Komentarz popołudniowy rynek Złotego17.03.2008 r.
Komentarz do wydarzeń godz. 14.45
Sytuacja nerwowa na giełdach obserwowana od początku dzisiejszego dnia za sprawą niespodziewanej obniżki stopy dyskontowej w USA nie przełożyła się zbytnio na kurs złotego względem euro czy dolara.
Początkowa lekka wyprzedaż złotego widoczna bardziej w przypadku pary EUR/PLN zakończyła się w godzinach południowych.
Eurodolar po porannym bardzo silnym wzroście w okolice 1,59 stabilizował się później w okolicy 1,5770, po czym za sprawą spadków surowców spadał nawet poniżej 1,57. Rynek był od dłuższego czasu wykupiony.
Jen bardzo silny para USD/JPY w okolicy poziomu 97,0 co z jednej strony odzwierciedla powiększające się ryzyko inwestycyjne z drugiej strony spowodowane umocnienie jena spowodowane jest końcem roku obrachunkowego w Japonii w marcu.
Do końca dnia rynek powinien stabilizować się przy poziomach EUR/PLN 3,5350-3,5450 i USD/PLN 2,25-2,26.
Ważniejsze dane i wydarzenia
Z danych amerykańskich otrzymaliśmy indeks NY Empire State prognoza na miesiąc marzec przewidywała wzrost indeksu z poziomu -12 pkt. do -5 punktów. Niestety podobnie jak to było w bliskiej przeszłości dane okazały się o wiele gorsze spadek sięgnął poziomu 22,2 punktów. Deficyt na rachunku bieżącym lekko spadł poniżej wartości z poprzedniego miesiąca osiągając wartość -173 mld., choć prognoza przewidywała dalszy spadek do poziomu -185 mld dolarów.
Produkcja przemysłowa (prognoza -0,1%) spadła znaczniej niż oczekiwano rynek te i wcześniejsze dane pominął.
Spadają surowce rynek oczekuje na jutrzejsza decyzję w sprawie stóp procentowych za oceanem te dwa czynniki mają w tym momencie wpływ na kurs EUR/USD.
Spadające surowce powodują zmniejszenie presji na wzrost kursu EUR/USD stąd obserwowane w tym momencie już silniejsze spadki eurodolara.
Dane z Polski ważne dla złotego przeciętne wynagrodzenie przy prognozie 10,9% wzrosło do poziomu 12,8 % - można przypuszczać, że tak wysoki wzrost będzie miał wpływ na decyzję w sprawie stóp procentowych w następnym tygodniu.
W godzinach późnopopołudniowych ukaże się indeks rynku nieruchomości podawany przez NAHB prognozowana wartość 20 pkt. (czyli bez zmian w stosunku do odczytu ze stycznia).
We wtorek
Rynek oczekuje głównie posiedzenia FED-u to najważniejsze wydarzenie tego tygodnia. Prognozy co do obniżki stóp procentowych na tą chwilę oscylują od 125 punktów o 50 punktów rozpiętość ogromna trudna do przewidzenia wobec tego reakcja na te decyzję eurodolara a więc pośrednio i złotego.
Ważne dane zza oceanu po pierwsze inflacja w cenach producenta PPI prognoza za miesiąc luty przewiduje wzrost miesięczny niższy niż w poprzednim miesiącu o 0,3%, PPI bazowa po winna wzrosnąć o 0,2%. Po drugie dane z rynku nieruchomości przewiduje się spadek rozpoczętych budów domów o blisko 2 % i spadek zezwoleń otrzymanych na budowę domów o blisko 4%.
Mniejsza inflacja i większe spadki na rynku nieruchomości mogą przełożyć się na większą obniżkę stóp procentowych.
Trendy
Pary EUR/PLN i USD/PLN w krótkoterminowych trendach spadkowych
Para EUR/PLN i USD/PLN w średnioterminowych trendach spadkowych.
Obraz techniczny
Koszyk PLN w porannym handlu doszedł do pierwszego poziomu oporu 2,91 po południu poranny wzrost był już zniwelowany ponownie jesteśmy blisko poziomu minimalnego 2,89-2,90. Od czterech dni poziom w tych okolicach broni koszyk przed dalszymi spadkami w przypadku przełamanie tego wsparcia najbliższym wydawałoby się celem powinno być dolne ograniczenie kanału na dzień dzisiejszy jest to poziom 2,87. Rynek lekko wyprzedany. Trend średnio i długoterminowy spadkowy należy jednak pamiętać, że taki trend nie będzie trwał wiecznie i rynek znajdzie w końcu swoje dno, od którego nastąpi lekkie lub silniejsze odbicie.
Indeks PLN
Indeks PLN powrócił do stabilności po porannym spadku poniżej poziomu 79,8. Dopóki poziomy 79,8 i 79,6 nie zostaną trwale przebite nie ma szans na większe spadki. Pozostajemy więc dalej w bocznej konsolidacji 79,8-80,1. Celem w przypadku wzrostu indeksu jest właśnie poziom około 80,1 przebicie go umożliwiłoby jeszcze jedną falę wzrostową w kierunku poziomu około 80,3-80,5 w mojej ocenie to może być max.
EUR/PLN
kurs EUR/PLN naruszył w dniu dzisiejszym linię trendu spadkowego, biegnącą dzisiaj w okolicy 3,5550. Podobnie jak było to dwa tygodnie temu wzrost ten był w tym samym dniu jeszcze zniwelowany. Obecnie oscylujemy pomiędzy poziomami 3,5350-3,5450 nie wydaje się, żeby poziom linii trendu wzrostowego 3,53-3,5330 miał być dzisiaj przebity choć w przypadku polepszenia nastrojów na rynku kapitałowym nie wykluczone, że do tego poziomu dzisiaj lub jutro kurs zejdzie. Poziom ten jest kluczowy przełamanie otworzy drogę do ponownego spadku w okolice 3,50-3,51. Patrząc na te dwie wymienione wcześniej linie trendu zbliżamy się do rozstrzygnięcia powinno to nastąpić jeszcze w tym tygodniu. Rynek nie daje żadnych bardziej konkretnych wskazówek jesteśmy w równowadze. Dane z rynku pracy w Polsce powodują presję na spadek kursu EUR/PLN.
USD/PLN
W przypadku pary USD/PLN rynek wyprzedany ryzyko spadku jest w przypadku ponownego wzrostu eurodolara i poprawy sytuacji na giełdach spadek jednak w mojej ocenie jest coraz bardziej ograniczony. Patrząc na linie trendu spadkowego potencjał na spadek w okolice 3,20 i lekko poniżej realny nie wiem jednak czy kurs da radę tak nisko spaść sporo zależy od eurodolara a ten w mojej ocenie wzrósł już na tyle, że korekta jest naprawdę już pożądana. Dane z rynku pracy działają jednak stabilizująco na złotego stąd silniejszy spadek eurodolara niekoniecznie może przełożyć się na silne wzrosty kursu tej pary psychologiczny poziom 2,30 jest poważnym w tym momencie oporem na swoje drodze kurs ma przed sobą kilka lokalnych poziomów oporu pierwszy lekko powyżej 2,26.
Model prognostyczny EFIX RM
Kurs EUR/PLN poruszał się wzdłuż strefy sprzedaży coraz silniejsze wykupienie rynku sprawiało, że jeszcze przed południem para skierowała się w stronę strefy zakupu, która na dzień dzisiejszy rozpoczynała się od poziomu 3,5480 poziom ten został osiągnięty.
Kurs USD/PLN poruszał się przez cały dzień w obrębie strefy sprzedaży.
Przebicie ważnych poziomów.
Nowy poziom minimalny USD/PLN 2,2470, choć na wykresie widzimy poziom niższy był on w zasadzie trudny do uchwycenia. Para EUR/PLN wybroniła się na linii trendu spadkowego poziom 3,5550.
Aktualne poziomy oporu i wsparcia.
Poziomy oporu dla EUR/PLN 3,5440; 3,5550; 3,5620/40; 3,5720; 3,5870; 3,60
dla USD/PLN są 2,2560-2,2610; 2,2660; 2.2770; 2,2850; 2,30; 2,31; 2,3230/90; 2,3350; 2,35-2,36; 2,39-2,40
Poziomy wsparcia dla EUR/PLN 3,5350; 3,5250; 3,50; 3,49
dla USD/PLN są 2,2420-2,2470; 2,2250; 2,1950-2,20
Jacek Smolski
Zespół Analiz EFIX Polska.
