Spośród ośmiu komponentów wskaźnika sześć poprawiło się w stosunku do notowań sprzed miesiąca, jeden pozostał na dotychczasowym poziomie i jeden pogorszył się.
|
Wysokie tempo wzrostu produkcji przemysłowej, przy braku wyraźnej poprawy w napływie nowych zamówień spowodowało odkładanie się zapasów wyrobów gotowych w magazynach przedsiębiorstw.
Sytuacja finansowa przedsiębiorstw nie uległa istotnej poprawie. Od jesieni ubiegłego roku do lipca br. przedsiębiorstwa oceniały, że ich kondycja finansowa jest coraz lepsza. W sierpniu nastąpiło gwałtowne załamanie tych ocen i choć we wrześniu menedżerowie przedsiębiorstw byli nieco bardziej optymistyczni, to ostatnie dane nie wskazują na to, aby obecnie finanse przedsiębiorstw poprawiały się w takim samym tempie jak w pierwszej połowie roku. Potwierdzają to ostatnie dane GUS nt. wyników finansowych firm. Dane nt. przychodów i kosztów skumulowane od początku roku mogą napawać optymizmem. Jednak zysk krańcowy z całości działalności przedsiębiorstw w kolejnych kwartałach roku poprawiał się, zaś zysk krańcowy uzyskany ze sprzedaży w trzecim kwartale br. był gorszy od tego, który firmy osiągnęły w drugim kwartale. Jest to związane zapewne z obserwowanym ostatnio osłabieniem popytu. Optymistyczną informacją płynącą z tych danych jest natomiast utrzymywanie się ciągłej poprawy zysku z całości działalności, co firmy zawdzięczają zapewne podejmowanym działaniom restrukturyzacyjnym.
Wydajność pracy w sektorze przedsiębiorstw produkcyjnych poprawiła się nieco w stosunku do miesiąca poprzedniego. Nastąpiło to jednak po czterech miesiącach systematycznego i dość znacznego jej spadku. Menedżerowie przedsiębiorstw wykazali nieco więcej optymizmu niż przed miesiącem w ocenie sytuacji gospodarczej w najbliższej przyszłości.
Podaż pieniądza M3 w ujęciu realnym rośnie nadal szybko. Podobne tendencje obserwujemy w tempie zadłużania się gospodarstw i małych firm. Dług z tytułu kredytów konsumenckich choć rośnie nadal bardzo dynamicznie, to wydaje się, że w ciągu ostatnich trzech miesięcy tempo jego przyrostu nieznacznie osłabło.
Na warszawska giełdę powróciła hossa a indeksy giełdowe biją kolejne rekordy.
Maria Drozdowicz
Bureau for Investments and Economic Cycles
www.biec.org
Źródło:
