Srebro i złoto: podsumowanie tygodnia

Sytuacja techniczna: Złoto ma wyraźne problemy w okolicach 50% zniesienia spadków z ostatnich 3 miesięcy (1135USD/oz). Po pokonaniu tej przeszkody kolejnym oporem jest 61,8% zniesienie (1157USD/oz) gdzie znajduje się też styczniowy lokalny szczyt. Ponad tym poziomem nie złoto nie ma drodze nic aż do grudniowego szczytu (1227USD/oz). Wydaje mi się, że cofnięcie do poziomu 1100-1120 byłoby złotu bardzo potrzebne i przygotowałoby do trwałego pokonania wymienionych oporów. RSI zbliża się do poziomu 60. MACD potwierdza wzrosty.


Srebro rośnie tak szybko jak wcześniej spadało. Zmienność i nieprzewidywalność srebra jest zdumiewająca, poziomy wsparć i oporów nie dają ostatnio wartościowych wskazówek. Linia trendu daleko poniżej obecnej ceny dając dużo miejsca na spadki bez poważnego pogorszenia sytuacji technicznej. RSI na poziomie 62, MACD potwierdza trend daleko od poziomów wykupienia.


Sytuacja fundamentalna: Znów pojawił się w newsach G. Soros, który stwierdził, że przyszłość Euro jest wciąż niepewna, niezależnie od drakońskiego programu oszczędnościowego przyjętego ostatnio przez grecki parlament. Nie można się z tym nie zgodzić, w przeciwieństwie do niedawnych komentarzy nt złota. Grecki program oszczędnościowy jest bez wątpienia dobrą informacją dla Greków, nie zmienia on jednak faktu, że ryzyko niewypłacalności grupy krajów ochrzczonych wdzięczną nazwą PIIGS (Portugalia, Irlandia, Włochy, Grecja i Hiszpania) stale rośnie. Nie powinien więc dziwić „kolankowy odruch” rynku, który doprowadził do umocnienia USD względem Euro.

Na marginesie, w moim odczuciu w tym i następnych tygodniach EURUSD będzie rosło, co na pewno nie będzie przeszkadzać złotu i srebru.

Tymczasem do stworzenia unii walutowej z Ukrainą i Kazachstanem przymierza się Rosja. Plan jest dalekosiężny i nie należy oczekiwać, że ziści się w ciągu miesięcy. Jest to jednak kolejny w ciągu ostatnich kilku lat symptom procesu demonopolizacji USD w regionalnych rozliczeniach handlowych.

Przypomniał o sobie również Bank Centralny Wenezueli, który potwierdził prowadzoną od kilku lat politykę zwiększanie rezerw złota zapowiadając chęć nabycia 20 ton wyprodukowanego w kraju złota.

Sporo zamieszania zrobiły plotki dotyczące ewentualnego zakupu 191 ton złota MFW przez Chiny. Najpierw potwierdziła je rosyjska Prawda powołując się na źródła bliskie LBCh, które później okazały się niewiarygodne. Następnie ukazało się kilka raportów, które dowodziły że Chiny nie zamierzają kupować złota MFW w obawie przed rozchwianiem rynku. Jak dotąd Chiny prowadziły politykę informowania o zakupach dopiero po ich dokonaniu i można się spodziewać, że to się nie zmieni.

Kevin MacLean z Sentry Select Capital Corporation w wywiadzie dla Emirates Business stwierdził „Chiny i Rosja (MS - pierwszy i piąty producent złota) będą nadal zatrzymywać u siebie całość wytworzonego złota. Chiny realizują długoterminową politykę zwiększenia udziału złota z obecnych 1,5% do 15% rezerw, również Rosja gromadzi złoto w dążeniu do pozbycia się aktywów dolarowych. Zadłużenie USA rośnie w tempie 2,2bln USD rocznie. W ciągu 5 lat może być trudno o nowych nabywców T-bonds, jeśli nie będą one zabezpieczone złotem”. Indie, oprócz zakupów banku centralnego, odbudowują zapasy na rynek detaliczny. Import w styczniu wzrósł 19-krotnie w porównaniu ze styczniem 2009r. i wyniósł 34 tony (1,5% rocznej światowej produkcji).

Rozczarowujące 400mln USD to rezultat ostatniego IPO przeprowadzonego przez kolejny fundusz inwestujący w fizyczne złoto ( Sprott Physical Gold Trust). Zarówno osoba zarządzającego funduszem (John Embry), jak i brak możliwości substytucji złota fizycznego złotem papierowym (kontraktami futures) czynią z funduszu dużo lepszą propozycję od największego ETFa – Gold SPDR.

Michał Słysz