Komentarz popołudniowy rynek Złotego05.02.2009 r.
Komentarz do wydarzeń godz. 14.15
Złoty w dniu dzisiejszy w oczekiwaniu na decyzje banków centralnych bardzo stabilny z wyjątkiem małym para GBP/PLN wzrastała za wzrastającym funtem.
Być może dzisiejsze poziomy są tylko kolejnym przystankiem w procesie dalszej przeceny złotego, jest jednak szansa na to, żeby obecne poziomy lub zbliżone do nich mogą okazać się poziomami zwrotnymi.
Złoty w ostatnich dniach ponownie silnie osłabł, w mediach aż huczy od tego, że proces ten niekoniecznie związany musi być z wychodzeniem kapitału zagranicznego z naszego rynku lecz z transakcjami opcyjnymi, których wykup być może w tym czasie się nasilił. Wystawione wcześniej przez sporą liczbę firm opcje call przy dużo niższych strikach wymagają teraz sprzedaży walut obcych przy niskich poziomach i odkupieniu ich na rynku po cenach zdecydowanie wyższych,to nakręca cały czas popyt i winduje niestety dalej ceny.
Ważniejsze dane i wydarzenia
Niespodziewany dość znaczny spadek zamówień przemysłowych w Niemczech rynek prognozował grudniowy spadek o 2%, wynik bliski -7% m/m (bez wpływu na kurs eurodolara).
Najważniejsze wydarzenie dnia posiedzenia dwóch banków centralnych BoE i ECB.
Bank Anglii zgodnie z prognozami obciął stopy procentowe o 50 punktów bazowych z poziomu 1,5% do 1%.
Centralny Bank Czech obniżył stopy procentowe o 50 punktów bazowych do poziomu 1,75%.
Europejski Bank Centralny w pełni przewidywalny pozostawił zgodnie z oczekiwaniami rynku stopy procentowe na poziomie 2%.
Czekamy na konferencję prasową Prezesa ECB J.C.Tricheta.
Po południu końcowe dane dotyczące zamówień na dobra trwałego użytku w poprzednim tygodniu poznaliśmy już wstępne odczyty te ostateczne nie powinny znacznie się od nich różnić dlatego prawdopodobnie znikomy ich wpływ na rynek (w grudniu spadek o 2,6% m/m, wyłączeniem samochodów spadek o 3,6% m/m).
Dzisiaj również zamówienia w przemyśle w tym przypadku rynek szacuje spadek ich w grudniu o 2,5%.
W piątek
Jutro najważniejsze dane tego tygodnia miesięczny raport z rynku pracy w Stanach tu ważne dwa komponenty stopa bezrobocia (prognoza 7,4% r/r, poprzednio 7,2%) o raz zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym (prognoza -500 tys. Poprzednio -524 tys.) Wynik lepszy wzrost indeksów giełdowych i wzrost eurodolara i odwrotnie. Być może silniejszy jego wpływ na kurs eurodolara i pośrednio na złotego (umocnienie).
Poza raportem dane dotyczące produkcji przemysłowej w Niemczech i Wielkiej Brytanii.
Trendy
W krótkim terminie kursy EUR/PLN i USD/PLN w trendzie wzrostowym.
W średnim terminie kurs EUR/PLN, USD/PLN i CHF/PLN oraz GBP/PLN w trendzie wzrostowym.
Obraz techniczny
Koszyk PLN
Koszyk znajduje kolejny poziom równowagi znajdujemy się blisko potencjalnej linii trendu wzrostowego niekoniecznie kurs może do niej dojść, gdyby tak się stało silniejsze odbicie byłoby możliwe być może obecne poziomy gdyby nie zostały dzisiaj przebite będą poziomem od którego kurs skoryguje się przynajmniej do poziomu 4,05 (być może jutro).
Indeks PLN
Indeks dociera do linii trendu spadkowego gdyby okazała się ona dolnym ograniczeniem szerokiego kanału spadkowego koniec spadku indeksu byłby bliski, a przynajmniej spadek powinien być ograniczony do linii trendu. Gdyby linia ta została przełamana w sposób gwałtowny indeks zatrzyma się dopiero na poziomie 72,0 to poziomy minimalne z 2004 roku.
Być może jesteśmy blisko silniejszego odreagowania wzrost ograniczony jest do poziomów 73,7 i 74,3. Dopiero uporanie się z tymi poziomami, a szczególnie z linią trendu spadkowego (obecny jej poziom około 75,5) pozwoli indeksu na dalsze silne wzrosty.
EUR/PLN
Kurs pozostaje w kanale wzrostowym lekko opadając wzdłuż lokalnej linii trendu spadkowego szansa na spadek kursu spora przynajmniej w okolice 4,58 lub być może 4,54.
Dolne ograniczenie obecnego kanału wzrostowego przebiega nieco niżej i dopiero przełamanie poziomu 4,50 mogłoby skutkować 10 groszowym dalszym spadkiem.
Gdyby jednak kurs miał wzrosnąć powyżej poziomu 4,65 szansa na wzrost w kierunku poziomu 4,70 i lekko powyżej realna wydaje się jednak, że spadek kursu bardziej teraz prawdopodobny. Rynek jednak zmienny i nieprzewidywalny.
USD/PLN
Kurs bardzo stabilny w okolicy poziomu 3,62 konsolidacja ta od wczoraj może zapowiadać spadek kursu i test linii trendu wzrostowego to poziom jeszcze na dzisiaj lekko poniżej 3,59. Od zachowania przy nim zależy dalszy potencjalny spadek w kierunku 3,55 i 3,50. Wzrost kursu dzisiaj ograniczony do poziomu 3,65 taki wzrost tylko w momencie silnego spadku kursu EUR/USD ten dalej
stabilny w okolicy 1,2850 - prawdopodobnie czeka na konferencję prasową Prezesa ECB lub na dane z rynku pracy jutro.
Kurs EUR/USD pomiędzy poziomami od dołu 1,27, od góry linia trendu spadkowego poziom około 1,30. Wyjście poza ten obręb oznaczać może silniejszy ruch w dół do poziomu minimalnego z poziomu 2008 lub wzrost w kierunku 1,33. Taki ruch może pośrednio mieć wpływ na kurs złotego, a szczególnie na parę USD/PLN.
CHF/PLN
Zakładając scenariusz poruszania się pary CHF/PLN w szerokim kanale wzrostowym zagrożenie wzrostem kursu do poziomu 3,30 realne niekoniecznie poziom ten musi zostać osiągnięty wynika on tylko z przeprowadzenia hipotetycznej linii trendu wzrostowego. Od dwóch dni poziom około 3,15 nie zostaje przekroczony stwarza to nadzieję na spadek kursu przynajmniej do poziomu 3,07, jak nie do rejonu 2,95-3,0 tu ważna linia trendu wzrostowego od nie zależy proces dalszego spadku kursu omawianej pary w kierunku poziomu 2,80 ten poziom będzie bardzo trudno pokonać (przynajmniej znając obecne realia).
GBP/PLN
Kurs GBP/USD wzrasta, wzrasta również kurs GBP/PLN. Para GBP/USD zbliża się do ważnej linii trendu spadkowego to okolica 1,48 przebicie jej ułatwi dalsze silniejsze wzrosty kursu tej pary może to spowodować dalsze wzrosty kursu GBP/PLN w obrębie lub poza kanałem wzrostowym w kierunku ważnego poziomu oporu 5,47 (to poziom wsparcia z 2006 i 2007 roku).
Funt rośnie po decyzji BoE zgodnie z prognozami stopy zostały obniżone do poziomu 1%.
W przypadku dalszych wzrostów funta do innych walut zakładając stabilnego złotego kurs GBP/PLN powinien lekko wzrastać wzdłuż górnego ograniczenia kanału, gdyby złoty zaczął wzmacniać kurs GBP/PLN w tym przypadku stabilny, być może lekka tendencja spadkowa w kierunku 5,05-5,15.
Model prognostyczny EFIX RM
Zgodnie z modelem kursu bardzo stabilne w obrębie stref zakupu pomiędzy wyznaczonymi pierwszymi poziomami oporu i wsparcia w tym przypadku możliwy jest lekki wzrost kursów kierunku stref sprzedaży.
Jacek Smolski
Zespół Analiz EFIX Polska.
