Futures: Nadal w trendzie wzrostowym, rynek testuje 1700 pkt.
Początek notowań kontraktów FW20M09 w ubiegłym tygodniu był negatywny. W poniedziałek kurs utworzył spadkową lukę w zakresie 1542-1547 pkt. i zamknął się niżej o 4.3%. Stronie podażowej sprzyjało złe zachowanie światowych giełd, które obawiały się m.in. bankructwa amerykańskich koncernów samochodowych. U nas ta niepewność w połączeniu z pesymizmem widoczna była do połowy środowych notowań, gdy kontrakty zeszły w kierunku minimum 1468 pkt. Tego samego dnia kurs jednak wyraźnie odbił, zamknięcie znalazło się nad poziomem 1500 pkt. Druga połowa tygodnia to zupełnie inny obraz rynku. Na giełdy wrócił optymizm, podsycany głównie oczekiwaniami związanymi ze szczytem G-20 jak również początkiem nowego kwartału. W czwartek kontrakty utworzyły lukę w górę w zakresie 1534-1559 pkt., a sesja zakończyła się wyżej aż o 7.1%. Wzrost kontynuowany był w piątek. Na zamknięciu sesji kontrakty zyskały 3.0%, tworząc wcześniej tygodniowe maksimum 1705 pkt. - najwyższy poziom obecnego trendu wzrostowego. Piątkowe zamknięcie wyniosło 1677 pkt., co względem zamknięcia sprzed tygodnia oznacza wzrost o 116 pkt.
W drugiej połowie minionego tygodnia optymistyczne oczekiwania przyczyniły się do zdecydowanego zmniejszenia ujemnej bazy. Różnica między kontraktami oraz indeksem znajdowała się blisko 0 pkt. W rzeczywistości oznacza to mocno dodatnią bazę, bo jeszcze przed rozliczeniem obecnej serii kontraktów uwzględnione zostaną dywidendy największych spółek, co relatywnie przeceni indeks. Taką sytuację wykorzystują arbitrażyści, którzy otwierali duże ilości nowych pozycji - kupując koszyki akcji i stanowiąc przy tym jedną z ważnych sił popytu. Na piątkowym zamknięciu baza wyniosła +9 pkt.: fw20baza
Osiągnięte w końcówce ubiegłego tygodnia szczyty niewątpliwie potwierdzają trend wzrostowy: fw20day Cofnięcie sprzed tygodnia które zepchnęło kontrakty poniżej 1500 pkt. wskazuje jednak również dużą nerwowość i niezdecydowanie. Do pozytywów należy zaliczyć przekroczenie 61.8% zniesienia spadku ze stycznia i lutego - 1668 pkt. Zamknięcie tygodnia wypadło lekko nad tym zniesieniem, ale w trakcie notowań piątkowych kontrakty je wyraźnie przekroczyły. Uprawdopodobnia to powrót do początku spadku, czyli do styczniowego szczytu 1934 pkt. Najbliższym ważnym oporem jest strefa 1690-1710 pkt. W drugiej połowie stycznia kontrakty tworzyły tu lokalne szczyty wahań. Z drugiej strony wsparciem jest przebity opór 1630-1650 pkt., niżej także okolice 1600 pkt. W układzie tygodniowym dużych zmian nie widać: fw20tyg W mocy pozostaje formacja objęcia hossy sprzed pięciu tygodni. W dłuższym terminie kontrakty znajdują się w fazie korekty kilkunastomiesięcznej bessy: fw20long Scenariusze zakładające nową hossę i szybki powrót do szczytów z 2007 roku są mało prawdopodobne, ale ruchu w kierunku strefy 2000-2500 pkt. wykluczyć nie można.
Jutrzejsze otwarcie kontraktów będzie raczej neutralne lub lekko niższe. Dodatnia baza świadczy o bardzo dużym optymizmie, co po mocnym ruchu w górę (+16% w ciągu zaledwie dwóch i pół sesji) zwykle sprzyja korekcie lub wejściu w fazę wahań. Zresztą już cofnięcie z końcówki piątkowych notowań pokazało, że strona popytowa może mieć trudności z szybkim przebiciem okolic 1700 pkt.: fw20intra
Sygnał systemu dla danych tygodniowych:
Aktualny sygnał:
2009-04-06 - 2009-04-09, Odwrócić
na krótką wtedy, gdy kurs spadnie 119 pkt. od kursu otwarcia w
poniedziałek, 2008-04-06
Aktualna pozycja: długa (1445,
2009-03-02 - 2009-03-06)
Zysk/Strata z aktualnej pozycji
(bez prowizji): +232 pkt.
Zysk/Strata od
pierwszego opublikowanego sygnału 2002-07-15 - 2002-07-19 (z uwzgl.
prowizji 3 pkt. przy każdorazowym odwróceniu): +2258 pkt.
Wykres linii kapitału: systemtyg
