Komentarz popołudniowy rynek Złotego07.01.2009 r.
Komentarz do wydarzeń godz. 13.30
Środa przynosi znaczącą poprawę nastrojów na rynku złotego przełamane zostały kolejne istotne poziomy warunkujące dalsze spadki kursów. Rynek jednak po tak gwałtownym kilkudniowym spadku jest coraz bardziej wyprzedany, szczególnie w krótkim terminie dlatego dalsza gra na spadek do końca tygodnia obarczona była i jest sporym ryzykiem, w perspektywie średnioterminowej natomiast zakładamy dalszy spadek omawianych par, zależne to jednak będzie od tego, czy uda się w przypadku koszyka PLN i indeksu PLN wygenerować ważne sygnały świadczące o zbliżającej się silnej korekcie
Co ważne wczorajszy i dzisiejszy wzrost złotego dokonał się bez specjalnego udziału eurodolara tu widać spadek awersji do ryzyka w regionie umacniają się korona czeska i forint.
Eurodolar powinien dalej zyskiwać na wartości przynajmniej do poziomu około 1,38.
Ważniejsze dane i wydarzenia
Inflacja w cenach producenta PPI spadła w skali roku do poziomu 3,3 % (prognoza 4,5%) - stopy procentowe w strefie euro prawdopodobnie nie utrzymają się na dotychczasowym poziomie. Dane te nie znalazły przełożenia na rynek EUR/USD.
Popyt na nasze obligacje spory powyżej 10 mld złotych wysokie rentowności przyciągają ponownie inwestorów liczących na obniżenie stóp procentowych w bliższym i dalszym horyzoncie czasowym wysoki popyt to wsparcie dla notowań złotego.
W dniu dzisiejszym ważny raport ADP z rynku pracy w Stanach raport dotyczy zmian zatrudnienia w sektorze prywatnym w grudniu rynek szacuje
wzrost miejsc pracy w stosunku do poprzedniego odczytu o około 25 tys. (spadek z poziomu -472 tys. do -450 tys.). Dane o godzinie 14.15.
Raport ten uznawany jest za przystawkę do dania głównego, którym będzie miesięczny raport z rynku pracy w piątek.
W czwartek
Jutro decyzja BoE w sprawie stóp procentowych rynek obstawia kolejną obniżkę stóp z poziomu 2% do 1,5%.
Ważne dane w zasadzie tylko ze strefy euro finalne dane PKB za III kwartał w tym przypadku nic nie wskazuje na to, żeby spadek PKB okazał się niższy niż 0,2% q/q. Stopa bezrobocia w listopadzie powinna wzrosnąć z poziomu 7,7% r/r do poziomu 7,8% r/r. Pogorszeniu powinny ulec nastroje w biznesie, gospodarce i wśród konsumentów. Rynek szacuje spadek zamówień w przemyśle Niemiec w listopadzie o około 1%.
Trendy
W krótkim terminie kursy EUR/PLN i USD/PLN w trendzie spadkowym.
W średnim terminie kurs EUR/PLN i USD/PLN trendzie spadkowym.
Para GBP/PLN w krótkim i średnim terminie w trendzie spadkowym, kurs CHF/PLN natomiast w krótkim terminie w trendzie spadkowym, w średnim terminie jeszcze w trendzie wzrostowym.
Obraz techniczny
Indeks PLN
Długo oczekiwany wzrost mamy za sobą teraz zadanie równie trudne trwałe przełamanie linii trendu spadkowego oraz udane wyjście górą z klina cel pierwszy to poziom około 77,5, kolejny cel wyznaczamy na szczytach z końca października 2008 roku to poziom około 79,0.
Wzrost jednak dzisiejszy i wczorajszy zbyt gwałtowny to prowokuje korektę nie powinna ona doprowadzić do spadku indeksu poniżej poziomu 76,5.
Koszyk PLN
W przypadku koszyka PLN przełamanie linii trendu wzrostowego tu spadek sięgnął pierwszego wyznaczonego celu 3,38-3,40. Niżej, patrząc na AT dzisiaj będzie trudno, w dalszej perspektywie oczekuje trwałego przebicia poziomu 3,40 cel pierwszy w okolicy 3,30, kolejny 3,10. W dniu dzisiejszym korekta nie powinna przebić poziomu 3,45-3,47.
EUR/PLN
W krótkim terminie rynek znacząco wyprzedany także korekta z poziomów poniżej 3,90 była niemal pewna pierwszy cel korekty już blisko to okolica poziomu 3,97-3,98 gdyby udało się przebić to ograniczenie parabolic sar wskazuje, że jest to możliwe kurs testowałby poziom 4,0, a cel moglibyśmy ustalić w okolicy nawet 4,05-4,07. W przypadku obrony poziomu 3,97 kurs EUR/PLN prawdopodobnie (już nie dzisiaj) powinien kierować się ponownie w stronę 3,90.
W średnim terminie linia trendu wzrostowego już przebita spadek dzisiaj zbyt gwałtowny rynek wyprzedany, patrząc przynajmniej na CCI, stąd korekta i wzrost możliwy nawet powyżej poziomu 4,0. W dalszej perspektywie wydaje się, że spadki kursu są nieuchronne, a cel średnioterminowy przynajmniej na poziomie 3,80.
Dzisiejsze odbicie niemal idealne od listopadowych szczytów (3,88), poza tym kurs tej pary doszedł niemal idealnie do dolnej wstęgi Bollingera czyli pierwszy cel został osiągnięty.
USD/PLN
W krótkim terminie kurs USD/PLN porusza się zgodnie z przewidywaniami dojście i odbicie od górnego ograniczenia kanału spadkowego spadek w kierunku dolnego ograniczenia teraz lekki problem rynek wyprzedany także lekko się korygujemy dalszy jednak wzrost eurodolara powinien stanowić wsparcie i doprowadzić omawianą parę w okolice celu tj. poziomu 2,80 i lekko poniżej w zależności od tego, który z kanałów spadkowych jest bardziej precyzyjnie wykreślony.
Para USD/PLN przełamała linię trendu wzrostowego obecnie obserwujemy ruch powrotny w kierunku tej linii tam zbiegają się dwie średnie 21 i 55 sesyjne na chwilę obecną nie wydaje mi się, że by poziom 3,93-3,94 mógł być trwale przebity od dołu gdyby tak się stało ponownie kurs USD/PLN mógłby dojść do górnego ograniczenia kanału spadkowego poziom 3,03. W średnim terminie rynek nie jest wyprzedany tak jak w przypadku EUR/PLN także spadek kursu całkiem prawdopodobny.
CHF/PLN
Kurs CHF/PLN idealnie doszedł do linii trendu wzrostowego dopiero po przełamaniu poziomu około 2,57 będziemy mogli uznać, że średnioterminowy trend wzrostowy tej pary został zakończony. W dniu dzisiejszym korekcyjne odbicie wczorajszy i dzisiejszy poranny spadek był zbyt silny, a rynek patrząc przynajmniej na CCI silnie wyprzedany w krótkim jak i średnim terminie. Teraz ważne aby ten wzrost nie doprowadził do trwałego przekroczenia średniej 21 sesyjnej bo to mogłoby wskazywać wzrost w kierunku poziomu 2,70-2,73.
przyjmujemy więc, że obecna korekta sięgnąć może maksymalnie do poziomów 2,65-2,70 później spodziewałbym się ponownego ataku na linie trendu wzrostowego i jej przełamanie gdyby scenariusz ten się sprawdził prawdopodobny spadek kursu w obręb bocznej znanej już nam konsolidacji pomiędzy poziomami 2,40-2,55.
GBP/PLN
Kurs w kanale spadkowym sytuacja techniczna nie zmienia się wzrost sięga okolic 4,38-4,39 gdyby kurs miał podejść nieco wyżej podaż powinna pojawić się w okolicy 4,47 wzrost powyżej groziłby testem górnego ograniczenia potencjalnego kanału spadkowego. Spadek ograniczony w krótkim terminie do okolic 4,30 cel średnioterminowy przynajmniej 4,20 czekamy na jutrzejszą decyzję BoE i na reakcję pary GBP/USD.
Jacek Smolski
Zespół Analiz EFIX Polska.
