Na koniec czerwca SIM zarządzał aktywami w wysokości 2,5 miliarda zł, z czego 630 mln zł przypada na portfele inwestycyjne oferowane w ramach usługi zarządzania aktywami, zaś 1,87 miliarda – na fundusze inwestycyjne TFI SKARBIEC.
SKARBIEC Investment Management zarządza pięcioma podstawowymi portfelami inwestycyjnymi: agresywnym, konserwatywnym, zmiennego zaangażowania i arbitrażu, instrumentów dłużnych oraz – od lutego tego roku – portfelem aktywnej alokacji.
Portfel agresywny, koncentrujący się na rynku polskich akcji, przyniósł w I półroczu zysk w wysokości 12,15%, przy czym wynik za sam drugi kwartał to 0,66%.
Portfel konserwatywny, gdzie polityka inwestycyjna zakłada lokowanie w akcje (do 50%) i papiery dłużne, przyniósł w I półroczu zysk w wysokości 8,52%. Wynik drugiego kwartału to wzrost o 0,68%.
Portfel zmiennego zaangażowania i arbitrażu, w którym udział akcji wahać się może od 0% do 100%, przyniósł w pierwszym półroczu zysk w wysokości 2,37%. W samym drugim kwartale portfel zanotował ujemną stopę zwrotu w wysokości 2,84%.
Najnowszy, oferowany od lutego tego, roku portfel aktywnej alokacji inwestujący w akcje i papiery dłużne (przy czym udział akcji nie spada poniżej 50%) przyniósł w pierwszym półroczu zysk w wysokości 4,08%. W samym drugim kwartale portfel zanotował ujemną stopę zwrotu w wysokości 0,52%.
Po udanym pierwszym kwartale i początku drugiego, kiedy indeksy WIG i MIDWIG osiągnęły najwyższe wartości w całej historii warszawskiej giełdy, nastąpił dość głęboki spadek cen akcji. W ślad za tym w drugim kwartale obniżyła się rentowność naszych portfeli inwestujących w akcje. Mimo to – wszystkie zakończyły pierwsze półrocze z dodatnią stopą zwrotu, powiedział Jarosław Bauc, prezes zarządu SIM.
W naszej ocenie, pomimo wzrostu indeksu WIG 20 w czerwcu o prawie 3%, nie należy się spodziewać, aby w okresie wakacyjnym doszło do powtórki zeszłorocznej letniej hossy. Najprawdopodobniej powtórzy się częsty scenariusz miesięcy letnich, czyli brak jednoznacznego trendu i niewielkie zmiany indeksów przy małych obrotach, dodał prezes Bauc.
Portfel instrumentów dłużnych, gdzie podstawowym kryterium inwestycyjnym jest ograniczenie ryzyka stopy procentowej, a w skład portfela wchodzą przede wszystkim obligacje Skarbu Państwa, przyniósł w pierwszym półroczu zysk w wysokości 2,14%. Kwartalna rentowność tego portfela – to 0,92%.
Zachowanie cen obligacji determinowały ostatnio takie czynniki jak wybory do Euro Parlamentu, wzrost inflacji, podwyżka stóp procentowych czy powstanie rządu Marka Belki. W trzecim kwartale prawdopodobny jest dalszy wzrost inflacji. Rynek będzie się znajdował pod presją rzeczywistych i oczekiwanych podwyżek stóp procentowych. W dalszym ciągu będziemy mieli do czynienia z niepewną sytuacją polityczną, dotyczącą nierozwiązanych problemów finansów publicznych. Czekają nas przy tym duże emisje obligacji skarbowych, być może też napływ środków z zagranicy oraz dalsze umocnienie złotego. W tym kontekście trzeci kwartał upłynie najprawdopodobniej pod znakiem dużej zmienności cen polskich obligacji – podobnie jak to miało miejsce w pierwszych sześciu miesiącach tego roku, mówi prezes Bauc.
M.D.
Źródło:
