BRE - Optimus: Drugie rozdanie kart

Drugie rozdanie kart

ITI kupi Optimusa
najpóźniej w kwietniu



Do 17 kwietnia przesunięto ostateczny termin realizacji umowy pomiędzy BRE Bank a ITI Holdings dotyczącej zmiany właściciela większościowego pakietu akcji Optimusa. Nowe warunki przewidują, że za 386,3 mln zł bank wraz ze Zbigniewem Jakubasem sprzeda 25% papierów nowosądeckiej spółki, uprawniających do wykonywania 61,6% głosów na WZA. Ostateczne zawarcie umowy zależy od decyzji KPWiG.
Zgodnie z umową spółki grupy BRE zobowiązały się zbyć łącznie 1 198 tys. akcji imiennych (42% głosów), a Zbigniew Jakubas 557 tys. (wszystkie posiadane akcje imienne). Przypomnijmy, że pierwotnie podmioty te miały sprzedać 2 143 tys. papierów (ok. 70% głosów na WZA) za 471,5 mln zł.


- Renegocjowaliśmy warunki umowy, dostosowując je do obecnej sytuacji i nowych przepisów, które weszły w życie od 1 stycznia 2001 r. Zgodnie z nimi, ITI kupując od nas akcje, które dają ponad 50% głosów, musiałoby wezwać do sprzedaży wszystkich pozostałych papierów - stwierdził Wojciech Kostrzewa, prezes BRE Bank. Jako że bank zamierza zbyć papiery dające 42% głosów, wezwanie będzie dotyczyć tylko walorów (imiennych) będących przedmiotem transakcji.
Podobnie jak w poprzedniej umowie część ceny zostanie zapłacona obligacjami zamiennymi na akcje wyemitowanymi przez ITI o wartości ok. 54 mln USD (79 mln USD wraz z pakietem Z. Jakubasa), a pozostała część gotówką. "Na rękę" BRE ma otrzymać ok. 42 mln zł. Papiery, które otrzyma BRE, zostaną zamienione na akcje w ramach oferty publicznej, przy cenie konwersji równej cenie oferowanej w ramach subskrypcji. Jednak gdy wycena 100% akcji ITI (w oparciu o cenę emisyjną), byłaby niższa niż 1 mld USD, holdingowi będzie przysługiwało prawo pozbawienia obligacji opcji ich zamiany na akcje. Tymczasem obecnie ITI wyceniany jest na ok. 325 mln USD. - Uważam, że wyceny na giełdzie w Luksemburgu są sztuczne. Przy okazji sprzedaży SBS 33% akcji TVN, tylko stację wyceniono na 600 mln USD - podkreślił Jan Wejchert, prezes ITI. Jeśli jednak założonej wyceny nie uda się osiągnąć, BRE może zdecydować się na wymianę obligacji, a ITI może zgodzić się na zamianę po niższej cenie. Gdyby do końca roku holding nie zadebiutował na giełdzie, papiery zostaną wykupione nie później niż w 2004 r.
Obie strony umowy podtrzymały wolę podziału Optimusa na dwie części (internetową z Onetem i technologiczną), z których obie notowane byłyby na GPW. - Zgodnie z deklaracjami, jesteśmy gotowi dokonać podziału. W ciągu dwóch miesięcy opracujemy plan operacji. Myślę, że pozostaniemy inwestorem w Optimusie Technologie przez 2-3 lata. Scenariusz awaryjny przewiduje, że BRE Bank wykupi część technologiczną, a na GPW pozostanie notowany Optimus z udziałami w Onecie. Chcę podkreślić, że w obu przypadkach na GPW będzie notowany Onet - powiedział Wojciech Kostrzewa.
Po wydzieleniu z Optimusa części technologicznej, BRE będzie posiadał opcję jej odkupu od ITI za 46,2 mln zł. Pierwotnie kwota zakupu została ustalona na 68,8 mln zł. - Po rozmowach z BRE urealniliśmy wycenę części technologicznej i jesteśmy w stanie ją zaakceptować - stwierdził Jan Wejchert. Opcja dojdzie do skutku pod warunkiem, że po wydzieleniu Onet będzie dysponował 54,8 mln zł gotówki. Jak informowaliśmy w sobotnim PARKIECIE, w umowie z listopada kwotę tę określono na ok. 100 mln zł. - Wydaje się, że kwota 55 mln zł jest rozsądniejsza. Zapewni to dobre funkcjonowanie obu firm - powiedział prezes BRE Banku w rozmowie z PARKIETEM. - Do kwoty tej będzie się musiał ustosunkować zarząd Optimusa. Wymagana jest także akceptacja akcjonariuszy. Sądzimy, że kondycja spółki jest dobra, co umożliwia spełnienie warunków - dodał. Przypomnijmy, że z naszych informacji wynika, że obecny zarząd nowosądeckiej spółki nie zgadzał się na przetransferowanie pierwotnej sumy, co było przyczyną konfliktu z BRE. Nie wiadomo na razie, jak zarząd ustosunkuje się do kwoty o połowę niższej. Niewykluczone że jeśli rozbieżności pozostaną, to na jednym z najbliższych posiedzeń rady nadzorczej dojdzie do zmiany w kierownictwie Optimusa.
Informacja o zmianie warunków umowy została źle przyjęta przez rynek. Po spadku o 7,4% cena akcji Optimusa osiągnęła poziom 68,3 zł. Analitycy nie chcieli komentować aneksu do umowy, do czasu zapoznania się ze wszystkimi nowymi szczegółami. Z naszych informacji wynika, że losy transakcji do ostatniej chwili wisiały na włosku. Prezes Wejchert, który dopiero wczoraj wrócił z USA, nie chciał zgodzić się na wszystkie warunki zaproponowane przez BRE i ostatecznie wynegocjował lepsze warunki, niż oferował mu bank.



TOMASZ MUCHALSKI
tomasz.muchalski@parkiet.com.pl