Akcje: Powrót do okolic październikowego szczytu, próba kontynuacji średnioterminowego trendu wzrostowego

W ubiegłym tygodniu warszawska giełda utrzymywała się w trendzie wzrostowym. Indeks WIG20 kontynuował odbicie z lokalnego dołka w okolicy poziomu 2200 pkt. Wzrostowy przebieg miały głównie dwie pierwsze sesje tygodnia. W poniedziałek zamknięcie znalazło się wyżej o 3.6% w reakcji na optymistyczną sytuację światowych giełd. We wtorek indeks testował okolice 2400 pkt., a notowania zakończyły się wyżej o 0.6%. Po środowej przerwie świątecznej WIG20 wahał się na wyższych poziomach, nie kontynuując już tak zdecydowanie wzrostu. W czwartek osiągnięte zostało tygodniowe maksimum 2393.60 pkt. (poniedziałkowe minimum tygodnia - 2306.16 pkt.). Notowania piątkowe to cofnięcie po nieudanym teście poziomu 2400 pkt. Indeks spadł o 1.6%, zamykając cały tydzień na poziomie 2356.59 pkt. W porównaniu do zamknięcia sprzed tygodnia zmiana wyniosła +79.9 pkt. (+3.6%).

WIG20 wrócił do okolic utworzonego w końcówce października aktualnego rocznego szczytu 2416.97 pkt. Piątkowa niepewność może w tym miejscu zapowiadać dalsze wahania. Z jednej strony mamy do czynienia z optymistyczną sytuacją  światowych giełd, z drugiej inwestorzy dostrzegają jednak ryzyko wystąpienia korekty kilkumiesięcznego ruchu w górę. W ciągu ostatnich miesięcy rynek zachowuje się nieco słabiej niż w początkowej fazie tego trendu wzrostowego, stanowiącego korektę mocnej przeceny z jesieni ubiegłego roku. Ponownie warto wspomnieć o mieszanym zachowaniu akcji największych spółek ze składu indeksu WIG20. Motorami hossy są akcje dużych banków (PEO, PKO), a także KGH. Relatywnie słabiej jest w przypadku pozostałych dwóch z pięciu największych spółek – PKN oraz TPS. Jeśli popyt skupiony będzie wciąż tylko na trzech najbardziej znaczących spółkach, rynkowi może być trudno wybić się nad strefę 2400-2500 pkt. Stąd widoczna w krótkim terminie niepewność. Jednocześnie nie ma zdecydowanych sygnałów sprzedaży i zakończenia obecnego trendu. Takim  negatywnym sygnałem mogłoby być np. utworzenie formacji podwójnego szczytu. Potwierdzeniem formacji byłoby jednak dopiero przebicie okolic 2200 pkt. Wahania w zakresie 2200-2400 pkt. mogą być tylko konsolidacją po której giełda wróci do trendu wzrostowego. Prawdopodobnie jak zwykle decydujący okaże się rozwój sytuacji na głównych giełdach. Indeksy amerykańskie mimo słabszych od oczekiwań piątkowych danych makro (wskaźnik Michigan Sentiment) zdołały zamknąć się wyżej. U nas w układzie dziennym indeks WIG20 utworzył jednak w piątek negatywną formację świecową harami (czarna świeca w zakresie korpusu poprzedzającej ją świecy białej). Oczywiście formacja ta nie jest potwierdzona, ale w przypadku pogorszenia nastrojów na innych giełdach, niewykluczony jest scenariusz faworyzujący sprzedających. W nadchodzącym tygodniu w USA publikowany będzie szereg ważnych danych makro mogących przesądzić dalszy kierunek ruchu światowych giełd -  w poniedziałek m.in. dynamika sprzedaży detalicznej, we wtorek inflacja cen producentów i dynamika produkcji przemysłowej, w środę dane z sektora nieruchomości oraz inflacja cen konsumentów. Światowe rynki powinny być na te nowe informacje ekonomiczne podatne. Mogą one również określić dalszy trend indeksu WIG20 – wybicie nad październikowy szczyt i ruch w kierunku poziomu 2500 pkt. lub powrót do strefy dolnych ograniczeń wahań z ostatnich miesięcy. w20intra w20day w20tyg w20long