Futures: Nadal w zakresie kilkutygodniowej konsolidacji

Pierwsze sesje ubiegłego tygodnia miały dla kontraktów FW20H7 neutralny przebieg. Rynek utrzymywał się w okolicy oporu 3300 pkt., testował m.in. zakres spadkowej luki z końca lutego między 3302 i 3306 pkt. We wtorek sytuacja zaczęła jednak ulegać pogorszeniu, a środowe notowania rozpoczęły się bardzo negatywnie w reakcji na przecenę giałd światowych. Otwarcie kontraktów było tego dnia niższe o 79 pkt., indeks WIG20 spadał aż o 3%. Sesja środowa zakończyła się jednak niespodziewanym wzrostem indeksu o prawie 1%, głównie na końcowym fiksingu. Baza wygasającej w piątek serii wrześniowej wyniosła aż -73 pkt. W czwartek mieliśmy do czynienia z odreagowaniem kontraktów i względną stabilizacją indeksu. Kontrakty marcowe utworzyły wzrostową lukę między 3205 i 3238 pkt. W piątek przebieg notowań był spokojny i wręcz senny do ostatniej godziny, w trakcie której rozliczano serię marcową. Kupno koszyków akcji sprawiło, że rozliczenie serii FW20H7 wypadło ok. 40 pkt. wyżej niż wskazywały notowania przed godz. 15:10, na poziomie 3333 pkt. Nie pierwszy raz mamy do czynienia z tego typu manipulacją, czy też naciągnięciem rynku. Wydaje się, że tylko wprowadzenie ograniczeń przypominających te z giełd rozwiniętych (np. NYSE) przyczyniłoby się do zmniejszenia wpływu jednego inwestora na kształtowanie notowań akcji największych spółek (zleceniami koszykowymi). Seria czerwcowa zamknęła się w piątek na poziomie 3289 pkt., co względem zamknięcia serii marcowej w ubiegłym tygodniu oznacza wzrost o 34 pkt.

Baza po piątkowym zamknięciu jest wyraźnie ujemna, ale wynika to głównie z ruchu indeksu w trakcie rozliczenia kontraktów marcowych. W najbliższych dniach powinniśmy obserwować ruch bazy w kierunku wartości neutralnych. Różnica między kontraktami i indeksem wynosi obecnie -26 pkt.: fw20baza

Oporem w dalszym ciągu pozostają okolice 3300 pkt., luka 3302-3306 pkt., a wyżej 3320-3330 pkt. Z drugiej strony wsparciem jest teraz wspomniana luka 3205-3238 pkt., nieco bliżej także 3250 pkt.: fw20day W układzie tygodniowym tworzy się świeca z długim dolnym cieniem, co sprzyja stronie popytowej, choć jak na razie rynek nie daje wyraźnych sygnałów powrotu do trendu wzrostowego po trwających już od ponad miesiąca spadkach: fw20tyg W dłuższym terminie wyglądają one nadal na korektę: fw20long Warto zwrócić uwagę na to, że kontrakty znalazły się w okolicy średniej z 233 sesji. Po 2003 roku ta średnia została naruszona tylko trzy razy. Warto również zwrócić uwagę na zachowanie rynku w połowie roku 2004 i wcześniej, bardzo przypominające to z którym mamy do czynienia teraz. Powtórka takiego wariantu oznaczałaby wejście w fazę kilkumiesięcznych wahań.

Kontrakty FW20M7 mogą otworzyć się jutro lekko wyżej, częściowo niwelując rozciągniętą w piątek ujemną bazę. Prawdopodobnym wariantem jest lekki spadek indeksu i lekki wzrost kontraktów, choc dużo zależeć będzie oczywiście jak zwykle od nastrojów na rynkach zagranicznych. Ważnym wsparciem pozostaje krótkoterminowa średnia w okolicy 3255 pkt.: fw20intra

 

Sygnał systemu dla danych tygodniowych

 

Aktualny sygnał: 2007-03-19  -  2007-03-23, Odwrócić na długą wtedy, gdy kurs wzrośnie 111 pkt. od kursu otwarcia w poniedziałek, 2007-03-19

 

Aktualna pozycja: krótka (3444, 2007-02-26  -  2007-03-02)
Zysk/Strata z aktualnej pozycji (bez prowizji): +155 pkt.
Zysk/Strata od pierwszego opublikowanego sygnału 2002-07-15  -  2002-07-19 (z uwzgl.
prowizji 3 pkt. przy każdorazowym odwróceniu): +1671 pkt.

 

Wykres linii kapitału: systemtyg