zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw powinno spaść w relacji rocznej o 1,4% (poprzednio spadek o 0,9% r/r).
Z danych amerykańskich na uwagę zasługują te z rynku nieruchomości ilość rozpoczętych budów domów powinna wzrosnąć o 2%, zezwoleń na budowy domów powinno być w kwietniu więcej o około 3%.
Trendy
W krótkim terminie kursy EUR/PLN i USD/PLN w trendzie wzrostowym. Czekam na zmianę trendu na spadkowy.
W średnim terminie kursy EUR/PLN oraz pary USD/PLN, CHF/PLN w trendach spadkowych. Para GBP/PLN w trendzie bocznym.
Obraz techniczny
Koszyk PLN
Koszyk PLN bardzo stabilny na linii trendu spadkowego to górne ograniczenie kanału spadkowego ostatnia bariera przed potencjalnym wzrostem koszyka w kierunku poziomu 4,05, a przynajmniej w stronę 3,95. Przy założeniu, że koszyk pozostanie nadal w kanale spadkowym test ostatnich poziomów minimalnych jest tylko kwestią czasu. W ciągu kilku następnych dni ostatni moment na silniejszy odwrót.
Indeks PLN
W zależności od precyzji rysowania linii trendu spadkowego indeks PLN znajduje się poza górnym ograniczeniem kanału lub poniżej tej ważnej linii trendu spadkowego. Znajdujemy się lekko powyżej poziomu 74,0, poza tym indeks na linii trendu wzrostowego to ostatnie można powiedzieć ograniczenie przed silniejszym spadkiem w obręb kanału. Sytuacja nie do końca klarowna z dużym prawdopodobieństwem obecny tydzień powinien ją wyklarować. Cały czas mamy przed sobą dwa scenariusze ten zapowiadający wzrost w stronę poziomu 75,8 oraz ten drugi zapowiadający nieco silniejszy jeszcze spadek w stronę 73,0.
EUR/PLN
Notowania pary EUR/PLN bardzo stabilne praktycznie nic się nie dzieje. Poruszamy się za eurodolarem także jego lekki wzrost wpływa uspokajająco na rynek złotego, szczególnie na kurs tej pary. Znajdujemy się blisko niebezpiecznych poziomów (górne ograniczenie kanału spadkowego), przekroczenie których mogłoby doprowadzić kurs omawianej pary do poziomu 4,60 i doprowadzić do wyjścia z kanału spadkowego. Póki kurs pozostaje poniżej poziomu 4,51 sytuacja jest pod kontrolą i po okresie korekcyjnych wzrostów powinny teraz nastąpić spadki kursu. Celem wówczas byłby poziom 4,36-4,39 oraz poziomy niższe bliższe ostatnim minimalnym.
Oczywiście sporo zależy od tego co dzieje się na eurodolarze.
Kurs EUR/USD wspina się w potencjalnym kanale wzrostowym być może ostatnie minima w okolicy 1,3420 potwierdzą dolne ograniczenie kanału scenariusz ten jednak musiałby zostać potwierdzony gdyby kurs miał pozostać w tym kanale wzrost na ostatnie poziomy maksymalne 1,3720 byłby pewny warunek przełamanie lokalnej linii trendu spadkowego to poziomy poniżej 1,36. Obecnie zatrzymujemy się na średniej 55 sesyjnej gdyby popyt miał trudności z dalszym wzrostem możliwe wyjście z kanału dołem wówczas na fali spadkowej złoty może również stracić na wartości.
USD/PLN
Para USD/PLN bardzo stabilna dochodzimy do lokalnej linii trendu wzrostowego to poziom 3,30 poziom istotny (tu również średnia 21 sesyjna) przekroczenie tego ograniczenia może być kluczowe dla tej pary w perspektywie tygodni może doprowadzić to do spadku kursu w okolice 3,18-3,22 (po drodze ograniczenie w okolicy 3,27-3,28).
Dalszy potencjalny wzrost byłby możliwy w przypadku dalszego silnego spadku eurodolara spokojny spadek kursu EUR/USD może nie mieć silnego wpływu na tę parę, silne tąpnięcie napewno. Gdyby tak się stało cel rysujemy w okolicy 3,40 maksymalnie 3,45 (wzrost do poziomu 3,45 jednak wymagałby dużo szczęścia).
CHF/PLN
Kurs CHF/PLN pozostaje nadal w szerokim kanale spadkowym dzisiejszy dzień bardzo spokojny kurs lekko opada czekamy jednak na wyraźniejszy impuls ze strony eurodolara lub na dane z rynku polskiego. Obecnie opieramy się o dolne ograniczenie korekcyjnego kanału wzrostowego to poziom graniczny lekko poniżej 2,96. Spadek poniżej tego poziomu lub poniżej linii trendu wzrostowego jutro otworzy przestrzeń w kierunku 2,86-2,88. Górne ograniczenie szerokiego ważnego kanału spadkowego znajduje się bardzo blisko to obecnie poziom 2,9950. Nic nie wskazuje na to, żebyśmy jeszcze dzisiaj mieli ten poziom testować w ciągu tego tygodnia o ile nie poprawi się sytuacja na giełdach i eurodolarze (tu konieczny wzrost) popyt jeszcze raz może spróbować swoich sił. W mojej ocenie jednak bardziej prawdopodobny spadek kursu, aniżeli trwałe przełamanie poziomu 2,9950.
GBP/PLN
Od kilku dni wyraźny trend wzrostowy przy dość znacznie wykupionym rynku (patrz CCI) kurs przełamuje poziom 5,05 konsekwencją tego może być dalszy wzrost w kierunku poziomu 5,11. Na obecnym etapie poziom 5,11 stanowi górne ograniczenie bocznej konsolidacji także nie powinien być przełamany. Patrząc jednak w szerszej perspektywie na szeroki korytarz wzrostowy poziom 5,11 może być poziomem przy którym o ile popytowi udałoby się go przebić doprowadzi do wzrostu kurs nawet w kierunku 5,25-5,30.
Wzrost tej pary wspierany jest wzrostem funta wobec innych walut. Spadek kursu ograniczony w ciągu kilku dni do rejonu 4,96-4,98. W przypadku silniejszego spadku kursu do końca tygodnia uwaga na linię trendu na poziomie około 4,90 z dużym prawdopodobieństwem tak silny spadek kursu nie będzie miał miejsca, gdyby jednak to wsparcie trwale zostało pokonane celem będzie 4,75 (spadek do tego poziomu wymagałby dość dużego szczęścia).
Jacek Smolski
js@efixpolska.com
Zespół Analiz EFIX Polska.
