2009-05-14 06:00 Źródło: Seendicate
Wiosenny przegląd portfeli
Minął już ponad rok od kiedy gospodarka światowa zaczęła pogrążać się w recesji. W tym czasie wielu inwestorów, którzy ulokowali swoje oszczędności w funduszach akcji, obserwowało, jak z tygodnia na tydzień zmniejszają się ich aktywa. Kiedy wielu ekonomistów stawia pytanie o to kiedy kryzys osiągnie swoje dno, warto zastanowić się jak skonstruować portfel inwestycyjny z funduszy i jak nim zarządzać w warunkach zmieniającej się koniunktury.
Decyzja o stworzeniu portfela inwestycyjnego stawia każdego inwestora przed trudnym zadaniem pogodzenia własnych preferencji dotyczących ryzyka, rentowności oraz horyzontu czasowego z bieżącą sytuacją na rynku finansowym. Ostatni rok przyniósł nam wiele rozczarowań i zmusił do ponownego przemyślenia strategii inwestycyjnych. Czas ten pokazał też, że bez rozważnej i racjonalnej strategii inwestowania oraz właściwego kształtowania struktury portfela możemy stać się największymi ofiarami spadków na giełdzie. Inwestorzy, którym udało się przewidzieć dekoniunkturę na czas przesunęli swoje środki do bezpiecznych funduszy, a ci którzy nie zdążyli z decyzją o wycofaniu się z inwestycji w instrumenty mocno powiązane z akcjami z przerażeniem obserwowali jak topnieją ich oszczędności.
Rozwijający się rynek funduszy inwestycyjnych, oferujący szeroki wybór instrumentów finansowych zainteresował wielu z nas, kusząc wyższą stopą zwrotu niż z tradycyjnych lokat bankowych. Jednak nie wszyscy dysponują odpowiednim warsztatem, by skonstruować portfel inwestycyjny w sposób zapewniający jak największy zysk w czasie rozkwitu koniunktury i najmniejszą stratę w kryzysie. Niewielu również, w tym także profesjonalistów, posiada cenną umiejętność doboru właściwego momentu zakupu lub sprzedaży jednostek różnych funduszy inwestycyjnych. Co więcej cała rzesza niefrasobliwych inwestorów podejmuje decyzje często za namową przypadkowych doradców finansowych, którzy raczej kierują się marżą ze sprzedaży, a nie dobrem klienta.
Odpowiedzialny inwestor powinien pamiętać, że jego zdywersyfikowany portfel ma być oparty o zróżnicowane, w zależności od chęci ponoszenia ryzyka, produkty krótkoterminowe, długoterminowe lub instrumenty płynne, a zyski zapewni tylko skuteczna i konsekwentna realizacja wcześniej opracowanej strategii dostosowanej do zmieniających się uwarunkowań rynku. Przedstawiamy więc kilka cennych wskazówek dotyczących budowy portfela inwestycyjnego i zarządzania nim.
Wygrać z rynkiem?
Banalne jest stwierdzenie, że należy kupować fundusze akcji gdy indeksy giełdy sięgają dna, a sprzedawać kiedy są na szczycie. Ta prawda to piękna bajka, którą opowiadają wszyscy, ale po fakcie. W praktyce niewielu udaje się przewidzieć zachowanie rynku. Jak pokazała nasza ocena umiejętności zarządzających, opublikowana kilka miesięcy temu w Forbsie, nawet profesjonaliści zarządzający funduszami często mylą się w ocenach trendów rynkowych i niewielu z nich celnie przewiduje wzrosty i spadki.
Obecnie ekonomiści i analitycy zastanawiają się kiedy rynek osiągnie dno i kiedy zacząć kupować. Jedną ze skutecznych metod inwestowania zmniejszającą ryzyko narażania się na wahania notowań przy oczekiwaniu aż rynek osiągnie dno jest przyjęcie strategii systematycznego inwestowania mniejszych środków – np. inwestujemy co miesiąc po 10 tys. zł w fundusze akcji, zamiast raz w roku zainwestować 120 tys. złotych. Strategia taka –pozwala na zrównoważenie wpływu zmian koniunktury rynkowej w skali roku na wyniki, a jednocześnie zwiększa szanse, że nasz portfel zacznie zarabiać na ożywieniu gospodarki.
Jak inwestować?
Opisana wyżej strategia to tylko jedna strona podejścia do inwestycji w fundusze w czasie oczekiwania na wzrost rynku. Równie ważnym jak systematyczne podejście do inwestowania jest dywersyfikacja portfela. Jeśli inwestujemy w fundusze, zmiany wartości których nie są ze sobą powiązane to znacząco obniżamy ryzyko poniesienia strat. Oczywiście przy wyborze instrumentów finansowych do naszego portfela musimy brać pod uwagę również aktualną sytuację w gospodarce.
Jak więc powinien zachować się nasz inwestor chcący ulokować dziś 120 tys. złotych w fundusze – w okresie, gdy postępuje dekoniunktura, a przyszłość gospodarki jest niepewna? Na początku powinien określić swoje preferencje co do ryzyka i horyzontu inwestycji. To pozwoli na określenie docelowej struktury portfela inwestycyjnego i ścieżki dojścia do niej. Akceptując podwyższone ryzyko inwestycji, oczekujemy za to ponadprzeciętnych zysków, które w przypadku funduszy akcji zrealizujemy za kilka lat. Niestety, lokowanie od razu wszystkich naszych środków w fundusze akcji mogłoby się jednak okazać dziś zbyt ryzykowne. Z tego powodu zalecamy rozpoczęcie inwestycji od portfela bezpieczniejszego, składającego się np. w 10% z funduszy akcji, 40% z funduszy obligacji i w 50% z funduszy rynku pieniężnego. Gdy w przyszłości zauważymy symptomy ożywienia gospodarczego, a indeksy giełdowe będą wzrastać, będziemy mogli powoli przesuwać swoje środki z funduszy bezpiecznych do bardziej ryzykownych.
W czym pomoże rating?
Oczywiście dla zbudowania efektywnego portfela nie wystarczy po prostu kupować fundusze, należy przede wszystkim świadomie je wybierać. W doborze funduszy bardzo przydatny okazać się może rating Forbes Investor-SEENDICATOR, który pozwala na ocenę funduszy w różnych grupach. W tym zakresie szczególnie polecamy inwestowanie w fundusze oznaczone pięcioma trójkątami lub czterema w wypadku, gdy fundusz charakteryzuje trend wzrostowy. Wśród funduszy akcji, które na początek stanowić mają w naszym portfelu 10% inwestycji, na uwagę w tym miesiącu zasługuje Idea Akcji, który osiągnął najwyższą notę ratingu jednocześnie z oceną trendu stabilnego. Wysoką ocenę uzyskał również Subfundusz UniKorona Akcje, jednak wg naszych obliczeń wykazuje on trend spadkowy. Pozycje obu przedstawionych funduszy wskazują, że część akcyjną naszego portfela możemy budować właśnie w oparciu o nie.
Jeśli chodzi o część portfela (40% inwestycji), w której nasz kapitał będzie raczej bezpieczny, lecz nie przyniesie spektakularnych zysków, to polecamy szczególnie następujące fundusze: PKO/Credit Suisse Obligacji Długoterminowych, BPH Obligacji 2 Sub BPH Parasolowy oraz BPH Obligacji 1 Sub BPH Parasolowy. Wszystkie osiągnęły najwyższą ocenę ratingu zachowując stabilny trend osiągniętych wyników. Tarczę obronną naszego dzisiejszego portfela (50% inwestycji) powinny tworzyć fundusze rynku pieniężnego Idea Premium S, UniWibid S oraz KBC Gamma S. Ten ostatni co prawda nie uzyskał najwyższej oceny, bo tylko cztery trójkąty, ale wykazuje trend wzrostowy i warto zwrócić na niego uwagę.
Przedstawiona propozycja budowy portfela w oparciu o rating Forbes Investor-SEENDICATOR powinna zachęcić do świadomego inwestowania. Comiesięczne zestawienia ratingowe funduszy prezentowane w Forbesie umożliwiają śledzenie trendów i reagowanie na zmiany koniunktury w odpowiednim momencie. Tylko dzięki takiemu podejściu unikniemy rozczarowań, a co najważniejsze zminimalizujemy ryzyko strat finansowych, które w innym wypadku mogą okazać się bardziej bolesne.
Tekst ukazał się w majowym numerze magazynu Forbes.
Oskar Kowalewski, Mariusz-Jan Radło, Eliza Chilimoniuk
Decyzja o stworzeniu portfela inwestycyjnego stawia każdego inwestora przed trudnym zadaniem pogodzenia własnych preferencji dotyczących ryzyka, rentowności oraz horyzontu czasowego z bieżącą sytuacją na rynku finansowym. Ostatni rok przyniósł nam wiele rozczarowań i zmusił do ponownego przemyślenia strategii inwestycyjnych. Czas ten pokazał też, że bez rozważnej i racjonalnej strategii inwestowania oraz właściwego kształtowania struktury portfela możemy stać się największymi ofiarami spadków na giełdzie. Inwestorzy, którym udało się przewidzieć dekoniunkturę na czas przesunęli swoje środki do bezpiecznych funduszy, a ci którzy nie zdążyli z decyzją o wycofaniu się z inwestycji w instrumenty mocno powiązane z akcjami z przerażeniem obserwowali jak topnieją ich oszczędności.
Rozwijający się rynek funduszy inwestycyjnych, oferujący szeroki wybór instrumentów finansowych zainteresował wielu z nas, kusząc wyższą stopą zwrotu niż z tradycyjnych lokat bankowych. Jednak nie wszyscy dysponują odpowiednim warsztatem, by skonstruować portfel inwestycyjny w sposób zapewniający jak największy zysk w czasie rozkwitu koniunktury i najmniejszą stratę w kryzysie. Niewielu również, w tym także profesjonalistów, posiada cenną umiejętność doboru właściwego momentu zakupu lub sprzedaży jednostek różnych funduszy inwestycyjnych. Co więcej cała rzesza niefrasobliwych inwestorów podejmuje decyzje często za namową przypadkowych doradców finansowych, którzy raczej kierują się marżą ze sprzedaży, a nie dobrem klienta.
Odpowiedzialny inwestor powinien pamiętać, że jego zdywersyfikowany portfel ma być oparty o zróżnicowane, w zależności od chęci ponoszenia ryzyka, produkty krótkoterminowe, długoterminowe lub instrumenty płynne, a zyski zapewni tylko skuteczna i konsekwentna realizacja wcześniej opracowanej strategii dostosowanej do zmieniających się uwarunkowań rynku. Przedstawiamy więc kilka cennych wskazówek dotyczących budowy portfela inwestycyjnego i zarządzania nim.
Wygrać z rynkiem?
Banalne jest stwierdzenie, że należy kupować fundusze akcji gdy indeksy giełdy sięgają dna, a sprzedawać kiedy są na szczycie. Ta prawda to piękna bajka, którą opowiadają wszyscy, ale po fakcie. W praktyce niewielu udaje się przewidzieć zachowanie rynku. Jak pokazała nasza ocena umiejętności zarządzających, opublikowana kilka miesięcy temu w Forbsie, nawet profesjonaliści zarządzający funduszami często mylą się w ocenach trendów rynkowych i niewielu z nich celnie przewiduje wzrosty i spadki.
Obecnie ekonomiści i analitycy zastanawiają się kiedy rynek osiągnie dno i kiedy zacząć kupować. Jedną ze skutecznych metod inwestowania zmniejszającą ryzyko narażania się na wahania notowań przy oczekiwaniu aż rynek osiągnie dno jest przyjęcie strategii systematycznego inwestowania mniejszych środków – np. inwestujemy co miesiąc po 10 tys. zł w fundusze akcji, zamiast raz w roku zainwestować 120 tys. złotych. Strategia taka –pozwala na zrównoważenie wpływu zmian koniunktury rynkowej w skali roku na wyniki, a jednocześnie zwiększa szanse, że nasz portfel zacznie zarabiać na ożywieniu gospodarki.
Jak inwestować?
Opisana wyżej strategia to tylko jedna strona podejścia do inwestycji w fundusze w czasie oczekiwania na wzrost rynku. Równie ważnym jak systematyczne podejście do inwestowania jest dywersyfikacja portfela. Jeśli inwestujemy w fundusze, zmiany wartości których nie są ze sobą powiązane to znacząco obniżamy ryzyko poniesienia strat. Oczywiście przy wyborze instrumentów finansowych do naszego portfela musimy brać pod uwagę również aktualną sytuację w gospodarce.
Jak więc powinien zachować się nasz inwestor chcący ulokować dziś 120 tys. złotych w fundusze – w okresie, gdy postępuje dekoniunktura, a przyszłość gospodarki jest niepewna? Na początku powinien określić swoje preferencje co do ryzyka i horyzontu inwestycji. To pozwoli na określenie docelowej struktury portfela inwestycyjnego i ścieżki dojścia do niej. Akceptując podwyższone ryzyko inwestycji, oczekujemy za to ponadprzeciętnych zysków, które w przypadku funduszy akcji zrealizujemy za kilka lat. Niestety, lokowanie od razu wszystkich naszych środków w fundusze akcji mogłoby się jednak okazać dziś zbyt ryzykowne. Z tego powodu zalecamy rozpoczęcie inwestycji od portfela bezpieczniejszego, składającego się np. w 10% z funduszy akcji, 40% z funduszy obligacji i w 50% z funduszy rynku pieniężnego. Gdy w przyszłości zauważymy symptomy ożywienia gospodarczego, a indeksy giełdowe będą wzrastać, będziemy mogli powoli przesuwać swoje środki z funduszy bezpiecznych do bardziej ryzykownych.
W czym pomoże rating?
Oczywiście dla zbudowania efektywnego portfela nie wystarczy po prostu kupować fundusze, należy przede wszystkim świadomie je wybierać. W doborze funduszy bardzo przydatny okazać się może rating Forbes Investor-SEENDICATOR, który pozwala na ocenę funduszy w różnych grupach. W tym zakresie szczególnie polecamy inwestowanie w fundusze oznaczone pięcioma trójkątami lub czterema w wypadku, gdy fundusz charakteryzuje trend wzrostowy. Wśród funduszy akcji, które na początek stanowić mają w naszym portfelu 10% inwestycji, na uwagę w tym miesiącu zasługuje Idea Akcji, który osiągnął najwyższą notę ratingu jednocześnie z oceną trendu stabilnego. Wysoką ocenę uzyskał również Subfundusz UniKorona Akcje, jednak wg naszych obliczeń wykazuje on trend spadkowy. Pozycje obu przedstawionych funduszy wskazują, że część akcyjną naszego portfela możemy budować właśnie w oparciu o nie.
Jeśli chodzi o część portfela (40% inwestycji), w której nasz kapitał będzie raczej bezpieczny, lecz nie przyniesie spektakularnych zysków, to polecamy szczególnie następujące fundusze: PKO/Credit Suisse Obligacji Długoterminowych, BPH Obligacji 2 Sub BPH Parasolowy oraz BPH Obligacji 1 Sub BPH Parasolowy. Wszystkie osiągnęły najwyższą ocenę ratingu zachowując stabilny trend osiągniętych wyników. Tarczę obronną naszego dzisiejszego portfela (50% inwestycji) powinny tworzyć fundusze rynku pieniężnego Idea Premium S, UniWibid S oraz KBC Gamma S. Ten ostatni co prawda nie uzyskał najwyższej oceny, bo tylko cztery trójkąty, ale wykazuje trend wzrostowy i warto zwrócić na niego uwagę.
Przedstawiona propozycja budowy portfela w oparciu o rating Forbes Investor-SEENDICATOR powinna zachęcić do świadomego inwestowania. Comiesięczne zestawienia ratingowe funduszy prezentowane w Forbesie umożliwiają śledzenie trendów i reagowanie na zmiany koniunktury w odpowiednim momencie. Tylko dzięki takiemu podejściu unikniemy rozczarowań, a co najważniejsze zminimalizujemy ryzyko strat finansowych, które w innym wypadku mogą okazać się bardziej bolesne.
Tekst ukazał się w majowym numerze magazynu Forbes.
Oskar Kowalewski, Mariusz-Jan Radło, Eliza Chilimoniuk
Dodaj komentarz
- Re: Wiosenny przegląd portfeli Autor: dabrowka 2009-05-28 19:49
- W pełni zgadazam się z autorem powyższego posta. Wielu ludzi nie zdaje sobie nawet sprawy z tego, że fundusze są jedną z najgorszych form inwestycji. Żeby cokolwiek na tym zyskać, trzeba je obserwowa (..)
- Wiosenny przegląd portfeli Autor: ~maciej 2009-05-14 10:12
- Rocky - dlaczego denerwujesz sie na fotoradary - myslisz ze twoje dziecko przechodząc przez ulicę jest bezpieczne ??? myslisz ze twoja matka idąc po zakupy nawet przez osiedle czuje się bezpieczna ??? (..)
- Re: Wiosenny przegląd portfeli Autor: 4tunat 2009-05-14 09:55
- Klasyczny artykuł na zamówienie, dość zgrabnie łączący prawdę, półprawdę i ..... prawdę ;-). Autor starannie "zapomina", że faktyczna dywersyfikacja Portfela polega NIE na podziale kapitału (..)
- Re: Wiosenny przegląd portfeli Autor: ~rocky 2009-05-14 08:33
- Nie zgadzam się! Nigdy nie będę pożyczał pieniędzy żadnemu państwu! Nie mam zamiaru dofinansowywać fotoradarów albo urzędników którzy całymi dniami zastanawiają się skąd ja miałem na samochód, dom... (..)
- Re: Wiosenny przegląd portfeli Autor: ~magmac 2009-05-14 08:26
- Zgadzam się z przedmówcą i uważam, że jeżeli ktoś może poświęcić tyle czasu ile konieczne jest do sugerowanego w artykule wybrania funduszu (czytanie prospektów, ratingi, analiza), to równie dobrze mo (..)
- Wiosenny przegląd portfeli Autor: ~interesujace 2009-05-14 06:55
- To juz lepiej kupic sobie obligacje Skarbu Panstwa. Pewne oprocentowanie, brak ryzyka, odpada prowizja od wplaty i za zarzadzanie i zero stresu. W funduszach "zawsze" to zarabiaja wlasnie t (..)
