2010-08-27 06:00 Źródło: Krzysztof Kolany - Bankier.pl
Złota wędka Amber Gold
Od początku roku w mediach głośno jest o firmie Amber Gold. Spółka oferuje „lokaty w złoto, srebro i platynę” zapewniające stałe i wysokie jak na obecne warunki rynkowe oprocentowanie. Pojawiły się wątpliwości co do tego, czy firma nie jest klasyczną piramidą finansową.
Zarejestrowana w Gdańsku Amber Gold chwali się, że jest pierwszym domem składowym w Polsce zajmującym się składowaniem metali szlachetnych. Istotnie, spółka ta widnieje w ewidencji Ministerstwa Gospodarki z datą wpisu 6 stycznia 2010 roku. To samo źródło podaje jednak, iż „decyzją Ministra Gospodarki z dn. 22 czerwca 2010 r. przedsiębiorstwo składowe prowadzone przez Amber Gold Sp. z o.o. z siedzibą w Gdańsku przy ulicy Spichrzowej 15 zostało wykreślone z rejestru przedsiębiorstw składowych przyjmujących na skład towary przemysłowe”. Komunikat MG głosi, że „decyzja podlega natychmiastowemu wykonaniu”.
Jeśli była to nieodwołalna decyzja, to Amber Gold może mieć kłopoty. Cała konstrukcja biznesu była oparta właśnie na statusie domu składowego. Ustawa o domach składowych przewiduje, że „przez umowę składu przedsiębiorca składowy zobowiązuje się do przechowania, za wynagrodzeniem, oznaczonych w umowie rzeczy ruchomych”. AG dość innowacyjnie podeszła do biznesu składowego i odwróciła strumień płatności: to nie klient płaci za przechowywanie towaru, ale skład płaci za to, że klient u niego coś trzyma.
Mechanika złotego perpetuum mobile
Głównym punktem oferty inwestycyjnej Amber Gold jest „Lokata w złoto”. Według firmy lokata działa w następujący sposób: wpłacamy gotówkę, za którą AG kupuje złoto stanowiące naszą własność i będące zdeponowane w skarbcu Banku Gospodarki Żywnościowej. Na koniec okresu lokaty AG zobowiązuje się odkupić od nas złoto po z góry ustalonym kursie, gwarantując zwrot 100% kapitału oraz 10% rocznych odsetek.
I tu pojawiają się wątpliwości. Żaden finansista nie jest w stanie zaoferować pewnej stopy zwrotu na jakimkolwiek rynku surowcowym. Amber Gold podejmuje więc ryzyko: jeśli cena złota podskoczy o więcej niż 10%, to spółka będzie miała zysk. Jeśli jednak notowania kruszcu spadną, to AG będzie musiało dokupić metal, aby uzupełnić stan konta klientów. Konsultanci AG zapewniają, że wypłata odsetek jest gwarantowana „indywidualną polisą OC dla klienta” wystawioną przez PZU. To chyba pierwszy przypadek, w którym zakład ubezpieczeń w ramach polisy od odpowiedzialności cywilnej zabezpiecza ryzyko kursowe na rynku towarowym i walutowym.
„Naszego” złota składowanego przez Amber Gold nie możemy nawet zobaczyć i sprawdzić, czy rzeczywiście znajduje się tam, gdzie powinno (choć w ogólnych warunkach umowy widnieje nawet zapis o możliwości dostawy metalu). Otrzymujemy jedynie certyfikat „potwierdzający udział w łącznej puli towarów, które nie zostaną wyodrębnione w sposób umożliwiający ich identyfikację (...) (towar niealokowany i niesortowalny)”. Firma nie ukrywa, że cały zachód ze złotem to sposób na ominięcie podatku od zysków kapitałowych. Żółty metal z pewnością jest też świetnym wabikiem dla klientów, którzy otrzymują szansę „zainwestowania w złoto”, którego notowania idą w górę już od 10 lat.
Według oświadczeń pracowników Amber Gold nie może tego złota sprzedać przed wygaśnięciem lokaty. Jednakże z tymi zapewnieniami sprzeczny jest artykuł piąty, punkt trzeci „Regulaminu depozytów towarowych Amber Gold”. Czytamy w nim: „Amber Gold może korzystać z całego lub części towaru niealokowanego niesortowalnego Posiadacza, przechowywanego w łącznej puli towarów, na własny rachunek, tak jakby był Właścicielem”. Co prawda na swoich stronach internetowych firma zapewnia, że zapis ten służy jedynie zbyciu złota po zakończeniu terminu lokaty, ale nie ma żadnej pisemnej gwarancji, że nie posłuży on do innych celów.
Kluczem do zrozumienia biznesu Amber Gold może być kurs wykorzystywany do obliczenia wyniku na inwestycji. Konsultantka firmy powiedziała, że jest to cena grama złota „z londyńskiej giełdy” przeliczana według kursu dolara „z każdego dnia”. Nie mamy dostępu do archiwalnych notowań. Co więcej, nigdzie w umowie ani regulaminie nie znajdziemy zapisu precyzującego sposób ustalania tego kluczowego parametru. Chodzi zapewne o poranny lub popołudniowy „fixing” ustalany przez London Bullion Market Association. Tyle, że nie mamy na to żadnej gwarancji.
Na swoich stronach firma przyznaje się, że istotnie zarabia na spreadach, czyli różnicy pomiędzy cenami kupna i sprzedaży złota. Spread jest niebagatelny i 17 sierpnia wynosił 17,65% (w przypadku złota). Kurs średni pomiędzy tymi stawkami nie odbiegał znacząco od realnych notowań, jakie tego dnia ustalono w Londynie (po przeliczeniu za pomocą średniego kursu NBP).
Druga strona medalu
Już sam model biznesowy Amber Gold może budzić zastrzeżenia i wskazuje na silne uzależnienie od wzrostu notowań złota. Dodatkowe wątpliwości stwarza jednak oferta kredytowa spółki. AG oferuje pożyczki gotówkowe i konsolidacyjne. Aby nie łamać prawa (i umów zawartych z klientami), spółce nie wolno udzielać pożyczek z pieniędzy deponentów. Może to jednak robić, wykorzystując własny kapitał. Choć powiązanie funkcji składowo-depozytowej z udzielaniem pożyczek rodzi silne skojarzenia z działalnością bankową (a więc obciążaniem ryzykiem środków klientów), to nie ma powodów, aby firmie nie wierzyć, iż tego nie czyni. Przyjmijmy więc za dobrą monetę, że działalność pożyczkowa AG nie ma związku z przyjmowaniem gotówki od klientów.
Patrząc na stawki pożyczek, od razu wiadomo, do kogo adresowana jest ta oferta. Pożyczki Amber Gold są dla ludzi, którym żaden bank nie pożyczy pieniędzy. To osoby z negatywną historią w bazie BIK, czasem zmagający się już z windykacją komorniczą. To klienci wysokiego ryzyka i tylko tacy zaakceptują adekwatnie wysokie oprocentowanie. Tabela opłat i prowizji robi wrażenie. Prowizja za udzielenie pożyczki konsolidacyjnej to 5% kwoty pożyczki i do tego 1,5% wartości każdej spłacanej raty (plus 30 złotych miesięcznie za „prowadzenie konta pożyczki”). Do tego dochodzi cała lista specjalnych prowizji za różnego rodzaju zdarzenia kredytowe. Samo oprocentowanie jest zmienne (ale nie wiadomo, od czego uzależnione są jego zmiany) i według AG wynosi od 8% do 19,9%.
Przykładowo: dwuletnia pożyczka konsolidacyjna na kwotę 10.000 złotych będzie nas kosztowała średnio 12.910 złotych, co daje RRSO na poziomie 34%. Do obliczeń przyjęliśmy oprocentowanie nominalne na poziomie 13,95% (środek przedziału oferty) i brak wydarzeń typu monit, windykacja czy wcześniejsza spłata. Jest to produkt bardzo drogi nawet na tle oferty najdroższych polskich banków.
Piramida czy okazja inwestycyjna?
Model biznesowy Amber Gold, mimo wszystkich zapewnień spółki, jest bardzo ryzykowny i opiera się na założeniu szybkiego i gładkiego (czyli bez głębszych korekt) wzrostu cen złota w perspektywie kilku kwartałów. Połączenie pod jednym szyldem działalności powierniczej z udzielaniem pożyczek rodzi podejrzenia o prowadzenie pośrednictwa finansowego, do którego ustawowy monopol mają w Polsce banki i SKOK-i. Prezes firmy został skazany prawomocnym wyrokiem za przywłaszczenie pieniędzy klientów spółki Multikasa. Sam Amber Gold znajduje się na tzw. liście alertów Komisji Nadzoru Finansowego. KNF ostrzega, że AG nie ma zezwolenia na wykonywanie czynności bankowych i że zachodzi podejrzenie, iż taką właśnie działalność prowadzi. Ponadto w czerwcu spółka straciła zezwolenie Ministerstwa Gospodarki na prowadzenie domu składowego. Jej kapitał zakładowy wynosi zaledwie milion złotych, co wydaje się małą kwotą w stosunku do ewentualnych zobowiązań wobec klientów, wynikających z nagłego spadku cen złota.
Niemniej jednak to wszystko nie oznacza, że Amber Gold musi być piramidą finansową w stylu funduszu Bernarda Madoffa. Wymienione wyżej fakty składają się na obraz ryzyka, które każdy inwestor powinien samodzielnie skalkulować. Każdy zainteresowany ofertą gdańskiej firmy musi odpowiedzieć sobie na pytanie, czy 5-6 punktów procentowych premii względem oferty najlepszego banku rekompensuje podwyższone ryzyko.
„Lokata” w Amber Gold w żaden sposób nie stanowi też inwestycji w złoto. W istocie jest to substytut produktu bankowego, jakim jest depozyt terminowy. Jeśli zamierzamy zainwestować w żółty metal, to lepiej udać się do dealera lub mennicy i samodzielnie kupić złote sztabki lub monety. Wówczas całe ryzyko jest po naszej stronie. Ale przynajmniej wiemy, czego się można spodziewać i na co jesteśmy narażeni.
Krzysztof Kolany
Bankier.pl
Zarejestrowana w Gdańsku Amber Gold chwali się, że jest pierwszym domem składowym w Polsce zajmującym się składowaniem metali szlachetnych. Istotnie, spółka ta widnieje w ewidencji Ministerstwa Gospodarki z datą wpisu 6 stycznia 2010 roku. To samo źródło podaje jednak, iż „decyzją Ministra Gospodarki z dn. 22 czerwca 2010 r. przedsiębiorstwo składowe prowadzone przez Amber Gold Sp. z o.o. z siedzibą w Gdańsku przy ulicy Spichrzowej 15 zostało wykreślone z rejestru przedsiębiorstw składowych przyjmujących na skład towary przemysłowe”. Komunikat MG głosi, że „decyzja podlega natychmiastowemu wykonaniu”.
Jeśli była to nieodwołalna decyzja, to Amber Gold może mieć kłopoty. Cała konstrukcja biznesu była oparta właśnie na statusie domu składowego. Ustawa o domach składowych przewiduje, że „przez umowę składu przedsiębiorca składowy zobowiązuje się do przechowania, za wynagrodzeniem, oznaczonych w umowie rzeczy ruchomych”. AG dość innowacyjnie podeszła do biznesu składowego i odwróciła strumień płatności: to nie klient płaci za przechowywanie towaru, ale skład płaci za to, że klient u niego coś trzyma.
Mechanika złotego perpetuum mobile
Głównym punktem oferty inwestycyjnej Amber Gold jest „Lokata w złoto”. Według firmy lokata działa w następujący sposób: wpłacamy gotówkę, za którą AG kupuje złoto stanowiące naszą własność i będące zdeponowane w skarbcu Banku Gospodarki Żywnościowej. Na koniec okresu lokaty AG zobowiązuje się odkupić od nas złoto po z góry ustalonym kursie, gwarantując zwrot 100% kapitału oraz 10% rocznych odsetek.
I tu pojawiają się wątpliwości. Żaden finansista nie jest w stanie zaoferować pewnej stopy zwrotu na jakimkolwiek rynku surowcowym. Amber Gold podejmuje więc ryzyko: jeśli cena złota podskoczy o więcej niż 10%, to spółka będzie miała zysk. Jeśli jednak notowania kruszcu spadną, to AG będzie musiało dokupić metal, aby uzupełnić stan konta klientów. Konsultanci AG zapewniają, że wypłata odsetek jest gwarantowana „indywidualną polisą OC dla klienta” wystawioną przez PZU. To chyba pierwszy przypadek, w którym zakład ubezpieczeń w ramach polisy od odpowiedzialności cywilnej zabezpiecza ryzyko kursowe na rynku towarowym i walutowym.
„Naszego” złota składowanego przez Amber Gold nie możemy nawet zobaczyć i sprawdzić, czy rzeczywiście znajduje się tam, gdzie powinno (choć w ogólnych warunkach umowy widnieje nawet zapis o możliwości dostawy metalu). Otrzymujemy jedynie certyfikat „potwierdzający udział w łącznej puli towarów, które nie zostaną wyodrębnione w sposób umożliwiający ich identyfikację (...) (towar niealokowany i niesortowalny)”. Firma nie ukrywa, że cały zachód ze złotem to sposób na ominięcie podatku od zysków kapitałowych. Żółty metal z pewnością jest też świetnym wabikiem dla klientów, którzy otrzymują szansę „zainwestowania w złoto”, którego notowania idą w górę już od 10 lat.
Według oświadczeń pracowników Amber Gold nie może tego złota sprzedać przed wygaśnięciem lokaty. Jednakże z tymi zapewnieniami sprzeczny jest artykuł piąty, punkt trzeci „Regulaminu depozytów towarowych Amber Gold”. Czytamy w nim: „Amber Gold może korzystać z całego lub części towaru niealokowanego niesortowalnego Posiadacza, przechowywanego w łącznej puli towarów, na własny rachunek, tak jakby był Właścicielem”. Co prawda na swoich stronach internetowych firma zapewnia, że zapis ten służy jedynie zbyciu złota po zakończeniu terminu lokaty, ale nie ma żadnej pisemnej gwarancji, że nie posłuży on do innych celów.
Kluczem do zrozumienia biznesu Amber Gold może być kurs wykorzystywany do obliczenia wyniku na inwestycji. Konsultantka firmy powiedziała, że jest to cena grama złota „z londyńskiej giełdy” przeliczana według kursu dolara „z każdego dnia”. Nie mamy dostępu do archiwalnych notowań. Co więcej, nigdzie w umowie ani regulaminie nie znajdziemy zapisu precyzującego sposób ustalania tego kluczowego parametru. Chodzi zapewne o poranny lub popołudniowy „fixing” ustalany przez London Bullion Market Association. Tyle, że nie mamy na to żadnej gwarancji.
Na swoich stronach firma przyznaje się, że istotnie zarabia na spreadach, czyli różnicy pomiędzy cenami kupna i sprzedaży złota. Spread jest niebagatelny i 17 sierpnia wynosił 17,65% (w przypadku złota). Kurs średni pomiędzy tymi stawkami nie odbiegał znacząco od realnych notowań, jakie tego dnia ustalono w Londynie (po przeliczeniu za pomocą średniego kursu NBP).
Druga strona medalu
Już sam model biznesowy Amber Gold może budzić zastrzeżenia i wskazuje na silne uzależnienie od wzrostu notowań złota. Dodatkowe wątpliwości stwarza jednak oferta kredytowa spółki. AG oferuje pożyczki gotówkowe i konsolidacyjne. Aby nie łamać prawa (i umów zawartych z klientami), spółce nie wolno udzielać pożyczek z pieniędzy deponentów. Może to jednak robić, wykorzystując własny kapitał. Choć powiązanie funkcji składowo-depozytowej z udzielaniem pożyczek rodzi silne skojarzenia z działalnością bankową (a więc obciążaniem ryzykiem środków klientów), to nie ma powodów, aby firmie nie wierzyć, iż tego nie czyni. Przyjmijmy więc za dobrą monetę, że działalność pożyczkowa AG nie ma związku z przyjmowaniem gotówki od klientów.
Patrząc na stawki pożyczek, od razu wiadomo, do kogo adresowana jest ta oferta. Pożyczki Amber Gold są dla ludzi, którym żaden bank nie pożyczy pieniędzy. To osoby z negatywną historią w bazie BIK, czasem zmagający się już z windykacją komorniczą. To klienci wysokiego ryzyka i tylko tacy zaakceptują adekwatnie wysokie oprocentowanie. Tabela opłat i prowizji robi wrażenie. Prowizja za udzielenie pożyczki konsolidacyjnej to 5% kwoty pożyczki i do tego 1,5% wartości każdej spłacanej raty (plus 30 złotych miesięcznie za „prowadzenie konta pożyczki”). Do tego dochodzi cała lista specjalnych prowizji za różnego rodzaju zdarzenia kredytowe. Samo oprocentowanie jest zmienne (ale nie wiadomo, od czego uzależnione są jego zmiany) i według AG wynosi od 8% do 19,9%.
Przykładowo: dwuletnia pożyczka konsolidacyjna na kwotę 10.000 złotych będzie nas kosztowała średnio 12.910 złotych, co daje RRSO na poziomie 34%. Do obliczeń przyjęliśmy oprocentowanie nominalne na poziomie 13,95% (środek przedziału oferty) i brak wydarzeń typu monit, windykacja czy wcześniejsza spłata. Jest to produkt bardzo drogi nawet na tle oferty najdroższych polskich banków.
Piramida czy okazja inwestycyjna?
Model biznesowy Amber Gold, mimo wszystkich zapewnień spółki, jest bardzo ryzykowny i opiera się na założeniu szybkiego i gładkiego (czyli bez głębszych korekt) wzrostu cen złota w perspektywie kilku kwartałów. Połączenie pod jednym szyldem działalności powierniczej z udzielaniem pożyczek rodzi podejrzenia o prowadzenie pośrednictwa finansowego, do którego ustawowy monopol mają w Polsce banki i SKOK-i. Prezes firmy został skazany prawomocnym wyrokiem za przywłaszczenie pieniędzy klientów spółki Multikasa. Sam Amber Gold znajduje się na tzw. liście alertów Komisji Nadzoru Finansowego. KNF ostrzega, że AG nie ma zezwolenia na wykonywanie czynności bankowych i że zachodzi podejrzenie, iż taką właśnie działalność prowadzi. Ponadto w czerwcu spółka straciła zezwolenie Ministerstwa Gospodarki na prowadzenie domu składowego. Jej kapitał zakładowy wynosi zaledwie milion złotych, co wydaje się małą kwotą w stosunku do ewentualnych zobowiązań wobec klientów, wynikających z nagłego spadku cen złota.
Niemniej jednak to wszystko nie oznacza, że Amber Gold musi być piramidą finansową w stylu funduszu Bernarda Madoffa. Wymienione wyżej fakty składają się na obraz ryzyka, które każdy inwestor powinien samodzielnie skalkulować. Każdy zainteresowany ofertą gdańskiej firmy musi odpowiedzieć sobie na pytanie, czy 5-6 punktów procentowych premii względem oferty najlepszego banku rekompensuje podwyższone ryzyko.
„Lokata” w Amber Gold w żaden sposób nie stanowi też inwestycji w złoto. W istocie jest to substytut produktu bankowego, jakim jest depozyt terminowy. Jeśli zamierzamy zainwestować w żółty metal, to lepiej udać się do dealera lub mennicy i samodzielnie kupić złote sztabki lub monety. Wówczas całe ryzyko jest po naszej stronie. Ale przynajmniej wiemy, czego się można spodziewać i na co jesteśmy narażeni.
Krzysztof Kolany
Bankier.pl
Zobacz też:
» Poradnik: jak i gdzie sensownie zainwestować w złoto
» Bernad Madoff skazany na 150 lat więzienia
» System argentyński: Nie daj się oszukać naciągaczom finansowym
» Poradnik: jak i gdzie sensownie zainwestować w złoto
» Bernad Madoff skazany na 150 lat więzienia
» System argentyński: Nie daj się oszukać naciągaczom finansowym
Dodaj komentarz
- Re: Złota wędka Amber Gold Autor: ~michal 2012-05-14 17:47
- czyli z Twoich wyliczeń wynika, że kupuję od AG 6 uncji złota za 1 140,78 PLN w lokacie na 3 miesiące, a AmberGold oddaje mi 888,78 + 26,19 = 914,97 PLN czyli po 3 miesiącach AmberGold zarobił na mnie (..)
- Złota wędka Amber Gold Autor: ~feluś 2012-04-10 18:37
- dzisiejszy kurs złota AmberGold kupno: 190,13 sprzedaż: 148,13 warto zauważyć że różnica między sprzedażą a kupnem zawsze wynosi 42, niezależnie od dnia notowania. proponowana lokata o oprocentowani (..)
- Złota wędka Amber Gold Autor: ~Andy 2012-03-03 21:11
- Autor się zajął sposobem tworzenia zysku w AG,a co to szarego klienta obchodzi? Szanowny autorze - jak konkretnie wygląda zabezpieczenie inwestycji poprzez tę polisę? Jest ta polisa czy nie? Bo to się (..)
- Re: Złota wędka Amber Gold- nowy prezes Autor: ~pola negri 2012-05-04 01:00
- I wszystko "sprzeniewierzone" zostanie w rodzinie lol Wolę już mieć pewną lokatę na 8% niż jednorazowy zysk na 12% i następną "inwestycję" nie odzyskać. Pamiętajcie, że najwięksi s (..)
- Re: Złota wędka Amber Gold- nowy prezes Autor: ~zdziwiony 2012-04-03 07:51
- dlaczego polskie prawo pozwala na prowadzenie działalności osobom skazanym prawomocnym wyrokiem? nie rozumiem......wychodzi że Drzewiecki mia rację
- co z tym ubezpieczeniem? Autor: ~Andy 2012-03-03 21:07
- Zamiast pieprzyć bez sensu, może ktoś by sprawdził fakty? Jest to ubezpieczenie jak należy czy nie? Bo jak jest to co mnie obchodzi w co inwestują i jak, skoro ubezpieczyciel jest pewny?
- Złota wędka Amber Gold- nowy prezes Autor: ~JJ 2011-11-07 23:03
- Niezdecydowanym co do bezpieczeństwa w zwiazku z informacja ze pan Plichta twórca firmy został skazany prawomocnym wyrokiem za sprzeniewieżenie pieniędzy klientów chciałem przekazać że nie jest on już (..)
- Złota wędka Amber Gold Autor: ~ekonom 2011-11-02 13:58
- A gdzie jest KNF??? Czemu nie skontrolują mechanizmu tej piramidy? Wszyscy się skupiają na analizie inwestycji etc., ale czy ktoś spytał kto tym wszystkim kręci, kim są Ci udziałowcy, albo jacy poważn (..)
- Re: Złota wędka Amber Gold Autor: ~gosc11@ 2011-09-21 10:38
- Polbank jest juz bankiem :) http://www.bankier.pl/wiadomosc/Polbank-EFG-jest-juz-bankiem-krajowym-z-gwarancjami-BFG-2408615.html
- Złota wędka Amber Gold Autor: ~gość 2011-09-01 20:29
- znam ofertę Amber Gold i osoby które zdecydowały się powierzyć pieniądze tej firmie. Jeśli tylko miałabym w tej chwili wolne środki bez wahania wykupiłabym lokatę - może nie na długi okres ale na 6 - (..)
