Komentarz popołudniowy rynek Złotego14.01.2009 r.
Komentarz do wydarzeń godz. 15.00
Początkowe godziny handlu na złotym przebiegały spokojnie w oczekiwaniu na dane dotyczące inflacji CPI w Polsce. Poza tym poruszaliśmy się w rytm eurodolara, który po początkowym wzroście powyżej poziomu 1,33 spadł w kierunku poziomu 1,32 lekko go naruszając - czekając na dane zza oceanu.
Pomimo testu poziomu 1,32 wydaje mi się, że para ta ma cały czas potencjał przynajmniej na korekcyjny wzrost do poziomu 1,35 na wzrost ten jednak patrząc na reakcję na dane zza oceanu należy chyba poczekać.
Pogorszenie sytuacji na złotym nastąpiło po złych danych zza oceanu kurs EUR/PLN zbliżył się do poziomu 4,18, a para USD/PLN naruszyła poziom 3,15 osiągając nawet poziom bliski 3,1850.
Ważniejsze dane i wydarzenia
Produkcja przemysłowa Eurolandu spadła w listopadzie o 1,6% (rynek prognozował nieco większy spadek -2% m/m).
Inflacja w cenach konsumenta CPI w Polsce spadła w grudniu z poziomu 3,7% r/r do poziomu 3,3 % r/r poziom ten był oczekiwany przez rynek także dane nie zaskoczyły i pozostały obojętne na kursy opisywanych par.
Rynek eurodolara czekał na dane dotyczące sprzedaży detalicznej w grudniu dane te po raz kolejny złe, dużo gorsze od oczekiwań rynku, który również spodziewał się spadku w grudniu sprzedaż spadła o 2,7%, z wyłączeniem samochodów spadek okazał się jeszcze większy -3,1. Dane powinny osłabić dolara to pośrednio powinno doprowadzić do odbicia pary USD/PLN od poziomu 3,15, spadek jednak zależy od skali wzrostu o ile będzie on trwały.
Dane dotyczące sprzedaży powodują jednak silniejsze spadki futuresów na indeksy amerykańskie ostatnio spadek indeksów giełdowych skorelowany był ze spadkiem eurodolara także biorąc ten fakt pod uwagę silny wzrost eurodolara niekoniecznie musi się sprawdzić ten wariant jest obecnie realizowany- spadek kursu EUR/USD coraz silniejszy (niekoniecznie jednak musi okazać się trwały).
W godzinach wieczornych naszego czasu ukaże się raport o stanie gospodarki tzw. Beżowa Księga.
W czwartek
Jutro posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego spadająca inflacja i pogarszająca się aktywność gospodarcza Eurolandu skutkować powinna obniżeniem stóp procentowych o 50 punktów bazowych z poziomu 2,5% (obecnie) do poziomu 2,0%.
Przed decyzją ECB podane zostaną finalne dane dotyczące inflacji HICP w grudniu rynek oczekuje spadku inflacji do poziomu 1,6% r/r zgodnie z wcześniejszymi przybliżeniami (poprzedni poziom 2,1% r/r listopad).
W godzinach popołudniowych konferencja prasowa Prezesa ECB.
Z danych makroekonomicznych zza oceanu na uwagę zasługują inflacja w cenach producenta PPI (w grudniu prognozuje się jej spadek o 2% m/m), inflacja bazowa powinna w tym samym czasie wzrosnąć o 0,1 %.
Poza inflacją PPI otrzymamy dwa indeksy pierwszy NY Empire State w styczniu prawdopodobnie na podobnym poziomie jak w grudniu czyli poziom około
-25,5 pkt. Indeks FED z Filadelfii powinien spaść z poziomu -32,9 pkt. do poziomu -35 pkt.
Tygodniowe dane z rynku pracy ilość nowozarejestrowanych bezrobotnych powinny okazać się gorsze od tych z poprzedniego tygodnia (prognoza 520 tys.).
Trendy
W krótkim terminie kursy EUR/PLN i USD/PLN w trendzie wzrostowym
W średnim terminie kurs EUR/PLN i USD/PLN trendzie bocznym.
Para GBP/PLN w krótkim terminie w trendzie wzrostowym, w średnim terminie w trendzie spadkowym, kurs CHF/PLN natomiast w krótkim terminie w trendzie wzrostowym, w średnim terminie podobnie cały czas jeszcze w trendzie wzrostowym.
Obraz techniczny
Indeks PLN
Indeks PLN po wczorajszym i dzisiejszym spadku nadal utrzymuje się w dolnym przedziale potencjalnych możliwych wahań. Znajdujemy się jednak cały czas poniżej minimalnego poziomu z 2008 roku i jak na razie jest to pierwszy poziom oporu ograniczający test górnego ramienia klina spadkowego w którym indeks cały czas się nadal porusza. Potencjalne możliwe oscylacje z dnia na dzień się zmniejszają także prędzej czy później indeks musi klin ten opuścić w mojej ocenie wyjście z klina górą cały czas bardziej prawdopodobne. Oscylator CCI odbija od linii trendu wzrostowego, parabolic sar, przynajmniej na ten moment przygotowuje nas na wzrost.
Na wykresie godzinnym zmiany indeksu PLN wpisują się w wąski kanał spadkowy obecnie znajdujemy się przy dolnym ograniczeniu tego kanału. Do końca dnia prawdopodobnie nie możemy liczyć na silniejszy wzrost indeksu, spadek poniżej dolnego ograniczenia kanału mało prawdopodobny lecz niewykluczony w krótkim terminie.
Koszyk PLN
Koszyk PLN nadal w kanale wzrostowym dzisiaj nie osiągnęliśmy wczorajszych poziomów maksymalnych górne ograniczenie tego wąskiego kanału to pierwszy poważniejszy poziom oporu nie sądzę aby miał być gwałtownie pokonany. CCI przygotowuje nas na możliwy spadek koszyka tu odbicie od linii trendu. Spadek natrafi na pierwsze wyraźniejsze wsparcie w okolicy 3,55, kolejne stanowi dolne ograniczenie kanału wzrostowego obecnie to poziom 3,50.
EUR/PLN
Osłabienie eurodolara, które przybrało na sile po fatalnych danych zza oceanu doprowadza do pogorszenia sentymentu do rynków z naszego regionu dlatego widoczne osłabienie złotego wobec euro. Pozostajemy cały czas w bocznej konsolidacji 3,88-4,20, a ewentualne dojście do poziomu 4,20 wykorzystamy na sprzedaż wspólnej waluty na długi termin. Gdybyśmy jednak poziom 4,20 przebili (to cały czas mój czarny scenariusz) ryzyko wzrostu w okolice 4,30 istotnie by wzrosło wzrost ten jednak powinien okazać się krótkotrwały.
Ewentualny dzisiejszy spadek może nastąpić w przypadku ponownego wzrostu eurodolara w kierunku 1,32, a najlepiej powyżej tego ograniczenia. Poziom 4,20 z dużym prawdopodobieństwem nie będzie dzisiaj przekroczony.
USD/PLN
Kurs USD/PLN uporczywie atakuje poziomy maksymalne z dnia wczorajszego ponieważ eurodolar jednak spadł już poniżej poziomu 1,32. Rynek wykupiony patrząc na CCI i parabolic sar na silne wzrosty nie powinno mieć miejsca spadek natomiast ograniczony do linii trendu wzrostowego obecnie są to poziomy około 3,0. Spadek jednak do tego poziomu uzależniony jest od przebicia ograniczenia 3,05-3,06 to może nastąpić w przypadku korekty na eurodolarze, której cały czas oczekuję. Wzrost powyżej poziomu 3,15 gdyby miał być trwały pokieruje omawianą parę w kierunku poziomów 3,30 i 3,45 zgodnie z wykresem tygodniowym przedstawionym we wczorajszym komentarzu, inaczej do końca dnia możliwa po wzroście korekta.
GBP/PLN
Kurs GBP/PLN po dojściu do górnego ograniczenia kanału spadkowego poziom 4,61 lekko odbił na drodze do silniejszych spadków w tym momencie stoi średnia 5 sesyjna w przypadku jej przebicia kurs GBP/PLN powinien dalej skorygować się w stronę poziomu 4,44. Skoro kurs pozostaje w kanale spadkowym, w przypadku spadku awersji do ryzyka w naszym regionie należy brać pod uwagę wariant spadkowy w kierunku dolnego ograniczenia kanału to poziom już poniżej 4,20.
W przypadku wzrostu kursu powyżej górnego ograniczenia kanału kurs GBP/PLN podąży przynajmniej w kierunku 4,70.
CHF/PLN
Kurs powyżej poziomu maksymalnego z 2008 roku kierunek wydaje się jeden cel linia trendu wzrostowego na dzień dzisiejszy to poziom 2,85, wcześniej jednak przed nami lokalny opór wynikający z ostatnich poziomów maksymalnych około 2,8250. Preferowany dalszy przynajmniej lekki wzrost silniejszy spadek uzależniony od przebicia od góry poziomu 2,73. Udane przekroczenie tego wsparcia cel linia trendu wzrostowego na dzień dzisiejszy to poziom około 2,62. Pierwsze ograniczenia wobec tego to poziomy 2,73-2,8250, kolejne 2,62-2,85.
Jacek Smolski
Zespół Analiz EFIX Polska.
