Komentarz popołudniowy rynek Złotego07.04.2009 r.
Komentarz do wydarzeń godz. 14.30
Trzeci dzień z rzędu korekty na złotym patrząc na koszyk walutowy czy indeks PLN dzisiejsza korekta wpisuje się dobrze w obserwowane ostatnio ruchy złotego. Dzisiejszy wzrost poszczególnych par walutowych spowodowany był kontynuacją spadków na głównej parze walutowej jaką jest EUR/USD. Poza tym sytuacja na parkietach giełdowych od kilku dniu nie nastraja optymizmem stąd więc awersja do ryzyka w regionie i korekta na złotym. Obserwowane ruchy nie zmieniają scenariusza zapowiadającego ponowne umocnienie złotego proces ten jednak nieco oddalają w czasie.
Ważniejsze dane i wydarzenia
Bank Centralny Japonii (BoJ) pozostawił stopy procentowe na niezmienionym poziomie 0,1%, Bank Centralny Australii (RBA) natomiast obniżył stopy procentowe z poziomu 3,25% do 3,0%.
Z dzisiejszych danych makro na uwagę zasługiwały tylko te ze strefy euro finalne dane dotyczące PKB w IV kwartale miały być tylko formalnością rynek zakładał spadek PKB w IV kwartale o 1,5% licząc kwartał do kwartału oraz o 1,3% w skali roku niestety spadek okazał się nieco silniejszy (-1,6% q/q i -1,5% r/r) dane doprowadziły do dalszych spadków eurodolara para ta bowiem zaczęła spadać już nieco wcześniej.
W środę
Jutro mało danych, na uwagę zasługuje protokół z ostatniego posiedzenia FED
- nie powinien mieć przełożenia na kurs eurodolara.
Trendy
W krótkim terminie kursy EUR/PLN i USD/PLN w trendzie spadkowym
W średnim terminie kursy EUR/PLN oraz pary USD/PLN, CHF/PLN oraz GBP/PLN w trendach spadkowych.
Obraz techniczny
Indeks PLN
Indeks PLN nie może pokonać poziomu 74,5 co zwiększa jego wagę jako oporu, w przypadku jednak trwałego przebicia będzie stanowić solidne wsparcie i podstawę potencjalnej bocznej konsolidacji 74,5-76,0 ale to jeszcze przed nami. Ruch korekcyjny sprowadza indeks w okolice poziomu 74,0 gdyby korekta miała się przeciągnąć spadek indeksu powinien być zatrzymany przy poziomie linii trendu wzrostowego 73,5. Do końca tego tygodnia indeks prawdopodobnie pozostanie pomiędzy poziomem 73,5, a 74,5.
Indeks PLN (wykres tygodniowy) kieruje się w stronę górnego ograniczenia kanału spadkowego gdyby kanał ten uznać za kluczowy w perspektywie średnio i długoterminowej dojście do linii trendu wzrostowego w najgorszym scenariuszu (wewnętrzny kanał wzrostowy) może się wydłużyć do 5-6 tygodni. Spadek indeksu ograniczony do poziomu 73,5 to teraz ważne wsparcie przełamanie go może skomplikować zakładane wzrosty indeksu w średnim i długim terminie.
Koszyk PLN
Koszyk podobnie jak w dniu wczorajszym koryguje się w stronę linii trendu wzrostowego dzisiaj została naruszona. Koszyk powyżej poziomu 3,90. Wydawało się jeszcze wczoraj, że poziom ten będzie trudniejszy do pokonania waga jego jest jednak znacznie mniejsza. Ewentualny dalszy wzrost koszyka możliwy do poziomu średniej 21 sesyjnej przechodzącej blisko górnego ograniczenia kanału spadkowego lub po prostu linii trendu spadkowego to poziom do końca tygodnia blisko 4,0. Gdyby jednak koszyk ten poziom pokonał łatwo - następne dwa ograniczenia można wyznaczyć na poziomach 4,05 i 4,10 jak cel maksymalny. Ewentualny spadek koszyka nie powinien do końca tygodnia przekroczyć poziomu 3,84 (gdy jednak koszyk zszedł poniżej tego ograniczenia co na chwilę obecną jest mało realne - następne stanowić będzie poziom 3,80).
EUR/PLN
Kurs EUR/PLN w zawężającej się oscylacji od dołu jest to stale poziom 4,40, od góry linia trendu spadkowego obecnie 4,70. Kurs rośnie wraz ze spadkiem eurodolara to od tej pary oraz od zachowania rynków kapitałowych zależy dalszy wzrost w kierunku przynajmniej 4,54-4,55 lub spadek ponownie do poziomu 4,40 i lekko poniżej (4,37-4,38). Ważne, żeby kurs jak najszybciej spadł poniżej 4,44-4,45 jak tak się nie stanie wzrost do poziomu 4,54 będzie coraz bardziej prawdopodobny. W przypadku pokonania poziomu 4,54 ostatnią szansą na odwrót może być odbicie od poziomu 4,60.
Spadek poniżej poziomu 4,40 zapowiadać będzie w perspektywie miesiąca dalsze w kierunku 4,25.
USD/PLN
Kurs USD/PLN zdeterminowany zachowaniem pary EUR/USD, skora ta druga dość znacznie spada przełamując lub może naruszając tylko linię trendu wzrostowego kurs USD/PLN musi rosnąć. Gdyby spadek poniżej poziomu 1,3320 był tylko naruszeniem linii trendu za niedługo ponownie zobaczylibyśmy test linii trendu spadkowego to okolica 1,37. W przypadku jednak trwałego przebicia wspomnianej linii kurs eurodolara może skorygować się w kierunku poziomu 1,30, taki spadek będzie odpowiedzialny za spadek złotego, szczególnie wobec dolara (wzrost USD/PLN).
W przypadku pary USD/PLN ważny poziom wsparcia ustalamy na okolice 2,27-3,30 przełamanie tego poziomu do końca tygodnia zakładając dalsze spadki eurodolara jest niemożliwe. Tu korelacja jest prosta musi nastąpić wzrost kursu EUR/USD wówczas ponownie kurs USD/PLN miały szansę testować poziom 3,30 lub przebiegającą niżej potencjalną linię trendu spadkowego poziom na dzisiaj 3,24. Potencjalny wzrost możliwy do poziomu 3,50 gdyby tworząca się obecnie formacja miała okazać się klinem wskazywałoby to na silne wzrosty kursu nie bardzo to jednak można odnieść do bieżącej sytuacji. Silniejsze spadki kursu możliwe w przypadku spadku kursu poniżej dolnej linii trendu spadkowego wówczas szansa na dalsze zmiany kursu w obrębie kanału spadkowego.
CHF/PLN
Para CHF/PLN pomiędzy poziomami 2,92, a 2,97 od zachowania kursu wobec tych poziomów zależy czy kurs spadnie na ostatnie minima to poziom około 2,87 lub wzrośnie w okolice poziomu 3,0 z możliwym testem 3,06-3,08.
Na obecnym etapie nie zakładamy silniejszego wzrostu kursu ponad linię trendu spadkowego poziom 3,08.
Potencjalne oscylacje pary z dnia na dzień będą się zawężać także należy przyjąć wyjście z tej oscylacji dołem pytaniem otwartym jest moment przekroczenia poziomu 2,87. Spadek poniżej tego poziomu wsparcia otwiera drogę na znaczne niższe poziomy z pierwszym jednak celem w rejonie 2,70-2,73.
GBP/PLN
Kurs wspina się będąc cały czas powyżej linii trendu wzrostowego (poziom na chwilę obecną (około 4,85). Zakładając dalsze wzrosty funta wobec innych walut istnieje ryzyko wzrostu omawianej pary w okolice poziomów 5,05-5,12 (ten rejon określamy jako bardzo ważny). Silniejszy spadek będzie miał miejsce tylko wtedy gdy kurs przekroczy wspomniany poziom 4,85 najlepiej jak najszybciej gdyż utrzymywanie się kursu powyżej linii trendu wzrostowego grozi powolnym lub szybszym testem poziomu 5,05. Spadek kursu powinien być ograniczony do okolic 4,80, ewentualnie 4,72 w tym momencie nie niżej.
Jacek Smolski
js@efixpolska.com
Zespół Analiz EFIX Polska.
