Komentarz popołudniowy rynek Złotego06.04.2009 r.
Komentarz do wydarzeń godz. 14.30
Złoty blisko piątkowych poziomów maksymalnych wzrost pomimo obserwowanego przedpołudniowego spadku eurodolara. Brak ważniejszych danych makro, dobre nastroje na rynkach bazowych sprzyjać powinny stabilizacji krajowej waluty z tendencją na jej umocnienie do końca tego tygodnia.
Wzrost wartości złotego nie będzie z dużym prawdopodobieństwem tak spektakularny jak w poprzednim tygodniu spadki poszczególnych par walutowych w zależności od poziomu eurodolara mogą sięgnąć jednak 5-10 groszy.
Do końca dzisiejszego dnia przy braku jakichkolwiek danych makro zza oceanu i przy założeniu, że rynek amerykański nie zaskoczy nas niespodziewanym gwałtownym spadkiem kursy omawianych par powinny pozostać stabilne kierując się w stronę dzisiejszych swoich poziomów minimalnych (w przypadku otwarcia indeksów amerykańskich na plusach).
Ważniejsze dane i wydarzenia
Inflacja w cenach producenta PPI spadła w strefie euro o 1,8% w skali roku przy prognozie zapowiadającej spadek o 1,5% r/r (poprzednio -0,5% r/r).
Sprzedaż detaliczna w strefie euro w lutym spadła natomiast znacznie poniżej prognoz rynkowych o 4% w skali roku (prognoza -2,2%). Efektem tych danych była korekta w dół na parze EUR/USD.
We wtorek
Dwa banki centralne decydują o poziomie stóp procentowych zarówno BoJ (Japonia) jak i RBA (Australia) pozostawią stopy procentowe na tym samym poziomie pierwszy BoE praktycznie nie może innej decyzji podjąć referencyjna stopa procentowa w Japonii wynosi bowiem 0,1%. Bank Centralny Australii prawdopodobnie pozostawi stopy procentowe na poziomie 3,25%.
Jutro końcowy odczyt PKB w strefie euro za IV kwartał z dużym prawdopodobieństwem odczyt ten będzie potwierdzeniem wcześniejszych przybliżeń i tak PKB spadnie w ujęciu kwartalnym o 1,5%, a w ujęciu rocznym o 1,3%.
Trendy
W krótkim terminie kursy EUR/PLN i USD/PLN w trendzie spadkowym
W średnim terminie kursy EUR/PLN oraz pary USD/PLN, CHF/PLN oraz GBP/PLN w trendach spadkowych.
Obraz techniczny
Indeks PLN
Indeks PLN naruszył poziom 74,5 kierujemy się w stronę średniej 21 sesyjnej i jest to nasz cel na ten tydzień przyjmując wcześniejsze założenia zakładające poruszanie się indeksu w średnioterminowym kanale spadkowym i w obrębie jego w wąskim kanale wzrostowym celem na najbliższe tygodnie jest górne ograniczenie kanału spadkowego i poziom oporu czyli poziomy 75,5-76,0. Wszystko wskazuje na to, że scenariusz ten nie powinien być zagrożony dopiero jednak wzrost kursu ponad poziom 76,0 otworzy drogę w kierunku bardziej spektakularnych wzrostów może to być jednak dopiero pod koniec maja lub w czerwcu. Optymistyczny scenariusz to wyjście indeksu górą z kanału spadkowego, mniej optymistyczny obrona poziomu 76,0 i związana z tym boczna konsolidacja gdzie poziom górny znany 76,0, a dolny być może na poziomie 74,5. Scenariusz drugi nie neguje dalszych wzrostów oddala je jednak nieco w czasie.
Koszyk PLN
Koszyk PLN poniżej 3,90 poziom 3,90 ważny poziom oporu.
W zależności od tego którą linię trendu spadkowego przyjmiemy za kluczową potencjalny spadek koszyka może być silniejszy lub słabszy. Pierwszy cel to okolice 3,77-3,78 nie powinien być w tym tygodniu przebity dojście jednak jest prawdopodobne spadek poniżej tego poziomu bardziej prawdopodobny w następnym tygodniu. W ciągu 1-3 miesięcy koszyk powinien skorygować się do poziomu przynajmniej 3,55.
Do tego czasu koszyk może skorygować się w górę do poziomu 3,90, być może chwilowo 3,95.
EUR/PLN
W przypadku pary EUR/PLN kluczowym rejonem wsparcia jest 4,37-4,40 tylko spadek poniżej tego dolnego poziomu daje szansa na dalsze w kierunku 4,30 i niżej w dalszej perspektywie czasowej. Dopóki jednak ten poziom pozostaje niepokonany potencjalny wzrost możliwy w kierunku 4,54-4,55. Przyjmując linię trendu spadkowego jako cel ostateczny takim poziomem na ten tydzień będzie okolica 4,70 (oczywiście biorąc pod uwagę dzisiejsze realia tak silny wzrost wydaje się już mało prawdopodobny). W krótkim horyzoncie czasowym ważne jak zachowa się kurs wobec poziomów 4,44-4,45 wzrost powyżej cel 4,50, obrona to prawdopodobny spadek w kierunku 4,40 łącznie z próbą testu tego poziomu.
Gdybyśmy zakładali poruszanie się pary w granicach z jednej strony poziom wsparcia 4,40, z drugiej linia trendu spadkowego oscylacje kursu pomiędzy tymi poziomami mogą mieć miejsce jeszcze przez najbliższe 2-3 miesiące. Spadek kursu EUR/PLN w średnim terminie wydaje się przesądzony.
USD/PLN
Kurs USD/PLN po porannym spadku w okolice 3,2550 (poniżej piątkowych poziomów minimalnych) lekko zwyżkuje za co odpowiada spadek eurodolara i niepewność co będzie dzisiaj za oceanem.
Najbliższym ważnym poziomem oporu jest 3,30 tylko wzrost kursu ponad ten poziom mógłby zapowiadać nieco silniejszy wzrost korekcyjny w tym przypadku poziomem celem mógłby być poziom 3,39-3,40 (prawdopodobnie już nie wyżej). Zakładając jednak poruszanie pary w kanale spadkowym za potencjalny maksymalny wzrost przyjmujemy poziom około 3,50. Skoro przyjęliśmy założenie o maksymalnym wynikającym z kanału wzroście należy przyjąć, że potencjalny spadek może sięgnąć okolic 3,10. Mamy więc skrajne poziomy 3,10 i 3,50 nie powinny być osiągnięte w tym tygodniu kierunek południowy lub południowo wschodni powinien być dominujący.
W średnim terminie kluczowym poziomem pozostaje 3,29-3,30 spadek poniżej otwiera drogę w kierunku poziomu 3,0 i niżej.
CHF/PLN
Poziom 2,87-2,88 ponownie nie może zostać przebity. Lekkie odbicie nie zapowiada jednak tego, że poziom ten za pewien czas zostanie przekroczony trwale. Potencjalny wzrost kursu możliwy nawet do linii trendu spadkowego to poziomy na ten tydzień 3,08-3,09 (co by jednak musiało się stać, żeby kurs tej pary miał tak gwałtownie teraz urosnąć?). Bardziej realny jest wzrost kursu w kierunku poziomów 2,98-3,0 ten rejon nie powinien zostać już przebity tu rozpoczyna się się strefa silniejszej podaży.
Ewentualne spadki poniżej poziomu 2,88 w tym tygodniu powinny zakończyć się w okolicy 2,84 zakładając spadek kursu wzdłuż linii trendu spadkowego.
Spadek kursu poniżej poziomu 2,86-2,88 jednak w średnim terminie zapowiadać może dalsze w kierunku poziomu 2,60.
GBP/PLN
Ponownie odbijamy od linii trendu wzrostowego to poziom dzisiaj około 4,8450-4,85. Potencjalny wzrost możliwy do linii trendu spadkowego lub do poziomu oporu 5,04-5,05. Wzrost możliwy, gdyż funt coraz silniejszy wobec euro i dolara. W przypadku więc gdy inne pary walutowe EUR/PLN czy USD/PLN mogą ponownie spadać, ta para może stabilizować się lub nawet lekko wzrastać. Poziom 5,05 uznajemy za kluczowy. Patrząc z drugiej strony poziomem ważnym w przypadku spadku kursu będzie poziom około 4,80. Tylko spadek poniżej najlepiej połączony ze spadkiem kursu poniżej ostatnich minimów 4,72 może stanowić szansę na spadek omawianej pary w kierunku 4,55 i niżej.
Jacek Smolski
js@efixpolska.com
Zespół Analiz EFIX Polska.
