Kurs euro spadł w poniedziałek do 4,26 zł, wcześniej schodząc do najniższego poziomu od sierpnia 2018. W ten sposób kurs EUR/PLN zaczął testować dolne ograniczenie kanału, w którym porusza się od blisko roku.
W poniedziałek po południu kurs euro kształtował się w pobliżu 4,26 zł. Tak taniego euro nie widzieliśmy od ponad 10 miesięcy, jeśli nie liczyć epizodu z piątkowego wieczoru, gdy na niepłynnym rynku notowania euro zjechały nawet w okolice 4,25 zł.
To bardzo ważny poziom techniczny, ponieważ od sierpnia 2018 kurs EUR/PLN odchyla się o maksymalnie pięć groszy w górę i w dół od poziomu 4,30 zł. Na gruncie analizy technicznej ewentualne wyjście dołem z kanału 4,25-4,35 zł pozawalałoby oczekiwać spadku kursu euro w okolice 4,15 zł.
Sytuacja jest o tyle ciekawa, że ostatnie umocnienie złotego pojawiło się w statystycznie niesprzyjającym okresie. Statystyczna sezonowość jest bowiem taka, że w maju i czerwcu złoty zwykle traci na wartości wobec euro.
Jednak tym razem jest inaczej, co analitycy wiążą ze zmianą polityko monetarnej dwóch największych banków centralnych świata. Za Atlantykiem rosną oczekiwania na obniżki stóp procentowych w Rezerwie Federalnej. Z kolei Europejski Bank Centralny w czwartek wydłużył obietnicę utrzymania niedodatnich stóp procentowych przynajmniej do połowy 2020 roku.
W takich warunkach złoty oprocentowany na 1,5% (tyle wynosi stopa referencyjna NBP) stał się relatywnie bardziej atrakcyjną lokatą kapitału, niż był nią jeszcze kilka tygodni temu. W tym świetle zapowiedzi członków Rady Polityki Pieniężnej utrzymania stóp procentowych w Polsce nawet do końca 2020 roku zaczęły nabierać wręcz „jastrzębiego” charakteru na tle luzujących politykę EBC i Rezerwy Federalnej.
Krzysztof Kolany
