Raport wydano przy kursie 59,40 zł.
Zdaniem analityków spółka wchodzi w okres wysokich zysków związanych z kolejnymi etapami fiskalizacji online - w czwartym kwartale 2020 r. może osiągnąć mniejszy udział w rynku ze względu na relatywnie słabszą pozycję w sektorze (większe sieci obsługuje Posnet), natomiast w 2021 r. (lekarze, fryzjerzy i inne grupy) grupa powinna generować rekordowe wyniki.
"Na koniec 2021 r. Comp może być spółką o istotnie mniejszym zadłużeniu (poniżej 1x EBITDA) i z perspektywami ekspansji w biznesie detalicznym, jednak w tym roku transformacja biznesu została spowolniona w wyniku pandemii. W roku 2020 prognozujemy o 1 proc. niższe przychody (słabsza niż poprzednio zakładana kontrybucja z segmentu detalicznego) i nieznacznie niższy wynik EBITDA, natomiast w 2021 liczymy na przebicie ostatnich prognoz spółki (120 mln zł) i wypracowanie 128 mln zł EBITDA, przy wyniku netto 76 mln zł(wsparcie dopłatą z tytułu sprzedaży Paytel gdzie zakładamy 22 mln zł)" - napisano.
"Biznes M/platform uwzględniamy w prognozach segmentu detalicznego, jednak nasze prognozy są istotnie niższe od celów spółki. Spełnienie ambitnych założeń rozwoju M/platform (cel 300 mln zł przychodów) skutkowałoby trzykrotnym wzrostem naszej wyceny" - dodano.
Pierwsze rozpowszechnianie raportu, którego autorem jest Dominik Niszcz, nastąpiło 15 października 2020 r. godzinie: 8.15.
Rekomendacja została opracowana przez Trigon DM na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.
Depesza jest skrótem raportu. W załączniku zamieszczamy plik PDF z raportem. (PAP Biznes)
doa/ gor/