Komentarz poranny
Wczorajsza sesja w USA jest oczywiście kompletnie bez znaczenia zarówno dla rynków światowych jak i dla naszego. Po sesji AHI pokazywało +0,1%, a kontrakty są na małych plusach, co też nic nie znaczy. Nikkei sporo wzrósł, ale po tym jak osiągnął kolejne 16. letnie dno to nic dziwnego – inwestorom teraz już bez przerwy będzie się wydawało, że to koniec spadku. W tej sytuacji Euroland powinien być dosyć neutralny i wyczekujący – raczej po południowej stronie.U nas wyniki TPSA okazały się być bardzo kiepskie. Spółka zarobiła w drugim kwartale jedynie niecałe 300 mln zł. netto co jest najgorszym wynikiem od początku 2000 roku. Co prawda najważniejsze dla rynku jest to jaka będzie decyzja FT dotycząca 10% akcji, ale ten wynik z pewnością negatywnie wpłynie na kurs. Szczególnie, że TPSA była ostatnio bardzo słaba. Jeśli zaś chodzi o decyzję FT to warto przeczytać wywiad, jaki dzisiaj udzieliła minister SP „Pulsowi Biznesu”. Wynika z niego wyraźnie, że nie było żadnych negocjacji, że cena 25 zł. jest wzięta z sufitu i nigdy nie padła, a SP dalej chce 38 zł. + wskaźnik inflacji i, że pani minister chce po dzisiejszym dniu szukać nowego partnera dla TPSA. Wniosek? FT nie kupi 10% TPSA od SP – przynajmniej nie od SP w tym rządzie. Po co miałoby to zresztą robić, kiedy przez inne podmioty mogło już skupić z rynku dużo więcej niż 10% po znakomitych cenach (w porównaniu do oferty SP). To po pierwsze, a po drugie szukanie nowego inwestora jest zajęciem bardzo, bardzo trudnym chyba, żeby FT chciał wyjść z inwestycji, ale taka decyzja nie zostałaby podjęta szybko. Drugi wniosek: TPSA powinna dzisiaj ściągać w dół indeks i złotówkę. Druga ważna spółka to Elektrim. Przez błąd w komunikacie (umowie?) rynek oczekiwał, że podpisanie umowy odbędzie się wczoraj. Prawdziwy termin to dzień dzisiejszy. Uważam jednak, że (o ile w umowie nie będzie jakichś nowych ustaleń) ta sprawa jest już w 100% zdyskontowana. Można dzisiaj oczekiwać również walki o akcje Orbisu (sprawa wyboru RN).
Dzisiaj jest dzień danych makro. O 16.00 zostanie podany deficyt obrotów bieżących. Myślę, że będzie miał wpływ przede wszystkim na rynek walutowy. Pora publikacji niewiele zmieni na fixingu. Oczekiwania są bardzo rozbieżne (500-1100 mln $). Średnia jest nieco powyżej 700 mln. Taki wynik będzie bez znaczenia. Większy osłabi złotego. Bardzo duży osłabi również akcje (następnego dnia). Niższy wzmocni złotego – nie wpłynie na akcje. Dzisiaj ważne dane makro również w USA. Z tym, że najważniejsze dopiero o 16.00. O 14.30 przychody/wydatki osobiste. Oczekuje się wzrostu (0,2 % dla przychodów i 0,3% dla wydatków). Oczywiście nierównowaga jest szkodliwa, ale rynek przyjąłby z dużym zadowoleniem wzrost wydatków. Wszak to konsument ma ratować USA przed recesją. O 16.00 podawane jest PMI (aktywność gospodarcza w rejonie Chicago). Jest to przedsmak podawanego jutro NAPM. Nie zawsze jednak występuje tutaj zgodność, co do kierunku i rynek dość lekko traktuje te dane. W każdym razie oczekuje się spadku z 44,4% do 43,7. Im większa liczba tym lepiej. Ostatnia i najważniejsza dana (też o 16.00) to indeks ufności konsumentów. Rynek oczekuje wzrostu z 117,9 do 118,5. I lepiej, żeby ten miernik zaufania konsumentów wzrósł. Jeśli spadnie to na giełdzie może być bardzo niemiło. Problem z tymi danymi jest taki, że najważniejsze będą o 16.00 czyli do tego czasu rynki będą czekały. Końcówka u nas była wczoraj bardzo niewyraźna. W gazetach coraz więcej jest informacji o kosztach powodzi. Premier Buzek czaruje, ale te 3 mld. zł. to zdaje się minimalna suma strat. Czyli druga nowelizacja budżetu (po wyborach) jest prawie pewna. To nie zachęca do kupna akcji. Co może dzisiaj się dziać na sesji? Za wyjątkiem TPSA i Orbisu zapewne niewiele i raczej po minusowej stronie. Powinno dominować wyczekiwanie, a rynek na małym obrocie będzie podążać za Eurolandem. Tam dzisiaj cud się pewnie nie zdarzy i nie pojawi się czynnik pro-wzrostowy.
Jeśli chodzi o analizę techniczną to na WIG-20 wsparciem jest oczywiście 1175, a oporem dopiero 1230 pkt. Dzisiaj bardziej trzeba chyba myśleć o wsparciu.
Źródło:
