Futures: Osłabienie po spadku na światowych giełdach

Tydzień rozpoczął się pozytywnym akcentem - w poniedziałek kontrakty FW20H4 wzrosły do nowego maksimum trendu wzrostowego na poziomie 1832 pkt. Wydawało się, że na kolejnych sesjach czeka nas test oporu 1850-1860 pkt., ale na przeszkodzie realizacji takiego scenariusza stanęło wyraźne pogorszenie nastrojów giełdy amerykańskiej. Wtorkowa sesja po niższym o 15 pkt. otwarciu przyniosła przecenę poniżej 1800 pkt. We wtorek odbicie, w czwartek następna przecena (m.in. w związku z zamachem w Hiszpanii), ale również odbicie i w piątek już wyraźniejszy ruch w górę, który jako jedyny w ubiegłym tygodniu rzeczywiście poprzedził odbicie w USA. W sumie tydzień zakończył się zniżką kontraktów serii marcowej o 32 pkt. (1804-1772 pkt.), a zakres zmian wyniósł 99 pkt. między czwartkowym minimum 1733 pkt. i wspomnianym poniedziałkowym maksimum 1832 pkt.

Do rozliczenia aktualnej serii pozostaje pięć sesji i dlatego baza nie wykracza znacząco ponad kilkanaście punktów: fw20baza Tego typu moment bywa wykorzystywany przez arbitrażystow do zajęcia szybkiej, ale bardzo zyskownej w skali rocznej pozycji. Zamykania pozycji przez arbitrażystów (co wiąże się ze sprzedażą koszyków akcji) można oczekiwać przede wszystkim w piątek. Możliwe, że powtórce ulegnie sytuacja sprzed trzech miesięcy, kiedy zdecydowana większość obrotu w ostatniej godzinie piątkowej sesji była wymianami między arbitrażem zamykającym pozycje na serii grudniowej (sprzedaż koszyków akcji) i otwierającym je na serii marcowej (kupno koszyków akcji). Oczywiście zależy to również od tego, czy rozciągnięciu ulegnie baza serii czerwcowej. Sesja piątkowa powinna należeć do nerwowych także na rynkach zachodnich, szczególnie w USA.

Na wykresie dziennym nie widać do tej pory odwrócenia średnioterminowego trendu wzrostowego - to co od ponad trzech miesięcy rysują kontrakty może być równie dobrze klinem zwyżkującym jak też kanałem wzrostowym: fw20day Do negatywnych w średnim terminie sygnałów można byłoby zaliczyć np. spadek poniżej minimum z końca lutego, czyli ok. 1660-1665 pkt. Na razie obroniło się wsparcie 1730-1740 pkt., w piątek kurs wyrysował także formację objęcia hossy - utrzymują się więc nadzieje związane z kontynuacją trendu wzrostowego. W dłuższym terminie wygląda to trochę inaczej, gdyż na wykresie tygodniowym powstaje formacja zasłony ciemnej chmury: fw20tyg Teraz sporo zależeć będzie od jej potwierdzenia bądź zanegowania. Średnioterminowy trend (wzrostowy) z którym mamy do czynienia wymagać będzie potwierdzonych sygnałów odwrócenia, by można mówić o jego prawdopodobnym zakończeniu. Warto wykazać się tu cierpliwością, bo może się też okazać, że obecny spadek jest tylko jednym z kilku ostatnich cofnięć. Z drugiej strony odwrócenie trendu średnioterminowego pasowałoby do wariantu ponad dwuletniej korekty bessy ABC, zaznaczonej na wykresie fw20long Warto wziąć pod uwagę, że również za Oceanem pojawiają się głosy, które mówią o tym, że zachowanie giełdy z ubiegłego tygodnia oznacza koniec fazy korekty w bessie od szczytów z 2000 roku. Trudno powiedzieć, czy taki scenarusz się faktycznie realizuje - odpowiedź będzie znana dopiero po pewnym czasie.

W krótkim terminie można mówić o odbiciu. Nasz rynek dysponuje mimo wszystko sporą siłą i nawet jeśli w USA nastąpi tylko lekkie zniesienie kilkudniowych spadków, my możemy testować przebite wsparcia, w tym m.in. 1790-1800 pkt.: fw20intra Negatywnym sygnałem byłoby osłabienie poniżej naruszanej w piątek średniej, co oznaczałoby, że ruch powrotny zakończył się przy najbliższym oporze.

 

 

Sygnał systemu dla danych tygodniowych:

Aktualny sygnał: 2004-03-15  -  2004-03-19, Odwrócić na długą wtedy, gdy kurs wzrośnie 50 pkt. od kursu otwarcia w poniedziałek, 2004-03-15

Aktualna pozycja: krótka (1746, 2004-03-08  -  2004-03-12)
Zysk/Strata z aktualnej pozycji (bez prowizji): -26 pkt.
Zysk/Strata od pierwszego opublikowanego sygnału 2002-07-15  -  2002-07-19 (z uwzgl.
prowizji 3 pkt. przy każdorazowym odwróceniu): -226 pkt.

Wykres linii kapitału: systemtyg