2009-07-03 06:00 Źródło: EFIX
Najlepsze okazje inwestycyjne czerwca
Najciekawszym rynkiem do inwestowania w czerwcu był rynek towarowy. Kilkunastoprocentowe ruchy cenowe na kontraktach na cukier czy pszenicę były doskonałą okazją do zajmowania odpowiednich pozycji. Stosunkowo niewielkie zmiany zanotowaliśmy na rynkach akcji oraz forex. W tym ostatnim przypadku niewątpliwie wszystkie najwyższe stopy zwrotu miały miejsce w związku z osłabieniem kanadyjskiego dolara.
Czerwiec upłynął pod znakiem kolejnych ciekawych zmian na rynkach towarowych. Za wyjątkiem marca nieprzerwanie drożeją kontrakty futures na cukier (zwłaszcza amerykański SUGAR #11 FUTURE). Nie inaczej było w czerwcu, kiedy to mogliśmy obserwować 14% zwyżkę właśnie na tym kontrakcie. Zupełnie odmiennie kształtowała się sytuacja na rynku zbóż i cytrusów. Kilkunastoprocentowe spadki były wyjątkowo atrakcyjne dla inwestorów zajmujących krótkie pozycje.
Niska zmienność charakteryzowała rynki giełdowe. Główne giełdy europejskie zanotowały niewielką korektę: francuski CAC40 spadł o 4,2%, londyński FTSE100 o 3,2%, a niemiecki DAX o 2,7%. Wyjątek na arenie europejskiej stanowiły rynki wschodzące: WIG20 zyskał 3,3%, a szalejący w poprzednim miesiącu węgierski BUX utrzymał tendencję wzrostową, jednak wyraźnie wytracił impet. Wzrost na poziomie 2,6% wygląda skromnie w porównaniu do 16% wzrostu w maju. Amerykańskie indeksy ostatecznie w przekroju całego miesiąca zmieniły się nieznacznie: DJIA spadł o 0,6%, a S&P500 zyskał 0,02%.
Rynek walutowy również charakteryzowały niewielkie zmiany. Czerwiec upłynął pod znakiem silnej deprecjacji dolara kanadyjskiego. Zdecydowanie niekorzystne dane płynące z Kraju Klonowego Liścia sprawiły, że kanadyjska waluta osłabiła się bardzo wyraźnie. Największy spadek kanadyjski dolar zanotował w stosunku do brytyjskiego funta: -8,4%. Spośród głównych walut obok dolara kanadyjskiego najsłabiej spisywał się frank szwajcarski, a najmocniejszy okazał się funt brytyjski, stąd też nie dziwi najciekawsza okazja inwestycyjna w postaci wzrostu kursu GBP/CAD.
Wykres CAC-40 w drugiej połowie maja i na początku czerwca utworzył formację klina kończącego. W trzecim tygodniu minionego miesiąca wybił się z niego dołem, zgodnie z teorią analizy technicznej. Modelowy zasięg nie został jeszcze wypełniony, więc pozostaje pewna możliwość kontynuacji spadku przed wystąpieniem kolejnego impulsu wzrostowego na francuskim rynku.
W czerwcu głównymi „udziałowcami” spadku francuskiego indeksu były spółki powiązane z rynkiem surowcowym, szczególnie z rynkiem ropy naftowej oraz gazu. Najważniejsza spółka indeksu, paryska kompania paliwowa TOTAL, odnotowała mocny spadek na poziomie 8,2%. Również największy francuski koncern energetyczny GDF Suez odnotował 7% spadek. Z ważnych spółek sektora finansowego ponad 11% spadek zanotował bank Société Générale, gdzie nastąpiła wyraźna korekta wzrostów trwających od marca.
Należy też wspomnieć o głównym francuskim przewoźniku na rynku lotniczym. 1 czerwca samolot linii Air France, lecący z Rio de Janeiro do Paryża z 228 osobami na pokładzie, spadł do Atlantyku. Odpowiedź rynku była natychmiastowa, a akcje spółki straciły blisko 20% od momentu katastrofy. Wszytkie te wydarzenia wpłynęły na ponad czteroprocentowy spadek indeksu CSC-40 w minionym miesiącu.
Wykres notowań cukru ukazuje, że znajdujemy się w średnioterminowym kanale wzrostowym. Ukształtowany został przez dołki z kwietnia i czerwca oraz szczyt z maja. Zaznaczono także linię wewnątrzkanałową, w pobliżu której często następowały zmiany trendu krótkoterminowego. Wzrost wartości tego towaru powinien być kontynuowany, ponieważ cena rośnie nieprzerwanie od początku roku, za wyjątkiem krótkoterminowej korekty w marcu. Kontrakty futures zyskały w pierwszym półroczu 2009 roku blisko 50%.
Prognoza światowego deficytu cukru, podniesiona przez International Sugar Organization aż o 75% na sezon 2008/2009, wciąż odbija się szerokim echem na notowaniach tego towaru. Gorsze od spodziewanych wyniki produkcji, oraz niekorzystna sytuacja meteorologiczna w Indiach i Chinach sprawiają, że czerwiec był kolejnym miesiącem wzrostu cen. Kryzys mocno daje się we znaki również producentom cukru z Afryki, Karaibów oraz wysp na Pacyfiku.
Upadające tam cukrownie dodatkowo mogą się przyczynić do deficytu w branży cukrowej w nadchodzącym roku. Dodatkowe ograniczenie podaży hinduskiego cukru sprawiło, że ceny w ostatnim miesiącu poszybowały o 14,1%.
Para walutowa funt - dolar kanadyjski odnotowała największą miesięczną zmianę w naszym zestawieniu. W drugim tygodniu czerwca na wykresie zaczął formować się trend wzrostowy, który jak się okazało, trwał aż do końca miesiąca. W międzyczasie miały miejsce dwie kilkudniowe korekty, które można było wykorzystać do powiększania pozycji.
Deprecjacja kanadyjskiej waluty była bardzo silnie poparta pesymistycznymi danymi napływającymi z Kraju Klonowego Liścia. Niewątpliwie spadek dynamiki PKB w maju o 5,4% r/r w porównaniu w kwietniowym spadkiem o 3,4% był główną przyczyną osłabienia kanadyjskiej waluty. Opublikowane niekorzytne dane na temat dynamiki zezwoleń na budowy domów (spadek o 5,4% m/m), wzrost bezrobocia (do 8,4%) oraz spadek sprzedaży detalicznej (-0,8% m/m) sprawił, że dolar kanadyjski osłabił się w stosunku do niemal wszystkich walut
Dawid Jacek, Piotr Wroński
EFIX POLSKA
Czerwiec upłynął pod znakiem kolejnych ciekawych zmian na rynkach towarowych. Za wyjątkiem marca nieprzerwanie drożeją kontrakty futures na cukier (zwłaszcza amerykański SUGAR #11 FUTURE). Nie inaczej było w czerwcu, kiedy to mogliśmy obserwować 14% zwyżkę właśnie na tym kontrakcie. Zupełnie odmiennie kształtowała się sytuacja na rynku zbóż i cytrusów. Kilkunastoprocentowe spadki były wyjątkowo atrakcyjne dla inwestorów zajmujących krótkie pozycje.
Niska zmienność charakteryzowała rynki giełdowe. Główne giełdy europejskie zanotowały niewielką korektę: francuski CAC40 spadł o 4,2%, londyński FTSE100 o 3,2%, a niemiecki DAX o 2,7%. Wyjątek na arenie europejskiej stanowiły rynki wschodzące: WIG20 zyskał 3,3%, a szalejący w poprzednim miesiącu węgierski BUX utrzymał tendencję wzrostową, jednak wyraźnie wytracił impet. Wzrost na poziomie 2,6% wygląda skromnie w porównaniu do 16% wzrostu w maju. Amerykańskie indeksy ostatecznie w przekroju całego miesiąca zmieniły się nieznacznie: DJIA spadł o 0,6%, a S&P500 zyskał 0,02%.
Rynek walutowy również charakteryzowały niewielkie zmiany. Czerwiec upłynął pod znakiem silnej deprecjacji dolara kanadyjskiego. Zdecydowanie niekorzystne dane płynące z Kraju Klonowego Liścia sprawiły, że kanadyjska waluta osłabiła się bardzo wyraźnie. Największy spadek kanadyjski dolar zanotował w stosunku do brytyjskiego funta: -8,4%. Spośród głównych walut obok dolara kanadyjskiego najsłabiej spisywał się frank szwajcarski, a najmocniejszy okazał się funt brytyjski, stąd też nie dziwi najciekawsza okazja inwestycyjna w postaci wzrostu kursu GBP/CAD.
Wykres CAC-40 w drugiej połowie maja i na początku czerwca utworzył formację klina kończącego. W trzecim tygodniu minionego miesiąca wybił się z niego dołem, zgodnie z teorią analizy technicznej. Modelowy zasięg nie został jeszcze wypełniony, więc pozostaje pewna możliwość kontynuacji spadku przed wystąpieniem kolejnego impulsu wzrostowego na francuskim rynku.
W czerwcu głównymi „udziałowcami” spadku francuskiego indeksu były spółki powiązane z rynkiem surowcowym, szczególnie z rynkiem ropy naftowej oraz gazu. Najważniejsza spółka indeksu, paryska kompania paliwowa TOTAL, odnotowała mocny spadek na poziomie 8,2%. Również największy francuski koncern energetyczny GDF Suez odnotował 7% spadek. Z ważnych spółek sektora finansowego ponad 11% spadek zanotował bank Société Générale, gdzie nastąpiła wyraźna korekta wzrostów trwających od marca.
Należy też wspomnieć o głównym francuskim przewoźniku na rynku lotniczym. 1 czerwca samolot linii Air France, lecący z Rio de Janeiro do Paryża z 228 osobami na pokładzie, spadł do Atlantyku. Odpowiedź rynku była natychmiastowa, a akcje spółki straciły blisko 20% od momentu katastrofy. Wszytkie te wydarzenia wpłynęły na ponad czteroprocentowy spadek indeksu CSC-40 w minionym miesiącu.
Wykres notowań cukru ukazuje, że znajdujemy się w średnioterminowym kanale wzrostowym. Ukształtowany został przez dołki z kwietnia i czerwca oraz szczyt z maja. Zaznaczono także linię wewnątrzkanałową, w pobliżu której często następowały zmiany trendu krótkoterminowego. Wzrost wartości tego towaru powinien być kontynuowany, ponieważ cena rośnie nieprzerwanie od początku roku, za wyjątkiem krótkoterminowej korekty w marcu. Kontrakty futures zyskały w pierwszym półroczu 2009 roku blisko 50%.
Prognoza światowego deficytu cukru, podniesiona przez International Sugar Organization aż o 75% na sezon 2008/2009, wciąż odbija się szerokim echem na notowaniach tego towaru. Gorsze od spodziewanych wyniki produkcji, oraz niekorzystna sytuacja meteorologiczna w Indiach i Chinach sprawiają, że czerwiec był kolejnym miesiącem wzrostu cen. Kryzys mocno daje się we znaki również producentom cukru z Afryki, Karaibów oraz wysp na Pacyfiku.
Upadające tam cukrownie dodatkowo mogą się przyczynić do deficytu w branży cukrowej w nadchodzącym roku. Dodatkowe ograniczenie podaży hinduskiego cukru sprawiło, że ceny w ostatnim miesiącu poszybowały o 14,1%.
Para walutowa funt - dolar kanadyjski odnotowała największą miesięczną zmianę w naszym zestawieniu. W drugim tygodniu czerwca na wykresie zaczął formować się trend wzrostowy, który jak się okazało, trwał aż do końca miesiąca. W międzyczasie miały miejsce dwie kilkudniowe korekty, które można było wykorzystać do powiększania pozycji.
Deprecjacja kanadyjskiej waluty była bardzo silnie poparta pesymistycznymi danymi napływającymi z Kraju Klonowego Liścia. Niewątpliwie spadek dynamiki PKB w maju o 5,4% r/r w porównaniu w kwietniowym spadkiem o 3,4% był główną przyczyną osłabienia kanadyjskiej waluty. Opublikowane niekorzytne dane na temat dynamiki zezwoleń na budowy domów (spadek o 5,4% m/m), wzrost bezrobocia (do 8,4%) oraz spadek sprzedaży detalicznej (-0,8% m/m) sprawił, że dolar kanadyjski osłabił się w stosunku do niemal wszystkich walut
Dawid Jacek, Piotr Wroński
EFIX POLSKA
Dodaj komentarz
