Komentarz popołudniowy rynek Złotego22.04.2009 r.
Komentarz do wydarzeń godz. 15.00
Złoty w dniu dzisiejszym stabilny oscylacje skromne porównywalne do tych sprzed roku rząd wielkości 2-3 grosze. Kursy poszczególnych par walutowych znajdowały się na poziomach kluczowych od których zarówno silniejszy wzrost jak i powrót na wcześniejsze niższe poziomy może być prawdopodobny rynek czekał na sygnał, impuls z rynków bazowych eurodolar lekko wzrastał, a futuresy na indeksy amerykańskie znajdowały się początkowo na lekkich minimach stopniowo w miarę publikacji kwartalnych danych je powiększając zarówno z Europy jak i zza oceanu nie oczekiwaliśmy na ważne dane makro te dopiero w piątek (IFO z Niemiec i zamówienia na dobra trwałego użytku za oceanem).
Na rynku złotego popyt dalej walczy z podażą patrząc na indeks złotego czy koszyk PLN miejsce na spadek jeszcze jest (pytanie na jaki spadek rynek pozwoli) silniejsze wzrosty złotego jednak przed nami (wzrosty przekraczające ostatnie poziomy maksymalne.
Ważniejsze dane i wydarzenia
Inflacja w cenach konsumenta CPI bazowa w Polsce w marcu wzrosła o 2,5% w relacji rocznej czyli powyżej prognozy zakładającej jej wzrost do 2,3% r/r poprzedni odczyt na poziomie 2,2% r/r. Dane bez wpływu na kurs złotego w średnim terminie powinny złotego stabilizować szansa jednak na bliskie obniżki stóp procentowych mniejsza.
Środa jest kolejnym dniem publikacji kwartalnych wyników amerykańskich spółek wyniki te mają przełożenie na wartość indeksów giełdowych oraz na kurs eurodolara pośrednio mają więc wpływ na złotego.
W czwartek
Z danych ze strefy euro ukażą się wstępne odczyty indeksów PMI z sektora przemysłowego (tu prognoza 35,4 pkt., a więc przewidywany wzrost z poziomu 33,9 pkt. w marcu) oraz z sektora usług (prognoza 41,5 pkt., w tym przypadku również wzrost z poziomu 40,9 pkt. w marcu). Zamówienia przemysłowe (dane za luty) powinny pokazać ich spadek o 2,2% (poprzednio -3,4% m/m).
W Polsce publikacja protokołu z ostatniego posiedzenia RPP (dla rynku raport powinien być neutralny), a zza oceanu tygodniowe dane z rynku pracy ilość nowozarejestrowanych bezrobotnych powinna tym razem lekko wzrosnąć z poziomu 610 tys. do 630 tys. - przy takim wzroście dane te nie będą miały wpływu na kurs eurodolara. Jutro również dane z rynku nieruchomości w marcu szacuje się spadek sprzedaży domów na rynku wtórnym o około 1,3%.
Trendy
W krótkim terminie kursy EUR/PLN i USD/PLN w trendzie wzrostowym (sytuacja ta jednak może niedługo się odwrócić)
W średnim terminie kursy EUR/PLN oraz pary USD/PLN, CHF/PLN oraz GBP/PLN w trendach spadkowych.
Obraz techniczny
Koszyk PLN
Koszyk PLN niemal w miejscu znajdujemy się lekko powyżej poziomu 3,90 gdyby poziom ten nie został już trwale przebity w górę (tu zagrożenie/szansa jeszcze na poziom w okolicach 4,0) należałoby się przygotować na silniejszy spadek koszyka ten spadek nastąpi pytanie czy jeszcze w kwietniu czy dopiero w maju jest otwarte zakładając poruszanie koszyka w wyrysowanym kanale spadkowym spadek koszyka niemal pewny celem jest okolica 3,55. Dalszy wzrost o ile teraz by nastąpił byłby tylko i wyłącznie wzrostem korekcyjnym który należałoby wykorzystać na ewentualne uśrednienie krótkiej pozycji.
Indeks PLN
Indeks PLN lekko poniżej poziomu 74,5 poruszając się w wąskim kanale wzrostowym szansa zarówno na spadek w okolice dolnego jego ograniczenia czyli do poziomu około 74,0 jak i na wzrost kursu w stronę górnego ograniczenia kanału (tu jednak górnego ograniczenia kanału spadkowego) prawdopodobna potencjalne oscylacje z dnia na dzień coraz silniej się zawężają.
EUR/PLN
Kurs EUR/PLN praktycznie przez cały dzisiejszy dzień pozostawał w okolicy poziomu 4,42 poziom kluczowy dla dalszego przebiegu notowań tej pary. Zdecydowany wzrost kursu powyżej tego poziomu może doprowadzić omawianą parę w okolice 4,62, a przynajmniej 4,55. Byłby to wzrost tylko korekcyjny dopiero przebicie tego oporu mogłoby wskazywać na silniejszy wzrost z celem 4,75-4,80 (scenariusz skrajnie pesymistyczny - w mojej ocenie nierealny).
Spadek obrona poziomu 4,42 zapowiadać może dalsze w kierunku 4,35 tu ponownie odezwie się popyt spadek poniżej zgodnie z kanałem spadkowym skieruje kurs omawianej pary w kierunku 4,18. Do końca dnia prawdopodobnie dalsza stabilizacja wokół poziomu 4,42 +-1 grosz.
USD/PLN
Kurs USD/PLN cały dzisiejszy dzień pozostaje w okolicy linii trendu spadkowego linii której trwałe przekroczenie mogłoby wskazywać na przedłużenie korekty wzrostowej nawet do poziomu 3,60 (to pesymistyczny scenariusz). Dzisiejszy jej poziom to około 3,40 spadek poniżej jej oznaczać będzie dalsze w kierunku poziomu 3,30 z przystankiem i ostatnią szansą na ponowny wzrost w okolicy poziomu 3,35.
Poziom 3,40 ważny rynek wykupiony udany powrót poniżej tego poziomu oporu skierować powinien kurs omawianej pary w stronę poziomu 3,20 i niżej prawdopodobnie w maju. Celem na maj /czerwiec to poziomy 3,08 i 3,0.
Do końca dzisiejszego dnia kurs USD/PLN powinien pozostać przy obecnych poziomach 3,40-3,43.
CHF/PLN
Dzisiejsze notowania pary CHF/PLN stabilne znajdujemy się poniżej poziomu 2,93-2,94 - będąc poniżej tego poziomu szansa na spadek kursu realna warunkiem silniejszych spadków jest teraz przełamanie poziomu 2,86-2,87 w tym miejscu popyt będzie miał jeszcze jedną szansę na podźwignięcie kursu w kierunku linii trendu spadkowego (to poziom na dzień dzisiejszy około 3,0). Udane przełamanie rejonu 2,86-2,87 otwiera omawianej parze potencjał na spadek przynajmniej do ostatnich poziomów minimalnych 2,80 z celem 1-3 miesięcznym na poziomie około 2,60.
GBP/PLN
Kurs GBP/PLN po porannym lekkim wzroście lekko spada poruszając się w bocznej konsolidacji 4,72 (4,80) i 5,05 (5,10) obecnie kurs prawdopodobnie w kanale spadkowym gdyby tak miało być lokalna linia trendu spadkowego (górne ograniczenie tego kanału) poziom na dzień dzisiejszy 5,0 nie powinien zostać przebity gdyby został kurs ma realną szansę na wzrost w kierunku 5,05-5,10. Spadek kursu wydaje się ograniczony do poziomu dzisiaj 4,92 do końca tygodnia 4,83-4,85 tylko trwałe przebicie tego rejonu mogłoby wskazywać na silniejszy spadek kursu właśnie w stronę poziomu 4,80 lub lekko poniżej.
Jacek Smolski
js@efixpolska.com
Zespół Analiz EFIX Polska.
