Wskaźniki makroekonomiczne - wprowadzenie

Niniejszym wprowadzeniem rozpocznę cykl artykułów poświęconych tematyce wskaźników makroekonomicznych publikowanych przez różne instytucje statystyczne bądź finansowe na podstawie, których można prognozować trendy na rynkach finansowych. Opisywane wskaźniki będą przedstawione pod kątem swojej konstrukcji oraz ewentualnego wpływu na rynki giełdowe.

1. Wskaźnik, czyli co?

2. Subiektywna obiektywność

3. Najważniejszy wskaźnik

4. Kraje i sektory

Na początku trzeba jednak zaznaczyć, że kiedy inwestorami rządzą emocje wtedy praktycznie zupełnie marginalizuje się znaczenie wskaźników makro. Do takiej sytuacji dochodzi w szczycie bessy jak i w szczycie hossy. Ponieważ jedno i drugie mamy tymczasowo za sobą w całym okresie pośrednim to właśnie dane makro mają największe znaczenie. Tym bardziej warto wiedzieć czym jest dany wskaźnik i jakie są możliwe jego interpretacje.

Każdy kto w miarę regularnie śledzi notowania giełdowe wie, że na rynki można patrzeć technicznie i fundamentalnie. Techniczne śledzenie zakłada, że nie ma znaczenia jakie sytuacje zaistnieją w przyszłości, bo wszystko jest już jasne i „zapisane” w wykresie ceny danego indeksu, spółki czy waluty. Mając wysublimowane techniki analizy wykresów z zaawansowanymi układami w jakie składają się notowania analitycy techniczni starają się przewidzieć co stanie się za dzień, tydzień czy miesiąc. Zupełnie inaczej do sprawy przyszłości podchodzą fundamentaliści. Z zasady uwzględniają oni dane płynące z poszczególnych gospodarek i na ich podstawie prognozują co też może się dziać na rynkach.

Ustalmy czym jest wskaźnik ekonomiczny. Z pewnością powinien on obiektywnie opisywać relację między określonymi wielkościami ekonomicznymi w sposób, który umożliwiałby na analizę sytuacji ekonomicznej i przewidywanie przyszłych zmian. Tu już pojawiają się pierwsze problemy, bo trudno dokładnie sprecyzować obiektywność (czy to w ogóle możliwe?) oraz szanse na prognozę przyszłości. Mimo, że dane mogą być takie same dwóch analityków może dojść do odmiennych wniosków i nawet podać różne rekomendacje.

NASTĘPNA: Subiektywna obiektywność