Akcje: Przedłużenie wahań, nadal relatywnie słabiej niż inne giełdy

Pierwsza sesja ubiegłotygodniowych notowań miała na warszawskiej giełdzie negatywny przebieg. Poniedziałkowe otwarcie znalazło się niżej o 1.4%. Rynek reagował na spadek głównych światowych indeksów, a także kontynuował przecenę z ostatnich sesji poprzedniego tygodnia . Na zamknięciu zmiana sięgnęła -2.2%, po wcześniejszym przetestowaniu wsparcia w okolicy 2100 pkt. We wtorek WIG20 wahał się w zakresie sesji poniedziałkowej, tworząc tygodniowe minimum 2087.15 pkt. i zamykając się neutralnie (-0.2%). Dwa kolejne dni przyniosły odreagowanie spadków. Sprzyjał temu powrót optymizmu na giełdach światowych. Indeksy amerykańskie i europejskie tworzyły nowe szczyty kilkumiesięcznej hossy, czego konsekwencją było odbicie indeksu w kierunku czwartkowego szczytu 2182.74 pkt. Ustaliło to zakres tygodniowych wahań na ok. 96 pkt. Notowania piątkowe przyniosły cofnięcie. Decydujące znaczenie miało rozliczenie wrześniowej serii kontraktów terminowych i opcji (średnia wszystkich wartości indeksu między godz. 15:10 i 16:20) – ceny akcji spadały pod naporem koszykowych zleceń sprzedaży. Ostatecznie zamknięcie notowań wyniosło 2147.28 pkt. W porównaniu do zamknięcia sprzed tygodnia oznacza to spadek o 1.5 pkt. (-0.07%).

Całkowity wynik ubiegłego tygodnia dla indeksu WIG20 jest więc neutralny. Biorąc pod uwagę mocne zachowanie głównych światowych indeksów, można jednak mówić o relatywnej słabości. Trudno powiedzieć czy decydującą rolę odgrywają obawy przed korektą innych giełd czy też są to wciąż echa negatywnej informacji dotyczącej planowanego zwiększenia deficytu budżetowego. W każdym razie nasz rynek papierów wartościowych postrzegany jest gorzej niż główne rynki w Europie i USA. Już prawie od miesiąca (od momentu utworzenia szczytu 2317.07 pkt. – 25 sierpnia) indeks WIG20 znajduje się w stopniowej korekcie trendu wzrostowego. Z technicznego punktu widzenia takie rozłożone w czasie, niezbyt głębokie cofnięcie może tworzyć formację kontynuacji trendu – flagę. W dłuższym terminie nie ma potwierdzonych sygnałów zmiany trendu na spadkowy. Ważnym wsparciem, obronionym zresztą na początku minionego tygodnia jest luka w górę z 20 sierpnia między 2089.3 i 2103.9 pkt. Domknięcie tej luki i szybkie odbicie można nawet uznać za pozytywny sygnał, który skłaniałby do kupna akcji. W najbliższej przyszłości kluczowe byłoby utrzymanie się nad strefą wahań z pierwszej połowy ubiegłego tygodnia (ok. 2090-2130 pkt.). Na horyzoncie nie widać jednak zdecydowanie pozytywnych informacji, potencjalnych katalizatorów wznowienia półrocznej hossy. Kluczową rolę odegra pewnie rozwój sytuacji głównych giełd. Prawdopodobnym wariantem jest tam przynajmniej krótkoterminowa korekta ostatniego optymizmu. Jeśli korekta będzie mieć spokojny przebieg, stanowiłoby to pozytywny impuls dla naszego rynku. Z kolei głębsze spadki na innych giełdach prawdopodobnie sprowadziłyby nasz rynek w dół, a indeks przebiłby wspomnianą lukę z końca sierpnia, dając sygnał zmiany trendu. Zbliżający się miesiąc październik kojarzy się przeważnie z okresem największych giełdowych przecen, choćby z załamaniem z ubiegłego roku. Obecnie giełdy znajdują się w lepszej sytuacji technicznej, ale nie należy zapominać że kilkumiesięczny ruch w górę w perspektywie długoterminowej jest nadal tylko mocną  korektą trendu spadkowego. w20intra w20day w20tyg w20long