Komentarz popołudniowy rynek Złotego04.02.2009 r.
Komentarz do wydarzeń godz. 14.45
Proces wyprzedaży złotego trwa. Czynników powodujących tą wyprzedaż jest kilka nie zmieniają się od kilku miesięcy zmienia się jedynie ich waga czy to będzie spadek eurodolara, czy spadek giełd na świecie, czynniki lokalne gorsze dane makro z kraju, czy mniej płynny rynek oraz transakcje powiązane z realizacją opcji walutowych.
Opisywane pary walutowe doszły do wyznaczonych poziomów oporu (poza kursem USD/PLN) dzisiaj poza porannym lekkim wzrostem stabilizacja na bardzo wysokich poziomach. Rynek wykupiony kursy przy górnych wyznaczonych ograniczeniach, para USD/PLN zmierza do swojego ograniczenia tu pomaga ewidentnie spadek eurodolara ten odbił się idealnie od wyznaczonej linii trendu spadkowego patrz wykres poniżej.
Dopóki linia ta poziom na dzień dzisiejszy 1,3050 nie zostanie pokonana o silniejszym wzroście eurodolara nie może być mowy. Spadek natomiast ograniczony do poziomu 1,27 (przebicie tego ograniczenia może przełożyć się na spadek kursu nawet do ostatnich poziomów minimalnych).
Obecnie spadek eurodolara przekłada się na wzrost kursu USD/PLN i stabilizację pary EUR/PLN.
Do końca dnia możliwe lekkie odreagowanie na złotym.
Ważniejsze dane i wydarzenia
Finalny odczyt indeksu PMI ze strefy euro mniej więcej na podobnym poziomie jak w grudniu (wzrost z poziomu 42,1 pkt. do 42,2 pkt.).
Sprzedaż detaliczna w strefie euro na nieco gorszym poziomie licząc rok do roku w grudniu spadek o 1,6% r/r (poprzednio 1,5% r/r).
Raport Challengera dotyczący planowanych zwolnień w styczniu 242 tys. wobec 166 tys. w grudniu.
Raport ADP dotyczący zmian zatrudnienia w sektorze prywatnym (USA) wykazał w styczniu ubytek miejsc pracy w sektorze prywatnym o 522 tys. czyli podobnie jak tego oczekiwał rynek (w grudniu -693 tys.) dlatego brak wyraźnego przełożenia tych danych na rynek.
W czwartek
Europejski Bank Centralny oraz Bank Anglii podejmą decyzję odnośnie stóp procentowych prawdopodobieństwo spadku stóp procentowych w Wielkiej Brytanii duże w tym przypadku rynek oczekuje na spadek stóp procentowych z poziomu 1,5% do 1%. Jeśli chodzi o ECB pomimo silnego dalszego spadku inflacji CPI rynek obstawia pozostawienie stóp procentowych na niezmienionym poziomie 2%.
Ważna oczywiście konferencja prasowa Prezesa ECB.
Poza tym ostateczne dane dotyczące zamówień na dobra trwałego użytku nie powinny odbiegać od tych złych otrzymanych w ubiegłym tygodniu wpływ więc na rynek tylko w przypadku lepszego ich odczytu.
Trendy
W krótkim terminie kursy EUR/PLN i USD/PLN w trendzie wzrostowym.
W średnim terminie kurs EUR/PLN, USD/PLN i CHF/PLN oraz GBP/PLN w trendzie wzrostowym.
Obraz techniczny
Koszyk PLN
Koszyk zmierza prawdopodobnie w kierunku górnego ograniczenia kanału wzrostowego jeszcze do niedawna taki wzrost wydawał się mało prawdopodobny od kilku dni jednak stał się faktem. W obrębie tego szerokiego kanału koszyk w korytarzu wzrostowym, gdzie cel górne ograniczenie zbiega się z naszym celem czyli poziomem 4,20-4,25. Zostało więc już nie wiele miejsca na wzrost przyjmując oczywiście poruszanie się koszyka zgodnie z tym scenariuszem.
Na zdecydowaną poprawę możemy liczyć w przypadku powrotu koszyka poniżej poziomów 3,95-4,0.
Indeks PLN
Indeks PLN ustanawia nowe minimum dochodząc do linii trendu spadkowego linii równoległej do głównej linii trendu być może to kanał spadkowy cel w przypadku dalszych spadków wydaje się jeden poziom historyczny z 2004 roku 72,0 niżej będzie już bardzo trudno być może więc jesteśmy coraz bliżej poziomów, od których rozpocznie się powolne lub szybsze odreagowanie trwających juz dość długo spadków. Dopóki linia trendu spadkowego nie zostanie od dołu pokonana na silniejszy wzrost nie można liczyć.
EUR/PLN
W krótkim terminie kurs styka się z linią trendu wzrostowego (górne ograniczenie kanału) poziom około 4,70. Patrząc przynajmniej na ten kanał dzisiaj dalszy wzrost już nie powinien mieć miejsca chyba, że lekki wzdłuż linii trendu wykupienie rynku powoduje, że korekta jest możliwa tu warunek na dzisiaj przebicie poziomu około 4,6450-4,65 wówczas poziom 4,60 realny jeszcze dzisiaj, a w dalszej perspektywie spadek w okolice 4,53-4,54. Poprawa sytuacji na omawianej parze dopiero w momencie spadku poniżej linii trendu wzrostowego przebiegającej dzisiaj w okolicy 4,45.
Przyjmując wstępne założenie, że dzisiejszy wzrost kończy się na wyrysowanej linii trendu wzrostowego (górne ograniczenie kanału) na dalsze silniejsze spektakularne nie ma już miejsca, chyba, ze wyrysowany kanał wzrostowy po prostu nie istnieje. Wzrost w okolice poziomu 4,80 jeszcze prawdopodobny musiałby dokonać się jednak prawdopodobnie wzdłuż górnego ograniczenia kanału. Wydaje się, że pole do dalszych wzrostów coraz słabsze. Rynek dość znacznie wykupiony silniejszy spadek kursu uzależniony w średnim terminie od przebicia poziomu 4,45 i 4,30.
USD/PLN
Kurs USD/PLN w krótkim terminie w kanale wzrostowym dzisiejszy popołudniowy wzrost wynikał ze spadku eurodolara wzrost ten jednak okazał się ograniczony cel górne ograniczenie jeszcze przed nami, choć te poziomy już w strefie górnych ograniczeń kanału, być może więc poziom 3,70 niekoniecznie zostanie osiągnięty.
Spadek dzisiaj ograniczony do poziomu 3,62 przebicie cel być może 3,57-3,58, następnie około 3,53 (tu jednak trudniej).
W średnim terminie kurs USD/PLN dąży w kierunku poziomu 3,70, wyżej przebiega obecnie prawdopodobne górne ograniczenie kanału wzrostowego to poziom około 3,80 przyjmując taki scenariusz niewykluczony wzrost nawet do poziomu 3,80 oczywiście rynek silnie zmienny, silnie wykupiony, także aż tak wysoki wzrost niekoniecznie musi mieć miejsce, biorąc pod uwagę wczorajsze silne wzrosty nie można go do końca wykluczyć.
Silniejsze spadki w przypadku tej pary możliwe po pokonaniu okrągłych poziomów 3,50 i 3,40.
CHF/PLN
Kurs doszedł do wyznaczonego pierwszego nowego celu 3,15-3,16 to górne ograniczenie wąskiego kanału wzrostowego znaczny wzrost powyżej tego poziomu jeszcze dzisiaj mniej prawdopodobny (niestety w obecnych czasach niewykluczony). Całkiem prawdopodobne, że kurs CHF/PLN zmierza w kierunku poziomu 3,25-3,27 może to być górne ograniczenie szerokiego kanału wzrostowego ale póki co to wersja robocza rynek wykupiony. Spadek kursu ograniczony do poziomu około 3,04-3,05, choć mało prawdopodobny tak znaczny spadek kursu jeszcze dzisiaj skoro jednak przyjmujemy, że kurs w kanale wzrostowym dojście do jego dolnego ograniczenia również możliwe a to poziomy jeszcze niższe od wspomnianego wyżej 2,95-3,0.
GBP/PLN
Kurs GBP/PLN po pokonaniu poziomu maksymalnego z 2008 roku dotarł idealnie do wyznaczonej linii trendu wzrostowego obecnie poziom ten (5,24) jest testowany nie powinien zostać jednak przekroczony dzisiaj, bądź jutro prawdopodobnie kurs spadnie przynajmniej do poziomu 5,05 spadek poniżej cel dolne ograniczenie kanału wzrostowego 4,90. Kurs powyżej górnej wstęgi Bollingera spadek kursu bardzo prawdopodobny.
Cel w przypadku dalszych wzrostów (nie dzisiaj) prawdopodobnie dopiero 5,45-5,50.
Jacek Smolski
Zespół Analiz EFIX Polska.
