Akcje: Kolejne próby odwrócenia spadkowej tendencji
W końcówce poprzedniego tygodnia indeks WIG20 zdecydowanie odbił. Po wcześniejszym spadku do minimum w okolicy 2525 pkt. wydawało się, że trend spadkowy ulegnie odwróceniu. Pierwsze sesje minionego tygodnia stały jednak pod znakiem dalszej przeceny. Rynek tracił na wartości do czwartku. Bezpośrednio po otwarciu sesji indeks zszedł do minimum 2492.95 pkt. Tutaj trend się odwrócił i do zamknięcia notowań przewagę mieli kupujący. W reakcji na lepsze od oczekiwań dane dotyczące dynamiki wzrostu amerykańskiego PKB w II kwartale WIG20 zyskał wtedy ok. 2.5%. Pozytywny wpływ miała również końcówka miesiąca, można było oczekiwać próby podciągnięcia kursów akcji przez fundusze (tzw. window dressing). Ruch w górę kontynuowany był także w piątek, ale już przy mniejszej zmianie, która wyniosła +0.8%. W piątek indeks WIG20 dotknął okolic maksimum z początku tygodnia (w poniedziałek 2606.43 pkt., w piątek 2606.52 pkt.). Piątkowe zamknięcie to 2597.02 pkt. W porównaniu do zamknięcia poprzedniego tygodnia oznacza to wzrost o 4.5 pkt. (+0.17%).
Indeks WIG20 utrzymał się więc w miejscu, ale biorąc pod uwagę wcześniejsze, ponad 100-punktowe cofnięcie, przebieg ubiegłotygodniowych notowań można uznać za pozytywny. To już druga z rzędu próba powrotu do trendu wzrostowego, który zaczął się na poziomie lipcowego minimum – 2404.06 pkt. Widać więc, że wciąż trudno o bardziej zdecydowany optymizm. W dalszym ciągu pojawiają się negatywne informacje dotyczące skutków kryzysu kredytowego. Światowe giełdy również przedłużają wahania i konsolidację po odbiciu z lipcowych dołków. Znajdujemy się w podobnej fazie i bez poprawy sytuacji głównych światowych rynków trudno będzie o nową hossę. Zresztą optymizm na giełdzie amerykańskiej nie utrzymał się do końca tygodnia. W piątek tamtejsze indeksy pogrążyła informacja o gorszym od oczekiwań raporcie kwartalnym spółki Dell. Pojawiające się ostatnio dane makro są mieszane. Wskazują pewną poprawę, ale problem leży w tym, że giełdy nie za bardzo chcą w nią wierzyć. Straty poniesione przez instytucje finansowe w trakcie kryzysu kredytowego są gigantyczne i w ciągu kilku następnych lat będą się negatywnie odbijać na koniunkturze gospodarczej. Trudno liczyć na dalsze obniżki stóp procentowych. Coraz bliższe jest natomiast ich podwyższanie w celu stłumienia rosnącej inflacji.
Widmo podwyżek stóp procentowych ciąży również nad naszym rynkiem. Indeks WIG20 już od ponad miesiąca stopniowo traci na wartości. Optymiści zakładają, że ruch ten jest nadal tylko korektą wzrostu z drugiej połowy lipca. Ostatnie sesje minionego tygodnia zwiększyły nadzieję na to, że rynek wróci do trendu wzrostowego. Warunkiem byłby oczywiście dobry przebieg notowań w nadchodzącym tygodniu, który potwierdziłby zmianę trendu. W piątek indeks zatrzymał się w okolicy lokalnego szczytu z poniedziałku. Wydaje się, że w ten poniedziałek stronie popytowej może sprzyjać brak notowań w USA (z uwagi na święto – Labor Day). Korzystając z niższej aktywności fundusze mogą próbować wyciągnąć ceny akcji w górę, choć oczywiście początek sesji bedzie mieć raczej negatywny wydźwięk w reakcji na piątkowe spadki amerykańskich indeksów. w20intra w20day w20tyg w20long
Źródło:
